高盛：各国央行强劲需求拉高金银比价，黄金将继续跑赢白银

财联社5月5日讯，编辑赵昊报道，高盛在周一发布的分析中指出，鉴于各国央行对黄金的强烈购买欲望，这一需求在结构上推高了金银比价，因此预计黄金将持续领先于白银的表现。

高盛预测，白银很难跟上目前黄金的涨势。金银比，即购买一盎司黄金所需的白银量，目前大约是102。若从历史数据来看，一年前这一比例仅为84.7。

高盛表示，光伏产业因供过于求导致发展速度放缓，同时衰退风险有所增加；此外，预计到2025年，各国中央银行仍会大量购买黄金，基于以上因素，我们预测黄金的价格将会持续领先于白银。

当天，黄金现货价格实现了超过70美元的涨幅，目前每盎司的价格已达到3315美元，自年初以来涨幅已超过26%。在4月份，受地缘政治风险加剧和黄金ETF资金流入的双重影响，金价曾一度突破3500美元的重要关口。

世界黄金协会（WGC）在最新发布的《全球黄金需求趋势报告》中指出，由于ETF资金的大量涌入，今年第一季度全球对黄金的需求量攀升至1206吨，这一数字打破了自2016年以来第一季度需求的最高纪录。

高盛进一步指出，鉴于资金流动之间存在着紧密的联系，一旦2025年黄金的需求量再次上升，白银的价格也将随之看涨。截至目前，现货白银的价格已达到每盎司32.40美元，今年的累计涨幅已超过12%。

高盛在最新发布的报告中再次强调了对黄金“长期看涨”的立场，他们预测，在当前的基本假设情景中，黄金价格有望在年底突破每盎司3700美元大关，并预计到2026年中期将进一步攀升至4000美元。

高盛强调，一旦经济陷入衰退，ETF资金的快速涌入或许会导致金价在年底攀升至3880美元。

报告指出，在极端风险情境中，比如市场对美联储独立性的担忧情绪加剧，或者美国储备政策发生变动，金价在2025年年底有可能攀升至4500美元。

尽管美国总统特朗普在上周末又一次对美联储未能下调利率的做法提出了批评，但他明确指出，在鲍威尔的任期于2026年届满之前，他不会考虑对鲍威尔进行罢免。

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