美联储发布重大消息！
被誉为“美联储喉舌”的《华尔街日报》著名记者尼克·蒂米劳斯近日发表文章称，美联储正试图重新评估特朗普新政府对美国经济和通胀的影响。据知情人士透露，美联储主席鲍威尔对部分美联储官员的公开言论非常不满，因为他们更直接地将美联储的政策与特朗普提出的政策变化联系起来。
目前市场普遍认为美联储未来降息的速度可能会更慢、频率更低、更加谨慎。分析师表示，美联储2025年降息前景的不确定性正在上升。投资者不仅要面对美联储暂停降息一段时间的可能性，还要面对特朗普新政府可能引发的动荡。
据CME《美联储观察》显示：美联储明年1月维持利率不变的概率为87.2%，降息25个基点的概率为12.8%。明年3月前维持现行利率不变的概率为50.6%，累计降息25个基点的概率为44.1%，累计降息50个基点的概率为5.4%。
鲍威尔的爆料
当地时间12月27日，被誉为“美联储喉舌”的《华尔街日报》著名记者尼克·蒂米劳斯在最新文章中写道，美联储正在努力运用“平衡术”，以避免与当选总统发生冲突。王牌。对抗，同时应对政策带来的潜在通胀压力。
蒂米劳斯不安地表示，美联储主席鲍威尔在通往2025年的道路上走钢丝：他试图避免与特朗普发生对抗，但他的一些同事却担心当选总统的政策可能会重新引发通胀压力。
蒂米劳斯表示，美联储正试图重新评估特朗普新政府对美国经济和通胀的影响。
文章称，据知情人士透露，鲍威尔私下里对一些美联储官员的公开言论非常不满，因为他们更直接地将美联储的政策与特朗普提出的政策变化联系起来。鲍威尔不想给共和党人留下美联储正在试图抵制他们不喜欢的政策的印象。
同样在私下里，鲍威尔开始敦促美联储官员在公开言论中“谨慎行事”。
与鲍威尔坚持“独立”和“冷静分析”的形象不同，其他美联储官员的变化和言辞颇为激烈。例如，今年9月支持降息50个基点的美联储理事库格勒最近暗示，如果劳动力增长放缓或停止，美联储可能不太可能降息。
蒂米劳斯写道：“这与鲍威尔长期以来为维持重视非政治、冷静分析的美联储文化所做的努力是一致的。” “官员们可能会发现自己在竞选期间或新政府推行变革性政策改革时受到政治审查。” “新政府可能采取的政策改革的影响还存在很大的不确定性。”
回顾2018年，当特朗普首次推动贸易冲突升级时，美联储在总统的压力下降息。但蒂米劳斯认为，目前的情况可能有所不同，因为根本条件已经发生了巨大变化。当时通胀较低，现在美国已经连续几年处于高通胀状态。
摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利表示，通胀不再连续六年（指2018年）低于目标。过去几年通胀一直高于目标水平。
此外，美国当选总统特朗普还承诺加强边境管制，首先是大规模驱逐出境。工人减少可能意味着产量下降、需求疲软和工资上涨，但确切的影响很难评估。
经济学家雷·法里斯解读称，美国处于充分就业状态，如果出现成本影响，其影响会比经济低迷时期更加明显。此外，价格上涨的传导方式也很重要。如果企业逐步而不是立即完全转嫁价格上涨，公众可能会预期通胀将成为一个日益严重的问题。
“特朗普2.0”的变数
目前市场普遍认为美联储未来降息的速度可能会更慢、频率更低、更加谨慎。高盛首席经济学家简·哈祖斯表示，美联储主席鲍威尔在2024年12月的新闻发布会上发出了非常强烈的信号，即2025年1月降息的可能性不大，数据才是真正的驱动因素。
美联储可能需要关注特朗普经济政策（包括进口关税）的影响，以更准确地预测明年上半年通胀和利率走势的方向。
从数据来看，由于担心特朗普政府提议的关税将提高生活成本，12月消费者信心指数暴跌至9月以来的最低水平，远低于市场预期；对于2025年1月特朗普上任后政策调整的担忧也可能抑制美国经济增长，通胀可能反弹。
分析人士表示，美联储2025年降息前景的不确定性正在上升，投资者不仅要面对美联储暂停降息一段时间的可能性，还要面对特朗普政府可能引发的动荡。
2025年1月20日，特朗普将正式开始第二任期，加征关税是他的标志性政策之一。分析人士指出，特朗普的关税政策很可能给美国带来新的通胀压力，将严重损害民众的消费能力，对制造业和供应链造成严重损害。
惠誉评级首席经济学家布莱恩·库尔顿表示，2025年美国进口关税可能会大幅增加，即使最终关税税率低于特朗普现在声称的水平。如果特朗普的关税计划全面实施，美国的有效关税税率将达到21%，为20世纪30年代以来的最高水平。如果完全转嫁到消费者身上，将推高美国消费者物价指数（CPI）3个百分点。鉴于关税等因素影响，惠誉将美国2025年底通胀预期上调0.4个百分点至2.8%。
凯投宏观还表示，假设特朗普在明年年中之前通过行政措施推出关税和移民限制，预计未来12个月通胀将暂时反弹至3%左右。
从目前情况来看，美联储明年很可能维持宽松基调，但降息次数、降息开始时间、联邦基金利率区间等都存在较大不确定性。 2025年底。
