数据是个宝
数据宝
投资少烦恼
近日，碳酸锂期货一直处于下跌态势且未曾停歇，如今又再次刷新了自上市以来的新低。碳酸锂是电动汽车以及储能系统不可或缺的材料，它的加速下跌引发了人们的关注。
记者了解到，碳酸锂连续大跌，其背后供需矛盾依旧很严峻。当前，锂精矿外采矿企的生产普遍出现成本倒挂的情况。盛新锂能、天齐锂业等多家锂矿上市企业都陷入了业绩亏损的境地。碳酸锂的过剩何时能够逆转，这备受行业关注。
碳酸锂期货再创新低
在供过于求、库存不断累积的背景下，碳酸锂期货近期持续下行。
3 月 20 日，碳酸锂 2505 主力合约的重要支撑位 75000 元/吨被跌破，收盘时大幅下跌 2.58%，创下碳酸锂上市以来的新低。3 月 21 日，碳酸锂期货持续下跌，最低达到 71420 元/吨。3 月 24 日，碳酸锂 2505 主力合约出现小幅反弹，收盘报 73720 元/吨。
据悉，锂矿价格呈现出明显的降价态势。近期，澳矿的 CIF 价格下降速度较快，成交价格大多在区间的低位运行，这带动了国内现货锂辉石的报价下调。上周，锂辉石的价格变得松动，碳酸锂的价格也有所降低，锂辉石生产碳酸锂的亏损幅度稍微有所收窄。
Mysteel 数据表明，中国锂辉石生产碳酸锂的成本为 81612 元/吨，利润为-7262 元/吨；锂云母生产碳酸锂的亏损情况在加剧，达到近两年的新低，其成本是 97339 元/吨，利润为-22989 元/吨。
3 月 24 日，生意社的电池级碳酸锂基准价是 76200 元/吨。本月初的电池级碳酸锂基准价是 77460 元/吨。将本月初的价格与 3 月 24 日的价格相比，下降的幅度为 1.63%。
平安期货的研究员车国俊向券商中国记者表示，碳酸锂在近日出现连续大跌，主要存在以下三方面原因。其一，春节过后，国内的头部企业在江西的锂矿实现了超预期的复产。其二，海外碳酸锂的进口量有了大幅的增长。其三，这使得国内的供应端压力开始明显地凸显出来。
二是 3 月份下游正极材料的排产情况还算可以。然而，考虑到供应增长所带来的压力，依然难以使供应增速达到平衡。并且，现货市场的成交情况也比较清淡。
三是当前碳酸锂产业处于周期下行阶段。近期澳洲锂精矿报价一直在下调。碳酸锂的生产成本在往下移。同时锂盐厂的库存压力持续在积累。在市场相对悲观的情绪影响下。这导致了碳酸锂价格加速下行。
锂矿企业纷纷亏损
碳酸锂价格崩跌，这使得锂矿企业的经营遭遇挑战。盛新锂能、天齐锂业等多家锂矿上市企业都纷纷陷入了业绩亏损的境地。
盛新锂能在 3 月 21 日晚间公布了 2024 年年度报告。该报告显示，2024 年的营业收入为 45.81 亿元，与上年同期相比下降了 42.38%。同时，2024 年净亏损 6.22 亿元，而上一年同期的净利润为 7.02 亿元。
天齐锂业此前发布了业绩预亏公告，预计在 2024 年其净利润会亏损 71 亿元至 82 亿元。这一业绩将是该公司自 2010 年上市以来最为糟糕的，几乎把上一年度所获得的盈利全部亏掉了。
车国俊表示，展望未来的情况，碳酸锂的供需矛盾依旧是很严峻的。后续的价格预计会在锂盐厂的累库压力与碳酸锂的成本支撑之间形成一种博弈的态势。当前，锂精矿的外采矿企在生产方面普遍陷入了成本倒挂的状况。并且，考虑到当前的价格已经处于相对比较低的位置了，要是价格进一步下跌的话，就有可能引发供给端的减产。后续需要关注矿石价格的调整幅度以及下游需求的恢复情况。
供应过剩格局难改
值得注意的是，生产企业已经复工复产了。在这种情况下，碳酸锂的社会库存一直在不断地累积。
国投期货指出，市场总体库存增加了三千吨，达到了 12.6 万吨。下游库存增加了 2200 吨，达到了 3.7 万吨。冶炼厂库存增加了 2000 吨，达到了 4.97 万吨。锂云母的报价持续下降，本周的报价均价下降到了 1815 元每吨。按照这个价格来计算，锂云母生产碳酸锂的现货成本跌破了 7 万元。中小供应商的成本快速下降，供应仍然具有扩张的动力。
五矿期货称，当前碳酸锂主力合约价格已触碰到全球供给的 85%分位线。前期上游以高价卖出并进行套保，从而锁定了产量，且这部分产量正逐步下移。需留意高成本矿山和冶炼厂方面的消息扰动。倘若缺乏供给减量的预期，锂价或许会继续保持弱势。
从价格方面来看，碳酸锂价格下行有可能会促使下游企业产生刚需并进行补库。碳酸锂期货价格的下方空间并不是很大。我们需要关注碳酸锂在 7 万元/吨这个价位上的强成本支撑情况。后续如果需求端出现好转，那么就有可能会给碳酸锂带来局部反弹的机会。车国俊表示。
国投期货称，有部分锂盐厂处于成本高位，这些锂盐厂已出现了不同程度的减产情况。不过，减量的幅度相对来说是比较有限的。在国内，碳酸锂的产量依然保持在高位进行运行。同时，下游的需求增长速度稍微有些放缓。综合来看，碳酸锂过剩的格局难以发生改变。