OPEC+产油国出现了超预期的增产情况，同时美国的关税政策在油市引发了巨大的波澜。这导致国际油价出现了大幅下跌的态势，华尔街的大型银行也纷纷下调了对油价的预期。
4 月 4 日国际油价在经历了上一交易日暴跌超 6%且创两年来最大单日跌幅之后，继续大幅下挫，近期的涨幅迅速被抹平。截至发稿时，纽约商品交易所 5 月交货的 WTI 原油期货当日大幅下跌 5.84%，正逼近 63 美元/桶；6 月交货的伦敦布伦特原油期货当日下跌 5.65%，报价为 66.18 美元/桶。
OPEC+联盟内部早就存在很多裂痕。然而，在捍卫油价这个共同目标上，该组织近些年小心翼翼地维持着表面的团结，并且一直坚持协同减产。尤其是作为联盟带头大哥且是全球最大产油国之一的沙特阿拉伯，多次做出退让，通过牺牲本国更多的产量来稳定市场。但是，面对一直都很脆弱的基本面以及一些成员国的超产行为，沙特不再愿意忍耐了。
OPEC 官网在 4 月 3 日发布了一则消息。沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼这 8 个成员国召开了视频会议。他们决定从 5 月初开始，将日均原油供应量提高 41.1 万桶。这个增幅是原计划的三倍。八个产油国强调了原油产量政策的灵活性。他们表示以后将每月召开会议，以研究市场条件、产量政策的执行情况以及超产后补偿减产的相关事宜。
值得注意的是，2023 年 4 月以及 2023 年 11 月，这八个产油国曾经宣布进行额外的自愿减产行动，目的是支撑油价。这表明在多年一直维持供应紧缩的状态之后，OPEC+突然出现了重大的政策转变。
有代表透露，此举目的是通过压低油价去“惩罚”那些违规者。市场消息表明，哈萨克斯坦和伊拉克长期超额生产，这让沙特很不满。若超产国家不改善其表现，5 月的超预期增产只是“开胃菜”。
雪上加霜的情况是，美国的关税政策带来了拖累。市场对于全球经济前景的担忧一下子变得强烈起来，这种担忧把油价拖进了深渊。
美国总统特朗普于 4 月 2 日在白宫签署了有关所谓“对等关税”的行政令。他宣布美国要对贸易伙伴加征 10%的“最低基准关税”，同时还对一些贸易伙伴征收更高的关税。白宫发布的文件表明，针对所有贸易伙伴加征的 10%关税会在 5 日开始生效。特朗普会对那些与美国存在最大贸易逆差的国家和地区征收不同且更高的“对等关税”，这些措施在 9 日开始生效。文件也表明，特朗普具备“修改权限”，能够根据情况来提高或者降低关税。
新华社报道，特朗普在白宫讲话时展示了一张图表，该图表关于“对等关税”。图表显示，不同国家和地区面临着不同的关税税率。其中，柬埔寨将面临 49%的关税税率，越南将面临 46%的关税税率。欧盟、日本、马来西亚、韩国、印度、瑞士、印度尼西亚、中国、泰国等将面临 20%至 36%的关税税率。
特朗普声称加征关税会给美国政府带来收入且振兴美国制造业，然而经济学家和商界人士发出警告，这些新的关税措施会使物价上升，会损害美国消费者和企业的利益，会扰乱全球贸易，对全球经济发展不利。当下，多个美国贸易伙伴已表明将会采取反制措施。
高盛集团在油价出现暴跌的情况之后，下调了对于油价的预期。他们把 2025 年 12 月的布伦特原油预测价格以及 WTI 原油预测价格都下调了 5 美元，下调后的价格分别为每桶 66 美元和每桶 62 美元。高盛的分析师认为，油价的波动情况是“也有可能因为经济衰退的风险上升而持续处于高位”。
倘若发生报复，还会存在进一步的下行风险。