新媒体编辑|实习生高秉杰
2024年以来，保定银行、乌海银行、天府银行等国有资产增加，数量较往年有所增加。其中，乌海银行已由非公有制企业转型为国有金融企业。
但事情的另一面是，在“退钱令”等政策下，中原银行、汉口银行、哈尔滨农商银行等至少20家银行股权被央企股东抛售企业转移支付规模也有所增加。
央企为何一边增持一边抛售？在当前信贷投放难度较大、息差压力加大的背景下，对银行有何影响？
多位受访者表示，从2024年央企转让银行股权比例来看，大多不足5%，甚至更低。它们是金融投资，不会对银行本身产生太大影响。但对于一些股本回报率较低、收入增长乏力、盈利表现不佳的银行来说，央企股东的退出可能会加剧其经营压力。
一位接近监管机构的人士告诉21世纪经济报道记者，目前没有发生重大国有股权转让，总体上不构成中小银行股权变动的“趋势”。一般来说，中小银行进行保单改革主要是为了获得地方国有资本的支持。
积累与销售
1月3日，河北省金融监管局下发批复显示，同意保定银行注册资本由40亿元增加至52.7亿元，增加12.7亿元。
同时，该局还批准了保定银行股权变更。本次权益调整，保定市财政局增持8.05亿股。增持后持股量达到104,992万股，占保定银行总股本的19.92%，超过保定国家高新技术产业开发区开发有限公司，跃居榜首。作为第一大股东。涿州市财政局、保定市交通发展集团分别受让鹏博房地产开发有限公司、河北恒祥房地产开发有限公司等公司持有的保定银行股份，持股比例增至5.69%、15.79% ％ 分别。
经过一系列股权变动，保定银行国有股权比例从41.94%提升至80.32%，实现了从国有参股到国有控股的跨越式转变，成为绝对国有银行。
2024年将成为国有控股银行的银行有天府银行、乌海银行、福建海峡银行等。中诚信国际出具的评级报告显示，天府银行增资扩股事宜正在有序推进自2024年8月起，募集资金499998.3万元已全部到位。国有股东持股比例大幅提升至55.96%，其中蜀道投资集团持股23.35%，成为第一大股东。乌海银行在2025年新年贺词中披露，2024年该行将完成国有股增资，国有股比例由2.03%提升至66.23%，实现非公有制企业转型。国有金融企业。
另一方面，2024年，不少银行股权将被央企股东抛售甚至“出清”。据21世纪经济报道记者不完全统计，中原银行、汉口银行、徽商银行、哈尔滨农商银行、桂林银行、攀枝花农商银行、青海柴达木农商银行、北京大兴九银等至少10家银行村镇银行 20家银行股权受央企股东转让，转让规模较往年有所增加。
例如，2024年8月，永诚财险出售哈尔滨农商银行1.98亿股（占比9.9%）。永诚财险大股东为央企华能； 9月，青海柴达木农商银行出售1000万股（占5%）股份公开挂牌转让，转让方为中国盐业集团控股子公司。此次上市转让也是为了彻底清算银行股权。还有银行的股份被多个央企股东出售。例如，中原银行已被一拖（洛阳）柴油机有限公司、国能驻马店热电有限公司、中国洛阳浮法玻璃集团等多个股东转让，且股份占比不足1% 。
为什么是“冰与火”？
国资为何同时增持、抛售？
对于央企出售银行股权，多位接近项目人士向记者提到了2024年下达的“退款令”。比如永诚财险挂牌哈尔滨农商银行股份。一位知情人士透露，永诚财险的大股东华能是一家以电力为主业的央企。近两年，国资委要求央企逐步退出“两非”业务，包括房地产业务和非主业业务。 2024年，又发出“资金回笼令”，要求央企清算部分对主营业务贡献不大或效率低下、效益不佳的金融股权。一位接近中原银行股权转让项目的人士也向记者透露，“此次转让与限价令有关。”
事实上，在2020年政府工作报告强调“国有企业要聚焦主责主业”以及《国有企业改革三年行动计划(2020-2022年)》发布后，中央国有企业开始退出金融、房地产等非主业。 、非优势业务。 2023年召开的中央金融工作会议指出，要隔离产业风险和金融风险。 2024年5月出台的被市场称为“退票令”的《防范化解金融风险责任追究条例（试行）》进一步明确，央企加速撤资对企业影响较小。服务业为主，风险外溢较小。大型金融机构。”
“退票令”下达后，不仅是银行，中国电力、保利集团、中国移动等央企也密集上市，抛售保险、小贷、融资担保公司股权。
“退票令”除了引导央企回归主业外，还有风险防控的作用。上海交通大学上海高级金融学院教授吴飞撰文称，非金融央企、国企参与，带来更多资金，加速行业扩张。与此同时，风险和问题也随之产生。尤其是金融作为专业性较强的行业，更容易面临产业泡沫和风险。央企参与金融业可能面临金融风险传导的影响。
“国有企业出售银行等金融机构股权，是落实中央政策要求的体现。当然，政策层面并不要求一刀切。从实践来看“看来，一些地方国有企业会根据业务发展实际，增持银行等金融机构的股权。”中国社科院金融研究所银行业研究室主任李光子对记者表示。 。
国资增持银行的现象并不是从2024年才开始的，比如保定银行、衡水银行的国资持股比例近年来逐渐上升。对此，中央财经大学金融学院教授郭田勇分析，这也与政策引导和地方发展需求有关。
他提到，正如财政部发行特别国债支持大型国有银行补充核心一级资本一样，地方政府和国有企业为地方银行增加资本金，增强地方银行的资本实力，增强地方银行的资本实力。提高信用借贷能力，支持实体经济发展。 。近年来，国务院常务委员会还拓宽了中小银行“补血”的渠道，比如允许地方政府通过专项债券合理支持中小银行补充资本。此外，银行的吸引力与其给股东带来的回报率有关。能为股东带来更高回报的银行更有吸引力。
2023年、2024年连续获得国有资产增资的保定银行在新年贺词中表示，增资扩股顺利实现，为稳健发展增添新动能。 “我们将努力充分发挥金融支持地方经济发展的作用，全力为京雄堡一体化工程实施提供金融水源，围绕品质生活城市建设提供金融支持。 ”
“全国范围内，中小银行数量众多，经营状况分化较大，不会出现片面现象，股权层面增持、抛售属于正常现象。”星途金融研究院副院长薛红艳表示。从主流趋势来看，国有企业逐步聚焦主业、逐步减持金融投资持有的金融机构股权应该是大势所趋。
抛售加剧了低迷银行的困境
增持或抛售会对银行产生什么影响？尤其是在当前授信难度较大、利差压力加大的背景下，影响是否会在一定程度上放大？
对于增持所能带来的好处，业界普遍达成共识。浙商证券固定收益研究团队认为，一方面可以显着提高银行资本充足水平，增强授信能力和抗风险能力；另一方面，也体现了地方政府支持银行的意愿和力度。强，区域重要性强。当银行增资实施时，也可能带来评级提升的机会。例如，东营银行增资扩股经东营市财政局审核失败后，中诚信国际将信用评级由AA调整为AA+。一位金融系统人士也向记者表示，金融部门普遍对市场机构股权投资发布指导信号，这意味着他们持乐观态度。
抛售的影响需要具体情况具体分析。多位受访者表示，由于不少中小银行股权分散，从2024年央企转让银行股权比例来看，大部分都不足5%甚至更低，这是一个很大的问题。金融投资并不会对银行本身产生太大影响。
一位当地一家被多名股东出售股份的银行人士表示，很多2024年转让股份的股东只参与了较低比例的股份，并没有参与银行的运营，因此没有受到影响。部分股东还可能通过转让股权来实现阶段性的资金需求。此前，另一家银行股权转让项目管理人也透露，股权转让方是一家贸易公司（非央企），因经营不善、纳税不足等原因，将股权转让套现。
但对于一些股本回报率较低、收入增长乏力、盈利表现不佳的银行来说，央企股东的退出可能会加剧其经营压力。部分银行2024年股权转让难以完成，反映了市场情绪。例如，某地方银行2023年底发行股权转让，占比不足1%。截至2024年底，仍然没有接受者。
“因在规定期限内（一年内）未能找到符合交易条件的意向方，根据交易所规则，该项目自动终止。如继续上市，需办理相关手续再次表演。”一位交易所消息人士称。
对于部分银行股权转让困难的问题，薛红艳分析称，当上市银行股价普遍跌破净资产时，对于国有卖家来说，如果银行股权定价低于净资产，他们就会面对国有资产流失的隐忧；如果价格高于净资产，就很难找到潜在的收购者。此外，受利差收窄、经济下行、融资脱媒等影响，中小银行经营状况近年来分化加剧。好的银行的股权是不出售的，很少进入流通市场。出售贫困银行股权的压力加大。然而，吸引力却大幅下降。这种供需不匹配也是银行股权转让困难的重要原因。
在李光子看来，出售股权短期内将对银行产生多重影响。例如，在资金和业务方面，可能会影响银行的业务扩张，降低银行的信用评级，增加其融资成本；在市场形象和信心方面，可能会引起市场和客户对银行经营状况的担忧，降低市场对银行的信任度。的信任。 “当然，随着新股东的进入，经过一段时间的整合，会达到新的平衡。”
如果转让的股份比例越高，影响就会越大。 “由于银行股权转让通常规模较大、门槛较高，且存在一些股权纠纷，一些中小银行股权被抛售，导致估值下降。同时，银行的稳定性也受到影响。”大股东对于中小银行尤为重要，如果股权长期处于待转让状态，影响其股权结构的稳定性，进而影响中小银行的资本稳定性和业务发展能力。东方银行执行董事张莉表示：晋城金融营业部。
金融股权整合是大趋势
地方国资持续增持优质银行、加速银行股权整合是否会成为大趋势？
郭田勇表示，从目前的市场走势来看，包括国有资产在内的很多资源向地方龙头银行集中的趋势明显。比如，随着中小银行兼并重组加速，不少中小银行正在融入规模更大的金融机构，比如成立省级农村商业银行。这不仅可以优化资源配置，还可以提高银行体系的稳定性和盈利能力。对于外部资本而言，出于对稳定性和盈利性的追求，他们更倾向于投资本土龙头银行，进一步促进资源集中。
据国家金融监管总局官网统计，2024年将有100多家银行被兼并重组，主要是规模较小的村镇银行和农村商业银行。从路径看，村镇银行改革和降低风险探索的主要模式之一是“村到支”、“村到支”。一些农村商业银行被合并重组为地市统一法人农村商业银行。例如，12月6日，达州农商银行获准吸收合并四川宣汉农商银行等5家农村商业银行，并继承后者的债权和债务。
张莉认为，在国家对金融体系的战略布局和监管要求下，国有资本或将继续增持部分重点上市银行，增强对金融市场的控制力和影响力。因此，上市银行可能通过引入战略投资者进一步优化股权结构，增强资本实力。对于中小银行来说，对于一些经营困难、抗风险能力较弱的银行，地方政府可以加大干预力度，推动其重组整合，通过兼并、整合等方式优化中小银行股权结构和资源配置。收购等，提高规模效应和抗风险能力。
“从未来看，随着不同银行发展情况进一步分化，银行业重组整合将成为常态，银行股权变动、重组整合案例将进一步增多。”李光子也说道。
薛红艳还提到，当前从土地财政向股权金融的转移仍然是地方财政未来演变的重要趋势。叠加银行估值仍处于较低水平，地方国资有较大动力继续增持优质银行股权以获得稳定分红。增加地方财政资金来源。
“（从目前情况看）不存在重大国有股权转让情况，有的股权转让比例较小，有的是股东自身风险需要，处置其持有的股权资产。部分股东国资委可能退出央企的退出令总体上不构成中小银行股权变动的“趋势”。银行主要依靠当地的支持国有资产。”一位接近监管机构的人士向记者强调。
值得一提的是，增资并不足以彻底解决中小银行的发展问题。中小银行如何为长期可持续发展奠定更好的基础？业内人士认为，大多数中小金融机构规模较小，其从事的金融业务定位于满足基层地区的融资需求。中小金融机构要坚守定位，聚焦主业，立足本地。同时，要加快金融创新，发挥差异化优势。优点。
一位农村商业银行行长曾对记者表示，将加强精细化管理，努力增收节支；提升能力，在效率高质量上下功夫；并在科技赋能上下功夫。
