认养一头牛扩张牧场布局，2024年终止上市后如何摘掉贴牌奶帽子？

2024年2月终止上市申请后，领养奶牛在奶源方面动作频频。

一方面，领养一头牛通过股权投资不断控股牧场企业；另一方面，企业也在加大投资建设自己的牧场。

不知不觉中，这家依靠“领养”模式的新锐乳企已经拥有10个奶牛场。领养一头牛正在弥补之前被质疑的“缺点”。

2023年证监会“四十八连问”，让领养牛业务的疑点备受关注。其中主要问题之一是奶源充足问题。领养奶牛也因此被质疑为“贴牌奶”。其IPO也以失败告终。

其“采用”模式也颇受争议，有人甚至将其归类为传销。那么，现在怎么办？

扩大牧场，想摆脱“代工奶”标签？

为了摆脱“贴牌奶”的标签，我领养了一头奶牛，准备了新的“养牛组合”，重点关注牧场资源。在收购股权的同时，我成为了牧业公司的控股股东，同时加快了牧场的投资和运营。增加奶牛存栏数。

企查查信息显示，2024年12月，收养奶牛的牧场之一乐源君宏牧业蔚县有限公司（简称“乐源君宏”）发生股权变更。大股东由君乐宝乳业集团有限公司变更，公司控股的河北乐源牧业有限公司变更为领养奶牛控股集团有限公司。

公开信息显示，乐源君宏成立于2017年4月，主要从事奶牛饲养业务。原是君乐宝乳业集团旗下的一家奶牛养殖企业，控股股东为河北乐源牧业有限公司。牧场为万头牧场。于2020年1月投产，目前拥有荷斯坦奶牛1.3万头，年产奶7.5万吨。

2018年9月，领养牛前身河北宏康牧业有限公司收购乐源君宏49%的股份，成为其第二大股东。河北乐源牧业另外持有乐源君宏51%的股权。

不过，在11月份的股权变动中，河北乐源牧业将其持有的乐源骏宏720万股股份转让给领养一头牛。持股比例下降至45%，领养牛持股比例增至55%。取代君乐宝集团成为乐源君宏控股股东。

这只是通过收养奶牛来扩大牧场资源的方法之一。 2024年7月，认养牛还从原戈罗斯蒙古族自治县国有资产管理服务中心收购了松原市认养牛农业有限公司100%的股权。

除了收购牧场之外，领养奶牛本身还需要不断投资建设新牧场。

2024年11月，位于吉林公主岭的第十个奶牛场——认养一头牛——桑园牧场正式投入运营。第一批奶牛陆续进场。桑树台牧场设计饲养奶牛近2万头。

自建牧场规模不断扩大，大大提高了收养奶牛的产奶率。公开数据显示，领养一头牛已在全国部署了10个奶牛牧场、4个肉牛牧场、2个奶制品工厂和1个肉牛工厂。奶牛存栏量超过10万头，牛奶供应率超过95%。

此前，领养奶牛的奶水充足问题一直被外界诟病。长期以来，领养一头牛一直声称其产品“使用自有奶源”，但其招股书显示，2019年，该公司自有牛奶和酸奶产能实际上“没有”； 2020年，自有奶源产量不足十分之一；到2022年6月，奶源收养率不会达到100%，只有88.17%。

招股书显示，此前领养的奶牛的奶源是从中国圣牧、光明乳业等多家第三方公司采购的，还需要光明乳业、君乐宝等公司进行加工。 2021年，认养奶牛对外采购量将达到8.63万吨，对外加工金额将高达1.33亿元。

由于自有奶源不足，领养奶牛一度被称为“贴牌奶”。如今，领养奶牛的产奶能力得到了补充。

收养一头奶牛并如此重视其奶源，不仅是为了弥补奶源供应的短板，也与其饱受争议的“收养模式”密切相关。

斩断“领养”模式，开始为自己辩解

领养一头牛成立于2016年，当时国内乳业正处于卖奶难的下行期。

2016年乳制品行业分析及市场研究报告显示，头部乳制品企业营收减少，净利润增加。中低端产品销量减少，企业主要依靠中高端产品销售拉动业绩和利润增长。

在中高端产品热销、领军品牌众多的行业环境下，领养一头牛另辟蹊径，用较为新颖的商业模式和营销手段，撕开了乳制品行业垄断的口子。由巨人。

推出了云领养、联合领养、实名领养三种“领养模式”。消费者花钱获得“领养权”或成为“联合牧场主”，获得奶牛领养权和牧场经营红利：通过引入“养牛合伙人”概念招募经销商，允许经销商出售通过微商模式，牛奶和朋友可以获得VIP会员15%的佣金：或者可以与吴晓波等大V推出联名卡。购买卡片的人可以为相应的奶牛命名，查看奶牛的照片，并跟踪奶牛的成长。

“领养模式”让领养奶牛成为乳制品企业中的新星，并获得了资本的青睐。 2017年，我领养了一头牛，开始天使轮融资。 2021年，我获得了三轮融资。

其性能水平也强劲飙升。公司招股书数据显示，2019年至2022年上半年营收分别为8.65亿元、16.5亿元、25.66亿元、15.97亿元，净利润分别为1.05亿元、1.47亿元。人民币、1.4亿元和9400万元。

然而，领养牛的快速成长却在申请上市时遇到了挫折。

2023年1月，证监会就领养奶牛问题连续询问近1.5万字“48个问题”，涉及销售模式、奶源、费用率、关联交易等，要求公司说明业务模式是否涉及传销是否涉及非法集资等情况。

其中，奶源问题备受关注。证监会要求，如果领养奶牛，必须补充提供自有牧场的基本情况、具体位置、建筑面积、饲养数量等信息；联合牧场等合作奶源的具体情况、具体合作方式、合作稳定性等。

因为认养奶牛招股书披露的奶源充足率与宣传的“均为自有奶源”不符，且存栏奶牛数量也与“认养模式”的用户数量不符。 ”，招股书中数据显示，截至2021年底，公司自有奶牛存栏仅37062头，实际能产奶的自有成年奶牛数量不足13,600，根本无法满足其1600万会员的采用需求。

目前，备受争议的微商推广和领养牛的“领养模式”已经被砍掉。 2023年4月，领养一头牛云牧场小程序正式关闭，公司官方服务号不再有“领养”​​相关服务。

领养一头奶牛将牧场建设的重心从线上转移到了线下，通过增加牧场的保有量来补充奶源的短缺，这也是为了自圆其说。

乳业独立分析师宋亮曾表示，“领养”模式确实是一种营销手段。只要消费者认可，也能帮助企业发展；但如果这种模式不能自圆其说，必然会被消费者抛弃。

在争议中兴起后，逐渐回归传统

作为一家成立8年的公司，领养牛的崛起确实存在不少争议，但不可否认的是，这家被贴上各种争议标签的公司在IPO失败后仍然存活了下来。好的。

财报数据显示，2023年领养奶牛收入将突破40亿元，跻身中国乳制品第二梯队。

在巨头林立的乳制品行业，领养一头牛选择了与各大传统乳企不同的路线。通过“采用模式”，主打线上渠道，在红海行业占据一席之地。

在乳制品这样的传统行业，只有通过一些比较新颖的方式，才有可能从巨头手中抢到一小块地盘。然而，当发展到一定规模时，这些策略也可能成为束缚公司的枷锁。最终还是要回到正常轨道，那就是做好产品。

从玩“领养”营销，到认真建设牧场“养牛”，这家顶着新锐乳业品牌标签的公司越来越与传统乳业看齐。

虽然领养一头牛仍然被归类为新锐乳制品公司，但它现在所做的事情其实与传统乳制品公司没有太大区别。从上游的奶牛养殖、饲料加工、奶牛养殖，到中游的牛奶加工生产，再到下游的乳制品销售，领养一头牛也在不断完善垂直产业链的布局。

除了在牛奶供应链上的一系列动作外，领养一头牛也在借鉴传统乳企的产品品类布局，向全品类方向发展。在产品方面，Adopt a Cow不再仅仅销售牛奶和酸奶。现已拓展为纯奶、酸奶、奶粉、冰淇淋、牛肉等五大品类。

即便是在渠道方面，以线上为主的领养牛也在不断进军传统线下渠道。 2019年以来，领养一头牛已进入盒马、永辉超市、物美、大润发、沃尔玛、百联、罗森等传统线下渠道。 2023年，Adopt a Cow也将进驻香港市场的零售店。

尽管逐渐回归传统，领养一头牛仍在尝试讲述一些新的养牛故事，以“打造第一个用户信赖的数字化、智能化养牛品牌”为愿景。

从领养牛的官方网站上我们可以看出，该公司似乎致力于让消费者对其养牛方式有更特别的印象。据官方宣传，该公司在奶牛的食物、饮料、垫料和睡眠上花费更多。的时间和精力。例如，为奶牛提供软床，控制奶牛饮水水温在10℃至20℃之间，为奶牛提供社交场所，甚至让奶牛听音乐等。

如此苦心经营的目的当然是为了生产出更高品质的牛奶。但是，这样饲养的奶牛真的能产出更高品质的牛奶吗？这似乎又是一个需要领养牛来证明的问题了。