滨江集团2024年年报发布，销售逆袭背后毛利率下滑等问题凸显

滨江集团去年首次进入房企销售榜前十 ，4月25日晚间发布了2024年年报。

年报表明，在2024年，滨江集团的营业收入约为691.51亿元，与上一年相比减少了1.83%；归属于上市公司股东的净利润约为25.45亿元，同比增长了0.66%；房地产销售毛利率为12.47%，较去年同期下降了3.96%；期内经营净现金流为76.67亿元，同比下滑了76.5%。

在销售方面，去年滨江集团实现销售额1116.3亿元，在克而瑞行业销售排名中位列第9位，该排名较上一年提升了2位。然而，在实现规模逆袭的同时，其年报数据中存在毛利率下滑的问题，还存在经营性现金流下降的问题 。

毛利率、净利率均下滑

在滨江集团董事长戚金兴眼中，2024年对于滨江集团而言，是“主动卧倒”的一年，也是“匍匐前进”的一年。

滨江集团是逆袭房企的代表，在杭州大量投资，被业内称作“黑马”。年报表明，2024年滨江集团销售额达1116.3亿元，在克而瑞行业销售排名中位列第9位，首次进入克而瑞全国房企TOP10阵营，且排名比2023年上升了2位。在滨江集团的“大本营”杭州，它连续7年都是销售冠军。

从年报中可以看出，滨江集团归属于母公司股东的净利润有略微增长，这一情况颇为引人注目，然而，该集团却只是简单提及了毛利率下降这一事实，没有详细阐述 。

具体来看，2024年，滨江集团房地产业的毛利率是12.48%，房地产销售毛利率为12.47%，其同比下降了3.96%，杭州地区的毛利率为14.52%，该数据同比下降3.77% 。

事实上，滨江集团的毛利率水平连年呈下降趋势，在2019年，滨江集团整体毛利率为35.10%，到了2020年，其整体毛利率为27.04%，2021年时，整体毛利率是24.83%，2022年整体毛利率为17.48%，2023年整体毛利率为16.76%，到了2024年，整体毛利率为12.54% 。

滨江集团2024年年报截图。

滨江集团在年报中称，2024年全年毛利率比上一年同期有所降低，主要是因为报告期内结算的主要项目是2020年、2021年获取的项目，这些项目由于存在自持等情况致使毛利率较低，预计随着低毛利项目的交付，未来毛利率会逐渐修复。

回顾2020年，滨江集团拿地十分“凶猛”。这一年，滨江集团新增土地储备项目30个，土地款总额781.9亿元。再看2021年，滨江集团拿地依旧“凶猛”。该年，滨江集团新增土地储备项目38个，土地款总额710亿元。其中，有不少“地王”项目，比如滨江集团在2021年1月5日，经过185轮竞价，以20.36亿元竞得景芳三堡单元JG1203-11地块，楼面价为28935元/平方米，溢价率高达122.27% 。

高溢价拿地会使盈利空间被大幅压缩，滨江集团的净利率从2019年15.92%的高点开始，一路下降到了2024年的5.48%，然而头部优秀房企的这一指标仍维持在10%左右 。

杭州“地王”收割机

2024年，滨江集团主动调减了投资力度，不过它依然是民营房企阵营的拿地主力。去年一整年，它新增了23宗地，总投资金额为448.5亿元，权益投资金额是219.35亿元。

2024年11月，滨江集团高溢价拿下奥体地块，此事备受关注，该地块历经49轮激烈争夺，滨江最终以总价39.54亿元成功夺地，成交楼面价为48186元/平方米，溢价率达33.85%，刷新了奥体板块楼面价纪录。

高溢价拿地对滨江集团现金流产生了影响，2024年年报有所显示，期内经营净现金流为76.67亿元，同比下滑了76.5%，投资净现金流为-19.7亿元，净流出同比大幅收窄，融资净现金流为-12.83亿元，净流出同比大幅收窄，基于这种情况，去年滨江集团现金及现金等价物净增加额为44.14亿元，同比下降47.27% 。

今年以来，滨江集团拿地时高溢价的情况没有改变，并且还成为了杭州楼市中收割“地王”的企业。

今年1月24日，滨江集团参与杭州湖墅地块竞拍，经过220轮激烈竞价，最终以54.56亿元的总价成功竞得该地块，楼面价达到6.48万元/平方米，溢价率为71.25%，此地块刷新了杭州涉宅用地成交楼面价纪录，成为单价新“地王”。两个月后的3月25日，滨江集团参与水电新村地块竞拍，经过72轮竞价，最终以52.03亿元的总价竞得该地块，溢价率达69.86%，折合楼面价约7.74万元/平方米，此次成交再次刷新了此前由滨江集团创下的杭州楼面价纪录。

据中指研究院数据统计，今年一季度，滨江集团权益拿地金额为190亿元，其排名位列第5位，拿地的重心依旧是杭州，仅上述两个杭州的“地王”，耗资就超过了百亿元。

在经历了“主动卧倒、匍匐前进”之后，对于2025年的规划，戚金兴表明，“如今，我们已然做好立刻站起来的准备，只要当下政策的落地性、有效性更强一点，我便立刻站起来”。另外有消息透露，滨江集团今年的销售目标设定为“销售额1000亿元左右，行业排名15名以内”。

那么，在大浪淘沙之际，滨江集团能站起来并站到最后吗？

新京报贝壳财经记者 徐倩

编辑 杨娟娟

校对 穆祥桐

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