卧龙地产转型新能源产业，7.26亿元收购4家标的，3家亏损引关注

最近，Wolong房地产发布了有关收购资产的消息。为了转变为新的能源行业并增加新的利润增长点，它计划从相关方获取资产。

但是，值得注意的是，四个计划的收购目标中的三个遭受了损失，而另一家公司则盈利，但也面临诸如绩效增长疲软和应收账款较高的问题。

从沃隆房地产本身的角度来看，面对净利润持续下降的困境，现金仅为4.51亿元，而收购金额高达7.5亿元。此外，公司承担利息的负债和应付额并不低。相关购买会增加公司的财务压力吗？

Wolong房地产通过相关收购转变为4个收购目标和3个收购目标。

最近，Wolong Real Estate发布了一项关于收购资产的消息，旨在收购Zhejiang Longneng Electric Power Technology Co.，Ltd。（以下称为“ Longneng”），以7.26亿元的现金电力中的7.26亿元人民币”）43.21％公平，43.21％的公平，千龙沃隆储能系统有限公司（以下称为“狼队存储”）） 80％股权，Wolong Innede（Zhejiang）Hydrogen Energy Technology Co.，Ltd。（以下称为“ Wolong Hydrogen Energy”）51％股权和Shaoxing Shaoxing Shagyu Shangyu Shunfeng Electric Power Co.，Ltd.（以下位置）的权益的70％沃隆（Wolong Holdings Group Co.，Ltd。（以下称为“ Wolong Holdings”）权益。

这项交易的对手Fang Wolong Electric Drive持有公司控制股东Zhejiang Wolong Wolong Real Estate Investment Investment Co.，Ltd。的22.755％是狼队的控股。 Wolong Electric Drive和Wolong Holdings是该公司的合法人。 ，此收购构成了相关的交易。

该公告解释了收购的原因：“该公司正在积极寻求业务转型，转变为新的能源行业，增加了新的利润增长点，并向上市公司的未来发展注入新的动力。”但是，从采集目标本身的角度来看，隐藏的风险也不容忽视。

首先，采集目标绩效不令人满意。在最近时期，四家公司中有三家记录了损失，其中包括沃隆·储能在2024年的头11个月损失33.689亿元，沃隆氢能源的损失为580.1亿元，以及洪芬电气的660,300元。元。

只有Longneng Power的性能良好，在2024年的前11个月中获得了1.05亿元的净利润，但该公司计划独立公开两次，但徒劳无功。

其次，从业务角度来看，Longneng Power的主要业务是Photovoltaic Power Station Investment and Operation和Photovoltaic Power Station EPC业务，目前正面临诸如绩效增长弱和应收账款较高的问题。 2023年，净利润下降了约7％，收入增长37.73％，在2024年上半年继续下降5.73％。近年来，该公司维持了大量资本支出，并在2024年，这本书现金，减少为85％至404.7.7亿元人民币。同时，应收账款很高，达到4.32亿元人民币，几乎是收入的三倍。此外，Longneng Power承担利息的负债达到了3.86亿元，这无疑将增加收购后狼队房地产的债务压力。

Shunfeng Power专注于风力发电技术服务领域，并于2024年4月22日成立。它尚无实际业务。 Wolong的储能主要从事储能系统产品的生产和销售。产品销售和价格受到下游客户需求，市场环境和相关工业政策的极大影响。 Wolong Hydrogen Energy于2024年4月3日成立。截至评估基础日期，股东Enapter AG尚未投资，并且未来的回报尚不确定。

第三，新的能源领域受到政府补贴政策的极大影响。例如，Longneng Power近年来拥有可收款的可再生能源补贴，大约为2亿至3亿元人民币，并且高度依赖于可再生能源和其他补贴的补贴。未来的政策变化和技术路线变化可能会对关联公司产生影响。

Wolongdi的绩效继续下降，大量现金收购会增加财务压力吗？

从Wolong房地产本身的角度来看，该公司面临净利润持续下降的困境。近年来，经营活动和投资活动中的现金流量一直在不断流出，而书籍现金一直在减少。截至2024年第三季度末，现金基金仅为4.51亿元人民币，而短期贷款为1.06亿元人民币，长期贷款为1.23亿元人民币。此外，应付账款高达7.91亿元人民币，而《狼队房地产的付款》主要是工程资金，材料和设备资金。这些资金还面临应付款项的压力。

总体而言，Wolong Real Estate自己的财务压力并不低。这笔现金赚钱的总金额达到了7.5亿元，远远超过了书籍现金。收购基金的来源是什么，以及这种现金收购是否会对公司的正常运营产生影响，都值得关注。

Wolong Real Estate当前的主要业务是房地产开发和销售业务以及矿产贸易业务。作为一家区域房地产公司，沃隆房地产的业务主要集中在青年，Shaoxing和Wuhan的三个地区。该公司的房地产业务受到房地产市场销售下降，开发投资下降以及进入深厚调整趋势的房地产市场的影响，房地产业务也逐渐缩小。

根据风数据，该公司在2023年的房地产销售收入为12.57亿元人民币，比2021年下降了50％，而Qiwolong Real Estate自2019年以来的净利润一直在缩减。归因于2024年股东的房地产净利润预计将为4000万元至5000万元人民币，同比减少69.59％至75.67％。

净利润急剧下降的原因之一是，由于房地产总体市场的整体，该公司的库存损害规定增加了。

截至2024年第三季度末，Wolong Real Estate的库存仍高达35.54亿元人民币，占总资产的59％。 2021年和2023年的资产损失损失分别高达1.74亿元人民币和1.25亿元人民币，未来的损害风险不容忽视。

实际上，Wolong Real Estate自早期就一直在计划转型，并且参与了游戏，采矿等，但是很难说这是成功的。 2023年5月，该公司从“ Wolong Real Estate Group Co.，Ltd.”更名。到“ Wolong Resources Group Co.，Ltd。”到“ Wolong Resources Group Co.，Ltd。”到“ Wolong Resources Group Co.，Ltd。”。

在收入构成方面，2023年的采矿贸易收入比例达到73％，房地产收入占26％。但是，采矿贸易的毛利率极低，在2023年只有1.54％，由于房地产业务缩小，在短期内不会填补。

这项相关的收购可以将预期的转型带到沃隆房地产吗？

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