2024 年 TCL 中环（002129.SZ）的业绩在过去多年中处于最差水平。如今，最为直接的改变便是我亲自跳到一线。2024 年 10 月，TCL 创始人、TCL 中环董事长李东生在受邀参与 CCTV《对话》节目访谈时如此说道。
过去一年，TCL 中环的业绩预计亏损 82 亿至 89 亿元。从那时到现在，公司在行业处于下行周期的这段时间里，已经进行了一系列的调整，包括经营变革、组织变革和管理优化等。近日，在第二十届中国（济南）国际太阳能利用大会暨第四届中国新能源与储能应用博览会上，TCL 中环宣布其旗下的子公司环晟光伏改名为“TCL Solar”。TCL 中环展示了多种技术路线的 N 型产品矩阵，这些技术路线包括 BC、TOPCon、叠瓦等。同时，TCL 中环还发布了 BC 新品。
TCL 中环这些举动的背后，有三大动因，分别是全球化布局、技术协同和全新战略规划。一位来自 TCL 中环的内部人士向《中国经营报》记者透露，公司在组件业务方向上的战略以及内部组织都进行了较大的调整。
组件业务战略调整
TCL 中环是光伏硅片龙头企业，它与隆基绿能（601012.SH）一同被称作“硅片双雄”。然而，它的组件业务竞争力并非很强。在 2020 年 8 月，李东生在 TCL 新动能战略发布会上确定了“新能源材料（硅片）全球 TOP1，新能源组件全球 TOP3”的全球新目标。李东生此后提到，要坚定一个目标，那就是成为全球 Tier 1 高效组件供应商。
2020 年 9 月，我国的“双碳”目标得以确定。自此，光伏产业迎来了发展的机遇。在需求的刺激作用下，TCL 中环的业绩快速上升。到 2022 年，其盈利达到了 68.19 亿元，创造了历史上的最高值。
彼时，TCL 中环开展了新一轮的扩张行动。在 2022 年，它已经达成了全球光伏硅片产能规模的领先地位，并且外销市场的市占率也位居全球第一。然而，回过头来看组件业务，其表现却并不让人感到乐观。
TCL 中环在 2015 年就与东方电气以及 SunPower 合作。SunPower 后来分拆出了 Maxeon，TCL 中环对 Maxeon 的投资从参股转变为控股。他们共同成立了环晟光伏。（注：现在环晟光伏已变更为由 TCL 中环及全资子公司中环香港 100%持股），以此来拓展电池组件业务。
过去数年，环晟光伏运用差异化竞争策略。它通过获得 SunPower 叠瓦技术专利授权，进行叠瓦组件的生产和销售。然而，它的组件出货量在很长时间里都徘徊在全球光伏组件出货量 TOP10 榜单之外，在国内外市场上的品牌影响力也不够好，这与“组件全球 TOP3”的目标有着很大的差距。
光伏处于“寒冬”时期，TCL 中环的硅片业务遭受到了市场的冲击，与此同时，其电池组件业务的表现也对业绩造成了拖累。2024 年半年报表明，TCL 中环的硅片收入为 104.32 亿元，与去年同期相比下滑了 61.31%；毛利率为-9.25%，和去年同期相比下滑了 34.13%。组件收入为 27.62 亿元，并且同比出现了 46.95%的下滑。毛利率是 0.94%，同时同比下滑了 11.3%。
上述 TCL 中环内部人士向记者透露，公司正在针对组件业务实施较大规模的战略调整与升级。具体表现为：其一，进行制造方面的升级；其二，实现产品的升级；其三，推动市场的升级。
该人士向记者解释，在制造升级方面，TCL 中环会推动制造端降本增效工作的进一步深化；在产品升级方面，TCL 中环会在原先生产销售叠瓦组件的基础上，进一步增添产品种类，除了叠瓦组件外，目前 TOPCon 组件中标情况频繁出现，BC 组件有待提升产量，以此覆盖更多客户。
环晟光伏在市场升级方面，会焕新成为 TCL Solar 品牌。它将与 Maxeon 和 SunPower 的品牌、渠道进行协同，以此来进一步拓展全球市场。该人士指出，之前 TCL 中环通过环晟光伏自身的品牌和渠道出售组件，海外市场没有取得理想的效果，国内分布式市场也难以让人感到满意。
全球化野心
TCL中环组件业务战略变化背后，其全球化意图愈加明晰。
提到全球化，就会想到 TCL 中环早期的全球化战略合作伙伴 SunPower。SunPower 在 1985 年于美国硅谷成立。它曾经是一家处于领先地位的太阳能技术提供商。并且在 2005 年在美国纳斯达克交易所上市。据相关报道，它在 2024 年 8 月已经申请破产。
2019 年 11 月，TCL 中环宣布参与参股由 SunPower 分拆出来的 Maxeon。公告显示，Maxeon 的主要业务涵盖了原 SunPower 除美国以及加拿大之外的全球生产和销售网络，同时还包含相关专利。Maxeon 会以“SunPower”品牌把它生产的 IBC 产品销售到全球（除美国和加拿大之外的）市场。并且，它会通过与 SunPower 签署的多年期独家供货协议，把产品销售到美国和加拿大市场。与此同时，Maxeon 也会向国际市场销售当时合资公司环晟光伏生产的叠瓦组件。
TCL 中环认为，从全球化战略规划的角度来看，Maxeon 是其深度参与国际能源转型的一个重要战略支点，并且具备专利、高端品牌以及渠道等关键资产。
事实上，渠道对于光伏企业的全球化至关重要，品牌对于光伏企业的全球化也至关重要，专利技术对于光伏企业的全球化同样至关重要。但在过去几年，PERC 组件产品成为了市场主流，TOPCon 组件产品也成为了市场主流，而叠瓦组件和 IBC 组件相对而言是小众的。如今，尽管市场上存在着各种不同的说法，但 BC 组件产品已经成为了市场投资关注的焦点之一，并且不少企业认为它是下一代市场的主流。
TCL 中环后来对 Maxeon 进行了进一步的投资。2024 年，TCL 中环通过可转债、定增等一系列重组交易实现了对 Maxeon 的控股。到 2024 年年底时，TCL 中环持有 Maxeon 59.6%的股权。
自 2023 年起，Maxeon 因主要市场欧美地区组件价格下降、补贴政策调整以及高利率环境等因素，再加上经营转型较为缓慢等缘故，其业绩和股价出现大幅下跌，陷入了经营困境。仅在 2023 年，TCL 中环就对与其相关的长期股权投资和金融资产确认了较大金额的减值，给公司业绩带来了总计 16.9 亿元的负面影响。
投资 Maxeon 之前没看错，然而在发展过程中，Maxeon 表现不佳，这给 TCL 中环带来了很大的影响。TCL 中环的相关人士向记者透露，目前 Maxeon 已陷入经营困境，公司希望能够尽可能地盘活其价值资产，让其发挥出最大的价值。
2025 年 2 月，TCL 中环披露将收购 Maxeon 直接和间接持有的非美国地区销售子公司的 100%股权及其对应权益，以及非美国地区特定注册商标及商标申请等相关权益，其中包括 SunPower 商标。
TCL 中环方面表示，此交易对公司而言有诸多益处。其一，有利于公司整合海外的制造资源以及渠道资源，进而推动全球化业务的发展。其二，有助于公司对业务和产品结构进行优化，同时优化营销体系的组织架构以及品牌渠道。其三，能够提升协同管理的能力以及运营管理的效率。其四，有助于提高公司应对产业周期波动的风险抵御能力。
上述 TCL 中环人士向记者称：TCL 中环是一家上市公司，Maxeon 也是一家上市公司，二者经营具有独立性。Maxeon 经营情况不佳，有出售资产的意愿，目的是缓解经营压力并专注于美国市场。而我们能够借助其在欧洲等地区的市场品牌和渠道，将组件产品销售出去。
在“全球卖、全球造”的这种潮流当中，除了进行组件的销售之外，TCL 中环还在积极地推动制造方面的工作走向国外。
2024 年 7 月，TCL 中环宣告与沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）的全资子公司 RELC 以及 Vision Industries 创办合资公司。他们将一同在沙特阿拉伯建造年产 20GW 的光伏硅片工厂，此项目的总投资约为 20.8 亿美元。
近两年，中东地区，包括沙特阿拉伯，已成为众多光伏企业投资建厂的热门之地。分析师认为，这里的市场需求在稳步增长，且有友好的能源转型政策。在共建“一带一路”的背景下，营商环境良好，既能够满足本地需求，又可以辐射到欧美市场。
李东生曾谈及，当下中国光伏产业在全球处于绝对领先态势，其产品大多由中国生产制造，而后销往全世界。现今全球经济格局正在进行重构，各类全球化规则都将发生改变，这种改变着重于经济的区域化和本地化。光伏产业不能仅持有将产品卖出的想法，而应在全球构建更强大的产业能力，融入当地的体系之中。
能否穿越周期？
TCL 中环迫切希望穿越当前这一轮光伏行业周期，无论是强化组件业务，还是推进全球化布局。
2023 年三季度开始，光伏行业进入周期性低谷。光伏产业链各环节出现供需错配情况，并且竞争不断加剧，导致制造端的多晶硅、硅片、电池和组件价格都出现暴跌，企业的盈利能力面临挑战，TCL 中环也在其中，没有幸免。
2023 年第四季度，TCL 中环出现了亏损情况。全年业绩呈现出下滑的态势。到了 2024 年，公司的业绩承受着更大的压力。归属于上市公司股东的净利润预计亏损 82 亿至 89 亿元。
TCL 中环针对 2024 年的业绩表现进行解释。公司的硅片业务，因产品价格下跌以及存货处理等因素的影响，从二季度初开始就出现了毛利亏损的情况，并且加速进入了现金成本亏损的阶段。电池组件业务的相对竞争力不够，在行业周期的底部，进一步对经营业绩造成了拖累。另外，Maxeon 正处在经营转型期，这也对业绩产生了一定的影响。
在此背景下，TCL中环启动了一轮组织优化调整。
其中，高层的人事情况出现动荡，这引发了业内的关注。在 2024 年 8 月，原本是 TCL 中环的“灵魂人物”沈浩平辞去了 CEO 的职务，他仅仅保留了副董事长以及其他的一些职务。最终，由“80 后”的王彦君接任了 CEO 这一职位。
2024 年 11 月，秦世龙辞去了董事会秘书的职务。在这之后的一段时间里，张长旭不得不身兼 CFO、COO 以及董事会秘书等职务。到了 2024 年 12 月，欧阳洪平被聘任为 TCL 中环的 COO。2025 年 2 月，胡伟被聘任为 TCL 中环的董事会秘书。
值得一提的是，在过去一年中，光伏行业进行了加速调整。有关项目出现了延缓投产的情况，一些工厂关停了，还有优化裁员以及破产重整等消息不断传来。2024 年 10 月，TCL 中环被曝因开工率策略调整，导致大批员工进行排休，并且被迫离职，这引发了员工的不满。
TCL 中环面对严峻挑战指出，公司在 2024 年第三季度加快了经营变革、组织变革以及管理优化工作。公司转变了经营观念，提升了相对竞争力。以改善经营质量为核心，做到极致降本，提高了效率效益。同时加快 Maxeon 业务变革，盘活了资产。按照需求进行生产，主动推动并践行行业自律，改善了产业竞争格局。
TCL 中环的相关人士向记者坦承，去年公司遭遇了行业整体处于下行态势以及组织进行变革这两大方面的挑战。然而，从去年年末开始一直到现在，在经历了整体的调整与变化之后，公司的战略变得更加明晰了。
李东生在商场历经数十年的风云变幻。他的创业历程充满跌宕起伏，曾从事业的最高峰跌落至谷底。在受邀参与 CCTV《对话》节目时，他依然保持着信心，并说道：“光伏产业的发展经历了数次周期，然而，能够在潮流中屹立不倒的都是英雄。这一轮光伏行业的下行，会淘汰一些产能和企业，但也会促使许多企业变得更为强壮。”
如今，在光伏行业进行供给侧调整的情况下，产业链各个环节的产品价格已经稳定并且开始回升。然而，市场的情况是“乍暖还寒”，完全出清的时间依然是未知的。TCL 中环需要回答的问题，一方面是“要去往何处”，另一方面是“以多快的速度能够到达”。
