PE大鳄吴刚案终局：违法干预基金经营，遭5年市场禁入并罚款百万

历时近两年，“PE大鳄”吴刚涉嫌违法违规案终到结局。

近日，九鼎投资（600053.SH）发布公告，称收到证监会出具的相关决定书，九鼎集团（430219.NQ）也发布公告，称收到证监会出具的相关决定书，因公司实际控制人吴刚，身为九泰基金管理有限公司（简称“九泰基金”）实际控制人，同时身为九泰基金董事，违法干预基金经营活动，证监会决定对吴刚采取5年市场禁入措施，并且处以100万元罚款。

早在2021年9月28日，吴刚就被证监会立案调查。

吴刚身为“九鼎系”的创始人，是资本市场中极具传奇色彩的风云人物，他出生于1977年，从“草根”起始，逆袭成就“证监会最年轻的处长”身份，而后变为“创业英雄”并问鼎新三板首富，他在资本市场历经了长达十余年的风雨历程，最终却因涉嫌违法犯罪，致使“九鼎投资帝国”在一夜之间土崩瓦解 。

两家“九鼎系”公司，是由吴刚一个人创办的，和当初的千亿市值比起来，现在已经跌落神坛了。在2月21日收盘的时候，九鼎投资和九鼎集团市值总计仅仅不到130亿元。

2022年IPO“颗粒无收”

当下，吴刚这个案子虽说已然“敲定”，然而呢，九鼎系列与之相关的首次公开募股项目的最终走向，依旧有着极大的难以确定的状况 。

时代财经留意到，自步入2022年之后，九鼎投资就再也没有IPO项目的相关进展情况了 。

数据来源九鼎投资经营简报；时代财经制图

相比于鼎盛时期，九鼎系的投资规模在大幅缩水。

从财报能够看出，在2019年的时候，九鼎投资所管理的股权基金，其新增实缴规模为8.21亿元，到了2021年，这个规模却缩减到了1.46亿元，而且新增规模的下降幅度达到了82.2％。

除此之外，九鼎旗下存续基金的数量，也是处于持续下降的情况。在2019年年末的时候，公司以及子公司所管理的存续基金有229只。到了2021年年末，就只剩下186只了。

2月21日，时代财经以投资者身份给九鼎投资打电话，其相关人员称，“我们目前依旧是做传统类行业方面的投资。”当被问到“这几年来九鼎的IPO项目进展状况怎么样”时，对方表示，“现在还算可以吧。”。

二零二二年，九鼎投资的业绩呈现出了某种程度的回暖态势。其业绩预报表明，二零二二年归属上市公司股东的净利润处于一亿六千六百万元到一亿九千八百万元之间，将会同比增长百分之一百六十七到百分之二百一十九。相比较而言，二零二一年、二零二二年九鼎投资归母净利润分别是六千二百一十万元零一百六十元、八千六百七十五万元零九百四十元，二者均处在同比下降状况。

然而此次业绩呈现预增态势，主要是受益于九鼎投资针对已进行投资的项目所实施的退出以及套现行为。“私募股权投资管理业务当中，在管基金当期的项目退出数量，以及项目投资收益率相较于上一年同期出现了增加的情况，进而致使公司所收取的管理报酬收入得以增加。”其公告作出了如此表述。

，2022年一整年，九鼎投资的范围也有了缩减，当下只是单单针对盛拓达生物、天翼网络这两家公司开展了A轮、B轮的投资 。

时代财经于2月21日，致电了上述两家公司，一直到发稿之时，都没有获得相关的回复 。

时代财经留意到，在2021年这一整年里，九鼎投资所参投的诸多项目当中，仅仅只有3家企业获取到了中国证监会的IPO核准批复，这3家企业分别是美能能源（001299.SZ）、海诺尔（833896.NQ）以及毛戈平化妆品。其中，除了美能能源于2022年10月顺利实现敲钟上市之外，海诺尔和毛戈平直至如今依旧没有拿到上市批文，被卡在了IPO的最后一道关卡处。

至如今，海诺尔、毛戈平化妆品为何始终尚未上市呢？就此，九鼎投资相关人士面向时代财经表明，“对此不太明晰，这属于项目自身所处理的一桩事情。”。

进行首次公开募股项目的进展遭受阻碍时，究竟会给九鼎带来什么样的影响呢？前面提到的与九鼎相关的人士告知时代财经，存在这样一种情况，当一个基金会对众多项目进行投资时，该基金是否能够实现盈利，这会对我们的收入产生一定程度的影响，然而与单个项目之间的关联并非特别巨大。

只因过会一年了都还没有上市，海诺尔忙着着手进行股权处置事宜，一心想要摆脱掉“九鼎系”所带来的阴影。在2022年6月的时候，海诺尔发布公告表明，公司股东骆毅力、刘汝萍已经向中国国际经济贸易仲裁委员会去申请仲裁了，目的是要求解除之前“九鼎系”与这二人签订的股权转让协议。

于2月21日，时代财经是分别向海诺尔以及毛戈平化妆品致电的，一直到发出稿件的时候，都没有获得相应的回复 。

同一天，中泰资本的董事王冬伟，在接受时代财经的采访之时宣称，私募股权投资这个行业得以发展的动力，在于各种各样的投资者，像是机构投资者、高净值的人士、基金等等，去寻觅更高的回报率 。

按照参股企业股东身份而言的九鼎投资，其遭受的监管处罚会对自身信誉以及形象造成直接方面的影响，进而影响到它所投资企业的发展情况。王冬伟朝着时代财经进行分析表明，除此之外，身为其投资对象的企业IPO项目推进遭遇阻碍状况，有可能致使投资回报率出现下降态势，这同样会从另外一个方面对九鼎的投资业绩以及声誉产生影响。

王冬伟同时声称，九鼎投资所管理的基金规模，以及投资项目数量，都处在行业较为靠前的位置，然而其往后的发展，依旧有着不确定性，还有挑战。“其一，其监管方面的风险，投资回报率下降这类问题，需要予以高度的关注；其二，跟着私募股权投资市场竞争的日益加剧，九鼎得强化自身的投资管理能力，用以应对市场的变化，以及风险挑战。”。

资本市场之中，曾有“九鼎系”活跃非凡，其主体涵盖新三板上市的企业九鼎集团，以及那上述的 A 股上市公司九鼎投资。

依照公开资料所呈现，九鼎集团在2014年实现登陆新三板这一情况，那时它属于国内第一家在新三板挂牌的PE机构，所以被称作“新三板私募第一股”，其市值在2015年的时候曾经有过一度超过千亿的状况。

“九鼎系”这艘巨轮的背后，正是雄心勃勃的掌舵人吴刚。

吴刚早些年有着在证监会的工作经历 ，之后投身下海开启创业历程 。在2007年他创立了九鼎 ，仅仅过了8年时间 ，就凭借180亿元的净资产登上了《2015胡润百富榜》新三板企业家 “首富 ”之位 。

并非只是而言，新三板并非九鼎集团所能抵达的最终之处，其掌舵者吴刚内心之志在于A股领域。在2015年接近年末之时，九鼎集团借助收购中江地产这一行为达成借壳上市的目的，九鼎投资从这一时刻起开始正式迈入上交所主板的舞台。

在那之后，“九鼎系”就启动了一番发狂的野蛮式发展，除了进行股权投资外，九鼎把触角伸向各个领域，像是银行、保险、券商、基金等，并且先后借着收购九洲证券、创建九泰基金、吞并富通保险等举措，逐步拓展扩大资本版图 。

2017年，被称作是“九鼎系”最为辉煌的时段，就在这一年，九鼎一下子投中了13家企业的IPO，当中涵盖了江门欧派（603208.SH）、绝味食品（603517.SH）、诚意药业（603811.SH）、惠达卫浴（603385.SH）、金能科技（603113.SH）等上市公司 。

并且，在那满眼尽是繁花热闹的背后之处呀，一场风暴正以汹涌澎湃之势迅猛袭来了。在 2018 年 3 月这个时间点呢，中国证监会下达了一纸调查通知书，继而引发了“九鼎系”的巨大震动：由于涉嫌违反证券方面的法律法规，所以中国证监会做出决定，要对九鼎集团展开立案调查。

自那以后，九鼎遭遇了众多负面情况，它所参与投资的多家IPO项目也被披露处于停摆状态。就在那个时候，涵盖美能能源，还有锡装股份（股票代码为001332.SZ）以及德纳化学等在内的多家项目，它们的IPO进程都因为涉及“九鼎系”而出现搁浅情形或者遭遇失败。

此番出现爆雷情况，致使“九鼎”这两个字，突然间变成了众多打算上市的企业，都极力避开的“梦魇”，甚至存在企业穷尽所有办法，来进行“去九鼎化” 。

由相关媒体进行报道，在2020年9月通过会议审核的蓝天燃气，其股票代码为605368.SH，在即将上会的前夕，完成了对九鼎系所持有2350.10万股的清理，之后顺利通过会议审核并实现上市；在2022年5月，泰禾股份的控股股东泰禾集团、实际控制人田晓宏与九鼎投资签订《股份转让协议》，宣告与九鼎“决裂”，在此之后，泰禾股份也于2022年9月成功通过会议审核。

“旧部”四散，董事会改头换面

除吴刚外，“九鼎系”还有另外四块不可或缺的拼图。

在2021年9月28号这一天，吴刚由于相关行为涉嫌违反基金这类相关法律法规，从而被中国证监会立案了。非常巧的一件事是，仅仅在一天之前也即是2021年9月27日，九鼎集团其他那四位董事，分别是黄晓捷、覃正宇、蔡蕾、吴强，他们因为信息披露违规，被全国股转公司给予了处分 。

上述五人，正是九鼎投资的初创团队。

根据财新网所做出的报道显示，黄晓捷源自四川，吴刚来自四川，吴强来自四川，蔡蕾来自四川，他们分别来源于四川这个地方，而彼此之间且又存在着互相具有的同学之间的情谊。吴强跟吴刚明确乃是亲兄弟，然而覃正宇和吴刚，是在西南财经大学作为研究生一同修习学业时的同学，并且覃正宇作为吴强的“师兄”。

位于九鼎的初创团队里，吴刚与黄晓捷是颇为关键的两位，他们既是打名校出来的高材生，又历经金融行业多年磨砺，按公开资料所述，黄晓捷出身科班，本科于对外经贸大学证券投资专业毕业，以当届头名成绩考入人民银行研究生部，而后留校任教并在本校考取博士.

蔡蕾于后期加入进去，使得九鼎“三剑客”的格局逐渐得以形成。依据公开所出现的报道来看，鉴于吴刚以及黄晓捷这两人均属于四川人，在创业之后头一个想到的便是返回老家去寻觅项目，并且展开招募人才之类行动。在四川衡平信托（此于2００8年的时候改名为中铁信托）那里，他们碰上了蔡蕾。

蔡蕾从四川大学毕业，曾担任迪康集团战略投资部总经理，还担任过中铁信托研究部总经理、投资部总经理以及董事会秘书，在受到九鼎团队多次反复“挖角”历程下，蔡蕾舍弃百万年薪从而正式加入九鼎 。

九鼎达成借壳上市后，蔡蕾从2016年1月起，便持续担任公司第七届董事会董事长以及第八届董事会董事长。一直到2021年年底吴刚被立案后，九鼎系原先的核心管理层才开始渐渐瓦解。

2022年1月，九鼎投资以那五个人作为核心的第八届董事会到了任期结束的时候。从那之后公司迎来了一场好像把脑袋和面貌都换掉一样的全面换届，原来董事会的成员全部都离开了职位，康青山、王亮、赵根、刘靖、王欣、易凌杰被推选成为了新的一届董事。