没有太多胡说八道，直接进入主题。在春季节日期间，对股票的影响最大的主要内容最大：DeepSeek，特朗普政府提高了关税，美联储停止了降低利率并释放了Eagle信号。让我们看看整体。在这些事件下，海外市场假期，香港和欧洲股票市场的趋势相对强劲。 Hang Seng Technology指数增长了6％以上，领先于世界。
据说，要让“子弹蝇一段时间”，DeepSeek对AI的影响在整个假期中都受到了发酵，而短期影响的价格已经完全。尽管保险有一个“ Jevez悖论”，但计算能力的整个计算能力都是沉积物。后来，随着市场逐渐消化并出现了行业的影响，计算能力源于差异化。空气的影响，NVIDIA下降了20％以上。推理方面很好，DeepSeek启动了20天以持续2000万，引爆了推理需求。华为尚腾和阿里巴巴云可以部署DeepSeek。此外，DeepSeek允许海外资本认可中国AI AI AI，中国的竞争力开始增加中国AI资产，从而推动了中国AI AI资产评估的重估。金山云增长了30％以上，Smic的假期增长了近20％，阿里上升了10％以上。 OEM和应用程序很好，美国股票和香港股票软件领域急剧反弹。
美联储阻止了市场预期降低利率，但是美联储官员集中释放了鹰信号仍然抑制了市场情绪。
假期的前半部分主要是DeepSeek，美联储的降低利率降低了，但特朗普的关税本周开始领先。起初，市场认为特朗普政府对墨西哥和加拿大的25％关税得到了更大的谈判，但我并不希望它确实在2月1日签署了行政命令，然后市场认为这是真的。美元强劲加强，全球股票市场暴跌。但是，昨晚，美国表示，它将暂停加拿大至少30天的关税。它将与墨西哥和加拿大进行谈判。市场还认为有谈判的希望。今天的亚洲股市反弹，尤其是香港股票飙升，汉恩技术曾经上涨了5％以上。
让我们在下面谈论它：
1月30日，美联储宣布将使联邦基金利率目标范围保持在4.25％-4.5％。这是自去年9月降低利率降低周期开始以来，美联储第一次暂停降低利率，这与外界的一般期望一致。
随后，美联储官员强烈发表了部分Eagle声明。上周，美联储的董事鲍曼（Bowman）表示，他继续看到通货膨胀的上行链路风险。以谨慎而渐进的方式弥补政策，利率不太可能施加重大限制。核心通货膨胀预计今年将放缓。
昨晚，美联储柯林斯：目前，没有紧急降低利率的紧迫性。不必调整利率。美联储官员博斯特克说，名义中立利率预计为3％-3.5％，达到中立利率所需的时间取决于经济发展。准备等待一段时间，然后降低利率降低。当前的不确定性正在增加，希望保持谨慎，并避免政策朝着一定方向倾斜。
根据降低美联储的利率降低，预计2025年将降低两次利率的可能性将是两种降低利率的50％。昨晚，美元指数首先急忙上升，然后由于美国再次倒下，它仍然处于很高的位置。
2月1日，当地时间，美国政府宣布对加拿大和墨西哥的进口商品征收25％的关税，从加拿大的能源资源征收10％的关税，暂定关税持续了4天。美国总统特朗普在第一届签署了行政命令，对中国进口征收10％的关税。
然后加拿大也报仇。 2月2日，加拿大政府在其官方网站上宣布了对美国实施报复性关税的产品目录，宣布对价值1550亿加拿大美国进口商品的美国进口税率25％。
但是，昨晚，美国总统特朗普签署了行政命令，暂停了对墨西哥和加拿大商品的关税，并将其实施时间推迟到2025年3月4日。
特朗普的关税是如此无常。行政命令就像儿童的玩法一样，但至少解释。亚洲股市今天反弹了。香港股票特别强大。 Hang Seng Technology指数上涨了5％以上。小米的市场价值曾经超过万亿，而SMIC很高。
加拿大和墨西哥已被暂停，但中国的关税尚无。今天，我们对美国有反对的关税。本质在美国关税中有报复条款，这意味着，如果提高关税的国家已经实施了报复性关税，那么美国可能会继续提高关税。因此，美国可能会增加关税。但是，从美国，加拿大和墨西哥之间的谈判的角度来看，美国仍然希望进行谈判以获取福利。
DeepSeek上网了20天，居住了2000万，远远超过了Chatgpt，成为世界增长率最快的应用。将这些数据放在这里，逻辑无需谈论它。它达到了每月1亿个活着的用户，并直接引爆了全球人工智能浪潮。以前曾受到大型模型和计算能力的企业和企业无法使用最新的大型模型可以部署DeepSeek，这确实允许AI获得平等的权利，并且应用和推理计算能力直接爆发了。
从市场的角度来看，即使经过一周多的DeepSeek发酵，市场上仍然存在很大差异，尽管每个人都使用DeepSeek带来的门槛，而成本下降也会带来爆发，并进一步促进了爆发的爆发计算能力需求。 ）让自己安慰，但是AI产业链中最糟糕的表现是，最糟糕的表现是该机构在“诚实”出售Nvidia的事实。
实际上，DeepSeek带来的“ Jevez悖论”已经开始显示，H100的租金价格已经开始恢复。当然，NVIDIA的衰落不仅是对计算能力的需求没有信心，而且推理爆发将抓住Nvidia的份额和美国更严格的出口限制。我们甚至可能不会得到H20。
在短期内，NVIDIA工业连锁店很难逃脱，市场将用他们的脚投票。即使NVIDIA的高端图形卡将来会再次引入爆发，但这些资金也不会在短期内等待。这种巨大的差异希望再次形成一致的期望。您需要等待工业链进行验证。他们仍然坚持NVIDIA工业链。从交易的角度来看，即使NVIDIA工业链的基本面不支持进一步的下降（明天下跌之后），也很难上升。从我自己的角度来看，我更愿意做DeepSeek部分，而不是复制Nvidia Daeda工业链，而是在极端的时刻可能涉及长期资金。
至于DeepSeek对主要计算能力部分的影响？花旗有一份报告，该报告基本上通过预培训降低，以及与推理有关的推理。您可以参考：GPU：中性； ASIC（专用集成电路）：中性至正；网格（重定向器）：中性至负面； Intra Intra/DC：中性至负面； DCI（数据中心互连）：正；切换：中性至正；连接器：中性至正；存储：中性：中性：中性：活跃；服务器OEM（原始设备制造商）：中性； PC/智能手机：中性至正面。
尽管每个人都说DeepSeek带来的成本下降将导致应用程序爆炸，但我认为成本是一个方面。这是一个更重要的因素，DeepSeek还将减少大型模型的阈值和障碍。很难说真的很适合大型模型和应用程序。我认为硬件方面仍然更可靠。性能很高，阈值相对较高。
最后，我认为市场对Nvidia太悲观。每个人都说，DeepSeek带来了AI平等的权利，并且不再存在大型模型和计算能力的门槛。没错，大型模型确实是平等的，但是计算能力真的平等权利吗？您知道，中国最先进的O1级大型模型仍然离AGI很远。对代理和多模式需求的需求将添加到级别中。有一个上限。如果AGI是算法升级和计算功率升级螺旋升起，则它仍然具有高端计算卡。
但是，由于DeepSeek的出现，美国的警报已开始增加NVIDIA卡的出口限制，并且H20可能以后无法提供。
NVIDA的GB200一直由于散热而难以生产，但是这些问题最终将成为Monopo垄断的障碍，并将在CPO中升级。 NVIDIA的竞争优势不仅反映在NVIDIA本身中，还反映了TSMC等高级过程行业的支持。过去，每个人都说Nvidia的优势是Cuda的性能没有很大的优势，但是随着技术的升级，该卡的性能也可以粉碎其他制造商。
就个人而言，我认为AI竞争才刚刚开始。作为个人投资者，我们必须掌握AI的总体趋势。在AI时代，有些人选择开展业务，我们可以在股票市场捕捉AI浪潮。股票一直都喜欢去极端。如果有热点，请搅动死亡。在这个概念之后，我相信Nvidia的工业连锁店也将失去机会。
风险提醒：
股票市场有风险，投资需要谨慎。本文不构成投资建议。读者需要独立思考
