雷军回应小米汽车事故进展
2025 年 3 月 29 日 22 时 44 分，在安徽德上高速池祁段的施工改道区域，三名女大学生驾驶着无激光雷达的小米 SU7 标准版汽车。随后发生了交通事故，最终致使 3 名乘员不幸死亡。4 月 1 日，小米集团（1810.HK）的董事长雷军在微博上发文称，29 日晚上的这起事故让他的心情极为沉重。我代表小米，表达出最深切的哀悼之情，同时也向她们的家人送上诚挚的慰问。小米的团队在第一时间组建了专项小组。
此次事故目前仍处于警方调查阶段。事故发生后，一方面，小米官方的回应速度引发了人们的质疑；另一方面，该事故使得行业开始担忧新能源汽车发展的技术稳定性与安全性。国家发改委相关负责人此前表示，当前我国汽车行业存在比较突出的无序竞争问题。国家将会着力对市场乱象进行整治，会严格查处那些技术标准不达标的产品，以及质量安全不过关的产品，坚决守牢质量安全的底线。
OpenAI融资400亿美元
3 月 31 日是当地时间。OpenAI 宣布了一件事，即公司进行了新一轮的融资。这轮融资的金额达到了 400 亿美元。公司的投后估值达到了 3000 亿美元。有消息传出，软银将为这轮融资提供 75%的资金。其余部分的资金来自微软、Coatue Management、Altimeter Capital 和 Thrive Capital。
点评：OpenAI 的估值迅速增长。去年 10 月，OpenAI 在其上一轮融资中募集到 66 亿美元，融资之后其估值达到 1570 亿美元。以美股 3 月 31 日的收盘价来计算，OpenAI 的估值超过了美股英特尔的市值 990 亿美元，还超过了 AMD 的市值 1661 亿美元，二者市值总和为 2651 亿美元。同时，OpenAI 的估值也超过了高通的市值 1699 亿美元以及阿斯麦的市值 2606 亿美元，并且逼近了阿里巴巴的市值 3140 亿美元。
京东与达达敲定私有化最终协议
4 月 1 日，达达发布公告。公告宣布达达已与母公司 JD Sunflower Investment Limited 以及母公司旗下的全资子公司 JD Sunflower Merger Sub Limited 签署了合并计划。达达会将合并子公司进行合并，并且自身会成为母公司的全资子公司，而母公司是由京东全资拥有的。在合并生效的时候，达达的 ADS 将被注销。达达的董事会批准了该协议，并且预计会在 2025 年的第三季度之内完成交易。
点评：从达达公布的财报来看，达达旗下的本地即时配送平台达达秒送，其业务增长较为迅速。在同城配送这个领域，达达遭遇到了顺丰同城、闪送等平台的竞争。京东获取达达 100%的股份，可能是为了能更有力地拓展即时零售业务。除了即时零售之外，近期京东大力推广的外卖业务，也是由达达的骑手来承担配送工作。在 2 月，京东与首批京东外卖的全职骑手代表签订了合约。
美国提高关税，家电出口厂商反应不一
4 月 3 日，美国总统特朗普公布新关税政策。之后，家电出口厂商的反应各不相同。第一财经记者了解到，部分出口商打算把选品展厅设置在美国；部分出口商准备将出口重点转移到其他市场；还有部分出口商紧急调整了海外设厂的选址；有大型家电企业表示，此次关税变化的影响是中性的，因为它没有影响中国企业的相对竞争力。
点评：中国机电产品进出口商会家电分会的秘书长周南觉得，这次美国给主要贸易国都加征了关税，中国和东南亚国家之间存在税差，并且不同国家、不同产品的情况也不一样。在这种情形下，中国的家电企业到东南亚等海外地区进行投资布局，需要全面进行评估之后再做决定，要是一旦投入了就不要轻易舍弃，不然之前的投入就会变成损失。总之，在不确定的环境中，企业要控制好海外投资的节奏。
意法半导体与英诺赛科签署氮化镓开发与制造协议
4 月 1 日，意法半导体（ST）和英诺赛科（02577.HK）宣布达成了一项氮化镓技术开发与制造协议。英诺赛科能够利用意法半导体在中国之外地区的前端制造产能来生产其氮化镓晶圆。同时，意法半导体也可以借助英诺赛科在中国的前端制造产能来生产其自身的氮化镓晶圆。这种目标也是为了提升各自的市场供应能力。
点评：此次合作会让氮化镓技术的普及得以进一步扩大和加速。在未来几年内，双方会一同推动该技术在消费电子、数据中心、汽车、工业电源系统等诸多领域广泛应用。双方的团队将一起开发下一代氮化镓技术，并且会运用各自的优势来提升氮化镓功率解决方案的竞争力以及供应链的韧性。意法半导体将通过此举加速氮化镓技术的部署，并且会将氮化镓技术与现有的硅和碳化硅产品一起，从而形成更完善的产品组合。
亿航智能称中美关税措施对经营无实质性影响
4 月 4 日，亿航智能（NASDAQ：EH）表明，近期中国与美国相互加征关税的政策变化，预计不会给公司的运营带来任何实质性的影响。美国近期对部分中国商品加征关税，这引发了全球市场的波动，亿航智能的股价也受到了短期市场情绪的影响。亿航智能随后进行了澄清，称中美两国近期宣布的关税举措，预计不会对亿航的运营形成实质性影响。
亿航智能的制造环节不依赖任何来源于美国的零部件。公司的整体供应链不会因贸易政策调整而受到干扰。
快手披露AIGC素材日均消耗破3000万
快手 2025 磁力大会上，快手的高级副总裁，也就是电商事业部兼商业化事业部的负责人王剑伟表明，在 2024 年，UAX（全自动投放解决方案）在短剧这类内容消费行业以及小说这类内容消费行业的渗透率达到了 96%。同时，全站推广智能投放的客户渗透率增长了 4.6 倍。另外，快手借助 AI 构建了商业闭环。AIGC 素材每天的消耗突破了 3000 万。商家的 GMV 有了 156%的增长。短剧在一天内的消耗峰值达到了 3000 万。
点评：快手当前首先把 AI 技术应用于自有内容生态和商业生态。在之前的财报电话会上，快手的 CEO 程一笑着重指出，公司会逐步将磁力引擎全面升级为下一代 AI 智能商业引擎。2025 年，AI 相关的资本支出预计会持续增加，不过增长的规模是可以控制的，对经调整后的净利润率的影响大约在 1%到 2%之间。
千寻智能完成5.28亿元Pre-A轮融资
3 月 31 日，具身智能公司千寻智能 Spirit AI 宣告已完成 5.28 亿元人民币的 Pre-A 轮融资。阿美风险投资旗下的 Prosperity7 Ventures（P7）在本轮融资中担任领投方。此外，招商局创投、广发信德、靖亚资本、东方富海、华控基金、华发集团、浙江省科创母基金达晨财智、柏睿资本、弘晖资本等也参与了投资。融资后，该公司计划加快具身大模型的迭代进程；融资后，该公司计划推动机器人本体的进化；融资后，该公司计划加强人才团队的构建。
点评：近期有投资人在退出一些具身智能项目，他们认为具身智能商业化前景不清晰。然而，具身智能领域却不断传出融资事件，这显示该赛道依然备受关注。千寻智能于 2024 年 2 月成立，近期披露了自研的 VLA（视觉语言动作模型）Spirit v1 抢先版，并且计划推出首款商用级人形机器人 Moz1。次轮领投的是 Prosperity7 Ventures，它是中东资本。
专精特新“小巨人”企业并购事件数量上涨
创业邦睿兽分析的《2024 专精特新“小巨人”企业资本市场发展报告》表明，到 2024 年底时，全国专精特新“小巨人”企业的数量超过了 1.4 万家。北京和深圳这两个城市的相关企业数量都突破了千家，在北京，其相关企业数量为 1035 家，在城市中位居榜首；而深圳的相关企业数量是 1023 家，紧随北京之后。不过，从整体情况来看，一级市场变得较为冷清，小巨人的融资事件数量以及金额都下降了超过四成。已披露融资金额485.06亿元，同比下降49.3%。
2024 年，有 1236 家机构参与到专精特新“小巨人”的融资事件中。在这些机构中，90.0%是 VC/PE，10.0%是 CVC。在退出方面，到 2024 年底的时候，专精特新“小巨人”企业在新三板挂牌的数量为 1678 家，而全部挂牌公司数量是 6085 家，专精特新“小巨人”企业在新三板挂牌的数量占全部挂牌公司数量的 27.6%。另外，政策环境持续优化。2024 年首次披露了以专精特新“小巨人”企业为标的的并购事件，共 62 起。与去年同期相比，增长了 121.4%。已披露的交易金额总计 182.54 亿元，和去年同期相比，增长了 107.4%。
创投风向标
企查查数据表明，在本周（3.29 - 4.3）这个时间段内，生物医药赛道发生了 1 起融资事件。上周（3.22 - 3.28）的融资数量与之相比，减少了 1 起。并且，专注于肿瘤早期治疗的诺未生物技术（无锡）有限公司完成了由锡创投领投的 B 轮融资。
半导体赛道有 8 起融资事件，上周的融资数量比这多 14 起。杭州逻辑比特科技有限公司致力于研发规模化超导量子计算系统，该公司完成了天使轮融资，参与方有方嘉富、金控资本、藕舫天使。
轻象科技完成了中益仁投资领投的 A+轮融资。