路透社调查的绝大多数经济学家认为，随着政策制定者消化特朗普政府的一系列新经济政策，美联储将在 1 月份会议上维持利率稳定，并在 3 月份恢复降息。
这项在特朗普1月20日就职典礼前一周进行的最新调查还表明，挥之不去的通胀压力可能只允许美联储今年降息两次。
特朗普的竞选承诺，包括全面征收关税、延长减税和驱逐非法移民，导致其上任前国债收益率大幅上涨。
本已强劲的经济前景和美联储未来的利率路径将取决于新政府兑现这些承诺的程度。
巴克莱银行美国高级分析师乔纳森·米勒表示，“如果特朗普政府采取接近其竞选承诺的关税措施，那么我们可能会看到反通胀进展停滞，美联储暂停降息。”
“至少不会像去年秋天那样快速降息，而且可能会搁置相当长一段时间，”他补充道。
根据 LSEG StarMine 的计算，去年路透调查显示，米勒是美国经济前景最准确的预测者之一。
自美联储12月降息25个基点以来，通胀已经放缓，而上个月就业市场飙升，表明已经火热的经济可能不需要进一步刺激。
参与调查的所有103名经济学家均预测，联邦公开市场委员会(FOMC)将在1月28日至29日的会议上将关键利率稳定在4.25%-4.50%。近60%的经济学家（61人）预计美联储将在3月份降息。
近 65% 的经济学家（102 名经济学家中有 65 名）预计今年降息两次或更少。这与经济学家自2024年8月以来一直认为美联储今年将降息三次或以上的观点发生了转变。
最近几周，利率期货下调了定价，押注美联储今年只会降息一次，与至少三个月前的预期相比，第二次降息的可能性并不大。
调查显示，到2025年底，联邦基金利率将为3.75%-4.00%，远高于几个月前预测的3.00%-3.25%。
此外，由于担心即将出台的政策，特别是对贸易伙伴征收高关税，可能会重新引发通胀压力，美联储长期暂停降息的可能性正在增加。
调查中位数显示，至少到 2027 年，通胀率将保持在美联储 2% 的目标之上，但 49 名经济学家中有 40 名表示，今年通胀率更有可能高于他们的预期，而不是更高。低的。
法国巴黎银行首席美国经济学家詹姆斯·埃格尔霍夫表示：“我们预计联邦公开市场委员会将面临与新政府关税、移民和财政政策相关的通胀上升。”
“在Covid-19后的经济复苏推动通胀之后，经济中通胀率超过2%的风险已经增加，这使得联邦公开市场委员会可能会寻求更加谨慎的方法来管理这一风险。”
调查发现，美国经济今年将增长2.2%，2026年将增长2.0%，快于美联储官员目前认为未来几年将出现的1.8%的非通胀增长率。
尽管如此，绝大多数受访者（49 人中的 43 人）表示，美联储今年不太可能加息。
施罗德投资表示：“强劲的增长应该会增加关税和移民限制带来的通胀压力，从而使加息重新成为可能。但这应该更多地是2026年的叙述，今年采取观望态度更为合适。”美国高级经济学家乔治·布朗表示。
