财联社5月26日报道，以下内容为多家证券公司对美国股市的最新评级及设定的股价预期：
招商证券香港分公司对Baozun（BZUN.O）股票保持看涨评价，并设定了3美元的目标股价。
分析师指出，由于1Q25业绩超出市场预期，BBM业务收入实现了23%的增长，BEC业务收入增长了1.4%，因此预计2Q25E BEC利润将增长33%，同时BBM业务的亏损将缩减至4000万元人民币，同时维持对2025E非GAAP运营利润的预测，即11900万元人民币，并将目标股价调整为3.55美元。
中信证券维持微软（MSFT.O）买入评级：
分析师对微软的长期投资前景持乐观态度，即便短期内产品商业化进程和IT支出复苏速度略显缓慢，其智能云业务却保持稳健增长，同时在人工智能领域占据先机，通过AI Agent在开发者工具、办公环境以及操作系统等多个场景中实现深度融入，推动“平台与应用”的双重引擎效应。
广发证券维持唯品会（VIPS.N）买入评级：
尽管面临短期收入压力，公司依然显现出卓越的经营效能和成本控制技巧，使得净利润率保持在8.8%的水平。此外，公司持续为股东提供回报，这包括分红和股票回购。分析师预测，从2025年至2027年，公司的Non-GAAP净利润将保持稳定增长，并且基于8倍的市盈率估值，对公司的合理价值定位为每股18.98美元。风险包括电商竞争加剧、SVIP用户增长瓶颈及宏观消费疲软。
国信证券维持唯品会（VIPS.N）优于大市评级：
尽管需求减弱和竞争压力加大导致收入有所下降，公司仍致力于促进SVIP业务增长，通过推出独家产品来吸引客户，并预计第三季度收入将恢复增长势头。尽管按照非美国通用会计准则（Non-GAAP）计算，净利润较去年同期有所减少，但费用率的变化在合理控制之中，并且公司已经用尽了10亿美元的股票回购额度，同时启动了新的回购计划。尽管如此，面临的风险包括政策、市场以及宏观经济方面的不确定性。
交银国际对信也科技（FINV.N）的股票给予买入建议，设定了13美元的股价预期。
信也科技在第一季度实现了超出预期的盈利，其净利润同比增长了38.7%，环比增长了8.4%，创下自2019年以来的单季最高纪录。公司的国际业务持续保持高速增长，资产质量也有所提升。预计到2025年，其净收入将同比增长10%，净利润将增长15%，目前公司的估值颇具吸引力。
招商证券维持ADI（ADI.O）持有评级：
根据ADI发布的季度报告，其收入超出预期目标的中值，同时毛利率有所上升。在工业和汽车领域，业务呈现出强劲的复苏态势，并且对FY25Q3的营收预计将实现同比和环比的双增长。尽管公司面临竞争压力加大和贸易摩擦等挑战，但在工业自动化、人工智能以及机器人技术等关键领域的增长动力预计将持续，并且灵活的产能调整机制将进一步增强其市场竞争力。
中信证券维持AMD（AMD.O）买入评级：
AMD在FY1Q25的业绩超出市场预期，其数据中心业务呈现出迅猛的增长势头。得益于AI技术的兴起，CPU业务也迎来了新的增长周期，而游戏及嵌入式市场已触底反弹。对于第二季度的展望，公司给出的指引同样超出预期，市场普遍看好其有望成为继英伟达之后，在AI计算领域扩张中获益最大的企业之一。因此，建议投资者密切关注MI系列AI GPU的出货量增长情况。
中金证券对BOSS直聘（BZ.O）的评级保持为跑赢行业平均水平，同时设定了21美元的目标股价。
1Q25的营收达到了预期目标，Non-GAAP净利润超出预期14个百分点，这主要得益于销售费用率的良好控制。公司的毛利率达到了83.8%，而费用率则同比有所下降，Non-GAAP营业利润率达到了36%。AI技术的融合应用在招聘领域提高了效率，预计全年SBC费用将持续同比减少。然而，风险因素包括宏观经济形势的下行趋势以及企业招聘需求的减弱。
华泰证券对BOSS直聘（BZ.O）的评级保持为买入，并设定了23美元的目标价位。
公司在25年第一季度实现了收入超出预期，调整后的净利润同比增长达到76.2%，毛利率有所上升，费用率则有所下降，显示出强劲的盈利能力。同时，招聘市场逐渐回暖，蓝领用户比例有所上升。据此预计，25年的调整后经营利润将达到30.7亿元。然而，仍需关注潜在风险，如企业需求压力增大、行业竞争激烈以及蓝领业务拓展未能达到预期等。
招商证券维持BOSS直聘（BZ.O）“强烈推荐”评级：
2025年第一季度，公司实现营业收入19.2亿元，同比增长12.9%；调整后归属于母公司的净利润达到7.7亿元，同比增长44.2%，均达到了市场预期。用户数量持续强劲增长，月活跃用户数达到5760万人，同比增长23.6%，付费企业客户数量为640万，同比增长12.3%。同时，毛利率保持稳定，费用率得到优化，公司的盈利能力得到了提升。对于第二季度及以后的现金收款增长前景持乐观态度，并看好AI产品的孵化潜力。风险包括宏观经济下滑、用户增长不及预期、付费意愿下滑。
东方证券维持爱奇艺（IQ.O）买入评级，目标价1美元：
分析师对公司在微短剧市场的增长前景持乐观态度，并预测这将推动其投资回报率持续增长。尽管公司在25Q1的营收和利润出现了起伏，但公司通过整合微短剧内容，有望在25Q2实现非美国通用会计准则下的营业利润由负转正。另外，公司在长篇剧集和广告业务方面的布局同样备受期待。然而，风险因素包括内容监管加强、版权费用增加等。
华创证券维持哔哩哔哩（BILI.O）评级，目标价21美元：
公司25年第一季度财务报告显示业绩卓越，营业收入和净利润均超出市场预期，成本管理成效显著。在移动游戏、广告以及增值服务领域，业务表现达到预期，并展现出进一步的增长潜力。市场分析师对公司的未来盈利能力持乐观态度，预计其26年市盈率将达到20倍，据此估算，25年的目标股价应为21美元。
风险包括产品流水下滑、宏观经济波动和行业竞争加剧。
中金证券对德克斯户外（股票代码：DECK.N）的评级保持为跑赢行业，并设定了124美元的目标股价。
尽管在4QFY25期间业绩超出预期，然而由于贸易政策的不确定性和宏观环境的变动，我们决定将FY26的每股收益预期下调8%，调整至6.03美元。分析师们指出，HOKA的新产品获得了正面的市场反馈，加上渠道的优化和拓展，销售情况有望得到改善，因此我们维持对其跑赢行业平均水平的评级。然而，潜在的风险因素包括宏观经济的不确定性以及全球贸易带来的风险。
国海证券维持多邻国（DUOL.O）买入评级：
2025年第一季度业绩超出预期，不仅收入和利润都超过了市场预期，而且新增用户为全年收入增长注入了动力，调整后的EBITDA利润率也超出了预期。我们对AI技术驱动的内容拓展抱有信心，预期它将提升月活跃用户数和付费率，Max覆盖率的提高预计将带动平均客单价的上升，同时成本优化也将逐步释放利润。然而，我们也需注意潜在风险，比如AI技术进展可能未达预期等。
中信证券维持高途（GOTU.N）买入评级：
公司第一季度的收入和利润均超出预期，盈利状况大幅改善，其中OPM和NPM的同比增长分别达到了9.8个百分点和9.0个百分点。分析师分析指出，公司通过提高员工效率、成本管控、线下网络拓展以及经营杠杆的运用，有望步入稳健的增长轨道，盈利的改善趋势有望持续。
华泰证券维持乐信（LX.O）买入评级，目标价12美元：
乐信在1Q25取得了出色的业绩，其归属于母公司的净利润同比增长了113%，净利润率也上升到了1.59%。这一成绩主要得益于信用成本下降了219个基点至3.4%，以及贷款质量的提升。公司致力于提高股东回报，预计在2H25的分红比例将增至30%。对于25年的盈利，公司预期将实现显著增长，因此维持买入评级。
东吴证券维持满帮集团（YMM.N）买入评级：
公司25Q1业绩超出预期，营业收入实现了19%的同比增长，Non-GAAP运营利润率显著提高。用户数量、履约率和订单完成量均呈现显著增长，抽佣业务大幅增长，毛利率达到了新高。尽管短期内投资可能对利润产生一定影响，但公司在货主和司机端的份额有望增加，这将推动收入显著增长，因此维持买入评级。
华泰证券维持微博（WB.O）买入评级，目标价15美元：
分析师之所以提升评级，主要理由是微博第一季度的业绩超出市场预期，其收入和调整后的净利润均超过了既定目标。同时，得益于AI技术的应用，用户数量和活跃度均有明显回升，预计广告业务的增长速度将有所回升。除此之外，AI技术的应用还提高了广告投放的效率，智搜功能的使用量迅速增加，具备商业化的潜力。然而，也存在一些风险，比如广告收入的恢复和商家投放的量可能低于预期，以及智搜新增的用户数量可能未达到预期目标。
中信建投对小马智行（PONY.O）的股票评级保持看涨，并设定了19美元的股价目标。
分析师对其Robotaxi业务的高速发展持乐观态度，预计到2025年底，车队规模将突破千台。同时，第七代平台BOM成本将降低70%，有望实现单车UE模型的顺利运行。除此之外，公司还与腾讯云、Uber等企业展开合作，以进一步扩大其市场影响力。尽管存在诸多风险，但增长的潜力以及成本优化的可能性仍支撑着对其的买入评级。
国信证券维持小牛电动（NIU.O）优于大市评级：
公司在一季度实现了35.1%的收入增长，净亏损幅度有所减小，毛利率保持在20%以上。公司通过调整产品策略，推出了高端铅酸电动两轮车，同时深化渠道布局，预计将迎来销量和业绩的双重提升。预计在25年至27年，归属于母公司的净利润将分别达到1.38亿元、2.70亿元和4.08亿元，对应的市盈率分别为15倍、8倍和5倍。然而，也存在一些风险，比如新产品市场推广不及预期、渠道拓展进度可能缓慢等问题。
（财联社 齐灵）
