中金所新规：1月7日起高频交易手续费不再减收，市场关注度飙升

1月7日，中金所针对高频交易的举措引发市场关注。据中国金融期货交易所当天消息，《中国金融期货交易所结算规则》（修订版）（以下简称《结算规则》）和《中国金融期货交易所违规违约处理办法》 《》（修订版）已报中国证监会，自1月7日起正式实施。

中金所这两份文件的发布引起关注，因为《结算规则》涉及高频交易的结算话题，而高频交易是近期市场非常敏感的话题。根据修订后的《结算规则》，第四十四条增加了“交易所认可的高频交易者手续费不予减免”的内容。此次新增也表明了中金公司对于高频交易的最新态度，即高频交易的手续费不会降低。

高频交易是当前A股市场的一个重要焦点。高频交易甚至受到很多投资者的诟病。在这种情况下，高频交易的相关规则值得重新审视，甚至有必要对高频交易进行规范。交易将进一步规范。毕竟高频交易只是机构投资者的游戏，中小投资者基本被排除在外。因此，高频交易的存在对于中小投资者来说是非常不公平的。因此，有必要对高频交易进行规范。进行严格监管，而这种监管和监督显然不能仅仅停留在不降低高频交易费用上。至少需要包括以下四个方面。

一是进一步降低高频交易认定标准，将更多程序化频繁交易纳入高频交易监管范围。目前认定高频交易的标准是，单个账户每秒最高挂单、撤单数量达到300单以上或单日最高挂单、撤单数量即视为高频交易。达到2万多人。这个认定标准还可以进一步降低，比如将每秒最大交易笔数从300笔以上降低到100笔以上，将每天的交易笔数从2万笔降低到1万笔甚至5千笔。

二是提高高频交易的手续费。目前高频交易手续费标准为每笔1元，取消订单手续费为5元。收费方式由交易所计算，按月发给券商，然后券商每季度向客户收取。虽然每笔交易1元的手续费由之前的0.1元每笔交易大幅提高，但这一收费标准仍然较低，对于抑制高频交易的作用非常有限。因此，有必要进一步提高收费标准。例如，申报和取消订单的标准分别调整为每笔交易10元和20元。通过增加交易成本，高频交易者被迫减少高频交易数量。

三是严格禁止高频交易员开展融券业务。防止高频交易者通过融券做空股市，斩断中小投资者，动摇广大投资者对中国股市的信心。因此，高频交易者要想做空股市，就必须先做多股市，从市场上买入股票筹码。而不是借别人的股票筹码，通过融券的方式直接做空股市。

四是设立高频交易暂停，维护我国股市稳定发展。高频交易作为一种交易方式，本来是中性的，但现实中，高频交易的作用往往是打压股价的上涨，甚至打压股价，起到做空股市的作用，所以这会影响股市的稳定性。整体情况。

而且高频交易背离了长期投资、价值投资、理性投资，明显属于投机的范畴，所以有必要打压高频交易。尤其是为了维护股市整体稳定，暂停高频交易更是必要。因此，在规范高频交易的基础上，有必要对暂停高频交易进行规范。

比如，就个股而言，“破发行”、“破净值”、“破面值”等“三破”股票应禁止高频交易。就大盘而言，当上证指数跌破3000点时，应暂停市场高频交易，以维护股市的稳定。不仅如此，当管理层明确救市时，高频交易应该在整个救市期间暂停，不能让高频交易成为管理层救市的绊脚石。