今年两次加息后，随着今年最后一次政策会议的临近，外界正在关注日本央行今年是否会实现“三连加息”。
12月18日至19日，日本央行将举行今年最后一次利率会议。就在今年最后一次利率会议之前，日本央行副行长冰门良三明确表示，他将于明年1月14日在横滨向当地商界领袖发表讲话，随后召开新闻发布会。
日本央行这一罕见举措引发了担忧，因为十多年来，日本央行董事会成员从未在新年首次政策会议之前举行过此类活动。本月利率会议结束后，日本央行将于明年1月24日召开新年首次利率会议。根据彭博社在 10 月份政策会议之前进行的一项调查，超过 80% 的日本央行观察人士预计 1 月份会加息。
近日，彭博高级经济学家木村太郎在上海接受第一财经专访时表示，日本央行仍维持明年1月第三次加息的判断，预计央行将继续加息。日本明年将加息三次。 1月、4月、7月，短期利率最终上调至1%左右。
明年1月加息
木村此前在日本央行工作了十多年。他告诉第一财经记者，很多观察家会觉得日本央行的信息难以理解，但在他看来，现任行长上田一夫传递的信息非常明确。
今年3月以来，日本央行逐步退出长达十年的激进刺激计划，并于7月将短期利率上调至0.25%。
“通胀是日本央行货币政策的锚点，”木村太郎表示。 “目前日本通胀一直徘徊在2%目标附近，这在过去30年里是难以想象的。今年两次加息后，目前利率为0.25%。如果通胀与目标和日本实际通胀保持一致，利率维持负值，这不是日本经济需要的政策。”
他认为，日本央行后续加息路径将是持续温和的，而不是逐步快速加息。 “目前来说，央行应该对本次加息的结果非常满意。这是一个良性的工资-物价螺旋式上升。” ‘出现了。’
至于第三次加息的节点，木村认为，与12月的利率会议相比，明年1月相对更合适。 “在9月份的利率会议上，日本央行释放了鸽派信息。美国经济前景存在不确定性，因此日本央行将放缓加息步伐。”他表示，“日本央行每季度都会发布《经济和物价形势展望》”。最新的明年一月经济展望。 ，将总结对美国经济的分析，仔细考察物价前景和涨跌情况，也会反映日本国内劳资谈判（即“春战”）的动向。到明年一月，日本央行将获得更多信息。 。因此第三次加息预计将在明年1月发生。”
当然，木村也表示，政治因素也不容忽视。 “自民党在10月份众议院选举中遭遇挫折，因此政治上存在一些不确定性，自民党必须在经济政策上寻求与在野党的合作。通常政客不会干预央行”。但在当前高度不确定性时期，如果一方在12月利率会议上决定加息，而另一方政策制定者正在讨论刺激计划、补充预算等问题，无论哪一方经历波动，与预期不符，日本央行很可能被视为‘替罪羊’，因此日本央行将回避这一风险。”
除了1月份之外，木村目前还预计日本央行极有可能在明年4月和7月两次加息。 “这要看经济或者资本市场如何反应，毕竟日本这么多年没有加息了，我们也会继续观望央行是否会继续加息。”
日本央行上一次一年内三次加息是在1989年，当年的第三次加息发生在圣诞节，四天后（12月29日）日经225指数达到最高点38957.44 。这是20世纪80年代的最后一个交易日，也是日本泡沫经济时代的转折点。
看好明年日本经济走势
12月9日，日本内阁府公布了修正后的第三季度国内生产总值(GDP)数据。根据修正数据，日本今年第三季度GDP增长1.2%，高于经济学家预测中值和初值0.9%。这一增幅意味着，价格调整后，日本GDP环比增长0.3%，与11月15日公布的数据（增长0.2%）相比。
木村认为，日本三季度GDP的上修并没有改变初值所反映的经济形势，即经济在强劲内需的支撑下正在走强。消费者支出小幅下调，但增长依然稳健。强劲的工资增长缓解了通胀上升带来的生活成本压力。私人资本支出降幅收窄，表明商业周期正在改善。综合来看，“我们认为日本央行将把GDP报告视为经济强劲足以承受刺激措施进一步削减的证据。这与我们预计日本央行1月份加息的原因一致”明年。”
对于今年日本整体经济的表现，木村预计全年为零增长。不过他强调，需要从两个方面来看，一是今年上半年增速放缓，但下半年复苏强劲。 “这反映了日本经济的复杂性。上半年表现不佳的主要原因是高通胀、私人消费拖累等。由于高通胀，日本私人消费已连续4年下降不过，今年“春季战争”的结果不错，工资大幅增长带动的夏季宏观经济数据显着改善，而且我们看到第三季度私人消费稳定增长，经济将出现零增长。全年。”
木村认为，得益于“春战”的利好，私人消费拉动的强劲复苏将持续到2025年。“当前工资增长的积极效应已经传导至劳动力市场。劳动力将提高对收入的预期，家庭也将获得更多收入。”他预计日本明年经济增长将在1.8%左右，高于日本央行此前预测的0.6%。
“今年上半年，日本私人消费弱于预期，通胀也很高。但今年的‘春战’结果更加积极。”他说。据日本劳动组合联合会（Rengo）统计，在这一轮“春季战争”中，日本工人的收入增长了5.1%，为1991年以来的最高增幅。
“‘春豆’的真正效果会传导到普通员工的工资增长上，会有一个滞后。我认为这是导致日本上半年私人消费疲弱的因素之一。至于政府对今年经济增速的调整，仍然存在数据修正等技术性调整因素，这并不意味着日本经济增长的动力正在停滞。”
今年，日本迎来了新首相石破茂。不过，与前任安倍晋三和岸田文雄相比，石破在11月底的施政演讲中并未推出特色经济政策。对此，木村告诉第一财经记者，“石破是一位寻求政策正常化的政治家。2012年与安倍一起输掉自民党总裁选举后，石破开始成为安倍经济政策的批评者。然而，10月底之后，石破一任的自民党在众议院选举中落败，他在自民党内部并没有特别稳定的基础，为了保证政府的顺利运行，因此，石破需要与其他派系和反对党合作，在货币政策正常化和他希望推行的刺激政策之间取得平衡，这也是他对一些具体政策保持沉默的原因。看看他推出更有特色的经济政策的根本原因。”
