关税持续搅动金融市场。
英伟达的业绩超出市场预期，加之“特朗普政府的关税政策被法院叫停”的消息提振，美国股市三大主要指数小幅攀升。在此背景下，美股芯片板块普遍上涨，其中英伟达股价一度上涨超过6%。英伟达最新公布的财报显示，其业绩表现优于市场预期，有效减轻了市场对于人工智能需求可能放缓的忧虑。
同时，我国资产市场也呈现出强劲的增长势头，纳斯达克中国金龙指数大幅攀升，涨幅超过1.7%。此外，富时中国ETF的做多操作涨幅超过三倍，而中国互联网股票ETF的做多操作涨幅更是高达两倍，一度使得其涨幅超过了3%。
在特朗普总统于4月2日的“解放日”公布关税政策之前，美国国际贸易法院已对其生效实施进行了阻止，并认定其行为越权。华尔街的金融机构对此分析认为，尽管法院暂停了特朗普部分关税的实施，但这一举措的实际效果可能并不显著。巴克莱的分析师指出，特朗普政府已经迅速对此裁决提出了上诉，这预示着该案件可能首先提交至联邦巡回上诉法院审理，随后再上诉至最高法院。相关关税政策和全球贸易格局依然面临着较大的不确定性。
全线上涨
5月29日晚上，北京时间，美国股市开盘之际，主要股指均呈现上涨态势；到了晚上11点整，道琼斯工业平均指数上涨了0.17%，纳斯达克综合指数上涨了0.91%，而标准普尔500指数则上涨了0.56%。
美国股市中芯片类股票普遍大幅上涨，其中英伟达股价一度飙升超过6%，使得其市值超过了微软，重新夺回了全球市值第一上市公司的宝座；美光科技、AMD、博通以及意法半导体等公司股价也一度上涨超过2%。在消息方面，英伟达最新公布的财务报告显示，2026财年第一季度的营收达到了441亿美元，这一数字同比增长了69%，超过了市场分析师预期的432.9亿美元。此外，英伟达公司首席执行官黄仁勋指出，人工智能计算领域将经历迅猛的指数型扩张。
然而，根据最新公布的10-Q文件，黄仁勋计划抛售英伟达股票最多600万股。此次抛售股票的总收入预计将显著高于上次。以周三的收盘价134.81美元为基准，黄仁勋计划抛售的股票总价值大约为8.09亿美元。
受此影响，英伟达股价涨幅一度收窄，现涨4.8%。
美国股市中的其他主要科技类股票普遍呈现上涨态势，其中特斯拉和亚马逊的涨幅超过了1%，而微软、苹果、谷歌以及Meta等公司也都有所上涨，但涨幅并不大。
中国的资产市场普遍呈现上涨态势，到了晚上23点，纳斯达克中国金龙指数涨幅达到了1.6%，而富时中国ETF的做多策略实现了三倍增长，中国互联网股票ETF的做多策略也实现了两倍增长，涨幅均超过了2%。在众多中概股中，富途控股的涨幅超过了7%，京东、小鹏汽车、满帮、理想汽车等公司的涨幅均超过了3%，好未来、老虎证券、高途等公司的涨幅超过了2%，携程、百济神州、贝壳、唯品会、名创优品等公司的涨幅也均超过了1%。
5月28日，美国国际贸易法院作出裁决，否决了美国总统特朗普依据《国际紧急经济权力法案》实施的关税政策，同时认定特朗普的行为超出了其职权范围。裁决一经公布，特朗普政府律师随即通知法院，他们计划对此提出上诉。
这一裁决意味着特朗普政府之前于4月2日宣布实施的10%基本关税以及所谓的“对等关税”举措，以及之前对加拿大、墨西哥和中国不合理增加的关税可能将被撤销。如果特朗普的上诉未能成功，那么他发起的这一轮“贸易战”或许在短短10天内就会突然结束。
影响几何？
特朗普政府针对美国国际贸易法院的判决提起了上诉，同时，白宫似乎也在考虑通过其他法律途径来实施替代性关税。鉴于此，众多行业专家普遍认为，从长远视角来看，当前的关税政策以及全球贸易的格局仍将面临相当大的不确定性。
法国兴业银行外汇策略部门负责人基特·朱克斯分析指出，当前的不确定性已经很高，现在更是进一步加剧。这导致更多的投资和消费决策将不得不推迟执行，同时，持有美国资产的外国投资者也将比以往任何时候都感到更加焦虑不安。
高盛的首席政治经济学家Alec Phillips指出，美国国际贸易法院的判决试图遏制特朗普实施的“解放日”关税政策，然而这或许只是他在贸易政策上遭遇的一次短暂阻碍，特朗普政府仍有其他税收手段可以用来弥补这一损失。
Alec Phillips进一步阐述，据预测，特朗普政府将探索其他的税收手段。这些替代方案中，包括运用232条款进行征税，这一做法与之前以国家安全为由对钢铁、铝以及汽车进口征收关税的做法相似，并且计划将其应用于更多行业。特朗普有权根据第122条款实施最高达15%的全额关税，这一措施将持续150天；亦或依照第301条款发起调查，为设立长期高额关税奠定基础——然而，301调查的实施周期将会更长。
巴克莱的分析师指出，随着美国国际贸易法院取消所谓的“对等关税”决定，美国企业预计在接下来的两个月内将提前大规模进口商品。特朗普的政府已迅速对这一裁决提起上诉，这表明该案件可能首先上诉至联邦巡回上诉法院，随后再上诉至最高法院。
瑞穗证券东京的首席策略师Shoki Omori指出，随着贸易谈判的深入，美国政府不会坐视各国重返特朗普执政时期的局面。然而，值得欣慰的是，法院已经开始依照法律对特朗普的行政命令进行反击。
三井住友银行的首席外汇策略师Hirofumi Suzuki指出，这一判决对特朗普政府而言无疑是一次重创。尽管如此，特朗普政府似乎仍有可能在联邦法院启动上诉及其他法律程序。故而，这一障碍并不预示着关税政策将全面终止。预计美国与各国之间的关税谈判还将持续进行。同时，鉴于上诉等司法程序的存在，预计美元的升值势头不会持续。
City Index的高级市场分析师Matt Simpson指出，美国最高法院介入此案似乎已成定局，因此今日的报道更像是放缓的标志而非最终的判决。然而，目前看来，投资者们终于可以暂时从他们最不希望看到的经济不稳定中稍微喘息一下了。
