2024年国内被动指数基金规模达3.96万亿，如何改善投资者选不准难题？

封面新闻记者 欧阳宏宇

指数时代快速来临，在 2024 年，国内被动指数基金的规模达到了 3.96 万亿元。怎样去改善指数投资者存在的选不对、择不准以及看不懂等这种现状，成为了行业需要发力的地方。

在震荡上行且市场结构分化的环境里，指数增强基金的超额收益既要“稳”又要“增”。它不仅要协助投资者更好地进行分散配置，还要提升投资者的长期收益体验。4 月 22 日，蚂蚁集团财富事业群的副总裁郑艳兰在杭州表明，基金和行业需要一同打好“产品+服务+陪伴”这三大基础建设，以帮助投资者达成长钱长投。

近年来，我国的指数市场呈现出快速发展的态势。场内的 ETF 在指数行业的第一轮爆发中充当了主力。而场外的指数基金具备更广泛的大众客群，并且拥有更灵活的投资策略，其投资热度一直在不断地升高。

兴证全球基金报告显示，到 2024 年三季度末的时候，国内指数增强基金的规模超过了 2300 亿元。今年从开始到现在，指数增强基金的发行数量出现了爆发式的增长。另外，根据上海证券的统计，今年开始到现在，超过 78%的指数增强基金跑赢了指数并且获取了超额收益，中证 A500 相关的指数增强基金更是成为了市场上热门的选择。

富国基金副总经理李笑薇认为，A股市场存在获取超额收益的可能性。指数增强基金兼具指数基金与主动基金的优势，既能够满足投资者对被动投资的需求，又能满足其对超额收益的需求。场外个人投资者对指数增强基金的需求潜力较为可观，并且它是行业未来进行布局的一个方向。

然而，规模在快速增长，投资者的认知水平与收益预期之间仍存在差距。调研数据表明，投资者对于指数基金排在前三名的困惑在于，不知道在何时进行选择，不知道该选择什么，也看不懂相关内容。同时，投资者对指数基金的超额回报有着更高的需求，其中，将近 4 成的基民不知道该选择什么。

郑艳兰介绍称，目前行业存在针对不同投资者长期配置需求的“指数+”等一站式指数投资服务平台。这些平台能够依据多家机构提供的宽基指数增强产品，为投资者提供更丰富的工具与服务，同时还能提供配置、定投等指数投资策略。

对于投资者来说，指数投资服务平台具有这样的意义：借助技术手段能够清晰地展现基金的行业偏离度，同时也能增强收益的波动风险。投资者在挑选行业指数基金的时候，还能够获得专业的行业判断模型所赋予的力量，从而更好地理解板块所蕴含的潜力信号。

当前的 A 股市场中，指数增强基金拥有较为丰富的超额收益空间。博道基金的量化投资总监杨梦做出预测，未来在行业竞争里，并非看谁在阶段性的业绩上更优，而是关注超额收益长期的可持续性以及稳定性，这背后需要对模型的细节进行更深入的思考并且不断进行迭代。