公募基金管理人正在密切关注艰难的创新药赛道中的机遇和拐点。
香港上市公司云顶新药近日披露，全球首个治疗IgA肾病的药物奈复康已纳入新版药品目录，并将于2025年1月1日正式生效。此消息发布在小红书、微博上，在TikTok等社交媒体上被肾病患者广泛转发。公开资料显示，包括IgA肾病在内的整个肾脏疾病领域，长期以来一直缺乏靶向药物。奈复康的出现有望使IgA肾病肾衰竭的发病时间平均延迟12.8年。
“从人群规模和市场空间来看，肾脏病、糖尿病等领域都有很大的机会。但由于肾脏病的病理特征还比较模糊，之前肾脏病领域的药物研发相对缓慢。” ”。华南地区一位中型公办医疗基金经理表示。他在接受国内某券商记者采访时认为，随着各大药企竞相加大肾病药物研发力度，这一领域未来可能意味着五倍股、十倍股的出现。
券商中国记者注意到，除了港股市场的云顶欣药外，荣昌生物、恒瑞制药、豪森制药等公司也在该疾病领域布局。今年，公募资金巨资投入的恒瑞医药收到国家药品监督管理局批准下发的《药物临床试验批件通知书》，批准一类新药SHR-2173注射液开展治疗IgA肾病的临床试验。
加速布局肾病赛道的豪森药业已成为各大基金的核心个股。截至今年三季度末，已有超过20家大型基金将豪森药业列入持股前十名。易方达基金经理杨振晓管理的QDII基金甚至将豪森药业列为第三大个股，占其个股仓位的9%以上。
高弹性股价推动业绩排名
对医药基金经理净值最直接的刺激和期待是，全球首款IgA肾病药物将在一个月后纳入社保，这可能会刺激整个医药板块的活跃度，包括其他创新药。
券商中国记者注意到，截至目前，云顶新药已与乃福康一起触底反弹6次。仅今年一年，这家此前沉寂的创新药公司就给基金经理带来了1.2倍的股价上涨。贡献。基金公司披露的信息显示，截至目前，西部盈基金旗下港股通基金已将云顶新宇列入前十大持仓范围内。
短期的市场调整甚至给医药基金经理带来了更多的布局机会。该基金的权重股康方生物今年5月最后两周暴跌超30%，是医药基金经理趁机买入的典型案例。康方生物倒闭后，平安基金旗下一只医药主题基金结束募资，进入股票建仓期。这使得平安医药精选基金能够以非常有吸引力的价格买入这只市场稀缺的股票。平安医药精选基金披露的首份持仓报告显示，康方生物成为该新基金产品中的第三大个股。
自6月18日平安医药精选基金进入股票建仓期算起，康方生物自该日起股价累计上涨约60%。这也使得平安医药精选基金跻身整个医药行业顶尖基金之列。毛总的主要优势在于，尽管医药赛道整体在反弹行情中表现垫底，大部分医药基金年内表现平平，但平安医药精选基金今年仍有17%左右的收益率，远高于此。同类医疗基金的平均回报表现为5%。
种种迹象表明，虽然医药赛道今年对基金经理行业的贡献略显落后，但先弱后强的迹象让基金经理对年底布局医药赛道充满信心。近期医药赛道公募基金调研也显示，正在提前进行明年的市场布局，包括近期嘉实基金对海创药业的研究、南方基金对东北制药的研究、南方基金对荣昌生物的研究等。国泰基金、湘财基金对金城药业的研究等。
医疗基金选股重点关注赎回周期
创新药赛道新药不断涌现，也为医药基金经理年底的市场布局带来更多信心和逻辑支撑。
平安医药精选基金经理周思聪认为，当前医药布局机会非常显着，医药政策不断完善。历次政策会议指出，创新药物发展关系医药产业发展和人民群众健康福祉。要加强全链条政策保障，协调运用价格管理、医保支付、商业保险、药品流通使用、投融资等政策，优化审批和医疗机构考核机制，合力推动创新药突破性发展。要调动各方面科技创新资源，加强新药创制基础研究，夯实我国创新药发展基础，把细分行业繁荣作为重要投入战略。
周思聪强调，她利用市场和医药行业的下滑，逐步建仓并不断加仓。这或许可以解释康方生物为何在暴跌后进入她的重仓股名单。她认为，挖掘医药行业个股时，应通过商业模式、竞争力、业绩等多维度比较，寻找估值性价比高的优秀公司，重点关注创新药、创新器械、创新装备等细分领域。我们对未来仍然持乐观态度。以创新药物、创新医疗器械为代表的不断发展的医药子行业。 。
富国基金基金经理赵伟认为，从市场趋势来看，未来医药投资业绩潜力巨大。创新药作为医药行业的重要领域，在政策支持、技术进步和市场需求的驱动下，预计将继续保持良好的发展势头。从政策上看，国家将继续加大对创新药的支持力度，包括加大研发投入、加快审评审批、包括纳入医保目录等，这将为创新药的发展提供有力保障。创新药公司。
国泰创新医疗基金经理邱晓旭认为，创新药物是国家发改委认定的新生产力产业，在医保支付中优先考虑。另外，整体规模小，享受临床诊疗红利。这全面实现了创新药国产化。销售基础较其他医药品类更稳定；另一方面，中国创新药企在项目研发、差异化、临床推广等方面已具备全球竞争力。 2024年，一批国产创新药在美国市场将实现超预期增长，近期国产双抗体药海外授权也超预期。这导致市场对创新药资产长期海外价值的预期大幅提升。除了创新药板块外，我们还看到，在医院集中采购药品、专科药品、手术耗材等领域，整体业绩保持韧性或出现拐点。新型减肥代谢药物及产业链仍存在长期投资机会。
“虽然医药整体表现不佳，但部分子行业仍不乏亮点，如中药、创新药等子行业个股依然有不错的表现。这提醒大家，虽然整体板块承压，仍有结构性机会可以挖掘。”南方医药创新基金经理蔡强认为，医药赛道选股的思路是寻找估值合理、有一定成长性的相关个股，增加个股研究的深度和广度，提高认知度，力争相对医药指数取得更大的超额收益。此前的市场下跌让投资者承受了较大的压力。这种情况已经发生过很多次了，一旦预期逆转，医药板块往往会迅速上涨。