尽管外部冲击加剧、内部挑战重重，形势复杂，然而随着稳定经济和就业的政策措施加速实施并显现成效，我国的主要经济数据预计将维持稳定态势。
国家统计局将在6月16日公布五月份的宏观经济相关数据。据分析，工业、消费、投资等多个经济领域的指标均展现出积极的亮点，这反映出我国国民经济在面对挑战时保持了稳定运行，并且发展质量在不断提升。
最新发布的“第一财经首席经济学家信心指数”由第一财经研究院公布，该指数达到了50.50，已回升至50荣枯线之上。经济学家们观察到，中美贸易谈判显现出积极迹象，这促使短期内我国经济景气度有所回升。因此，下一步需要采取更多措施，包括增强信心、增加内需、深化开放以及加强创新，从而将外部压力转化为推动经济转型升级的积极动力。运用政策工具箱的多样性能有效缓解不确定性带来的影响，同时，依靠产业链与供应链的强大韧性，我们能够有效抵御外部冲击。
工业生产景气度保持平稳
根据第一财经的首席调研数据，对于5月份工业增加值的同比增长速度，预测的平均值为5.85%。
观察先行指标，据国家统计局公布的数据，5月份的制造业采购经理指数（PMI）达到了49.5%，较上月提升了0.5个百分点。同时，制造业的生产经营预期指数为52.5%，较上月增加了0.4个百分点，显示出制造业企业对未来市场发展的信心总体上保持在一个稳定的水平。
中国物流与采购联合会特邀分析师张立群指出，5月份的PMI指数呈现上升态势，这一现象反映出我们国家正在执行的更加积极且富有成效的宏观政策已经开始显现出综合效果。具体来看，生产指数、采购量指数以及新订单指数均有所上升，这表明在一系列政策的综合作用下，企业的预期正在逐渐好转，生产经营活动也显示出回暖的迹象。同时，还需关注到价格指数持续小幅下降，这一现象反映出市场供应过剩的态势依然明显，而因需求减少所引起的宏观经济总量不平衡的状况尚未得到根本性的扭转。
陈兴，财通证券的宏观首席分析师，指出5月份我国制造业采购经理指数（PMI）呈现上升态势。在众多分项指标中，生产和需求均有所增长，原材料及出厂价格出现下降趋势，库存方面原材料上升，而产成品库存则有所减少。观察自5月份以来的中观高频数据，可以发现汽车半钢胎和全钢胎的开工率同比增速有所下滑；化工产业链的开工率同比增速上涨的比重大于下跌的比重；此外，六大发电集团的耗煤同比增速也有所下降。总体而言，工业生产的景气状况维持在一个稳定的水平。据他预测，5月份工业增加值的同比增长率将下降至6%。
华泰证券的资深宏观分析师易峘作出预测，预计5月份的工业增加值增长速度可能达到大约6.2%。5月份的制造业采购经理指数（PMI）上升了0.5个百分点，这表明新出口订单的PMI有所好转，进一步反映出在5月份中美关税战有所缓和之后，出口和生产活动有所恢复。
北京大学国民经济研究中心发布的报告显示，5月份在日内瓦举行的中美经贸高层会谈实现了重要突破，高关税问题得到一定程度的缓解，中美贸易关系相较于4月份有所恢复。一系列宏观政策举措、工业企业盈利能力的提升以及以旧换新政策的消费拉动，将为规模以上工业增加值的增长提供有力支撑。然而，中美贸易摩擦、工业产品价格持续低迷以及房地产市场的疲软等因素，将对经济增长速度产生一定的制约作用。预计到五月份，规模以上工业的增加值将实现6.0%的同比增长，这一增长率较前一期有所减少，具体下降了0.1个百分点。
社零环比增速有望加快
参与第一财经首席调研的经济学家们，对于5月份社会消费品零售总额的同比增长率进行了预测，他们的预测平均值达到了4.85%。
中信证券指出，2024年同期基数上升，可能对5月份的社会消费品零售总额同比增长率产生一定影响。具体来看，得益于“国补”政策和“618”购物节的推动，家电和通讯器材类商品的消费表现有望继续保持良好。据此推测，5月份的社会消费品零售总额同比增速可能达到约4.4%。
民生银行的首席经济学家温彬指出，在五月，节庆期间的消费需求释放促进了相关服务行业的积极表现，并且，推动消费的政策措施仍在持续发力，社会消费品零售总额的环比增长速度有望进一步提升。然而，考虑到去年同期的基础数值较高，预计今年的同比增长速度将会有所下降。观察行业动态，我们发现节日的推动作用使得民众在旅游和餐饮方面的活动频繁，铁路和航空运输、住宿以及餐饮等领域的商业活动指标显著上升，并且这些指数普遍处于增长状态。另外，在主要商品方面，得益于持续实施的以旧换新政策，汽车销售市场呈现出稳定向好的发展态势。
中国汽车工业协会于11日公布的数据表明，在今年的前五个月里，汽车的生产和销售量均实现了超过10%的同比增长。具体来看，5月份，我国的汽车生产量达到了264.9万辆，销售量则为268.6万辆，环比分别增长了1.1%和3.7%，而同比则分别增长了11.6%和11.2%。
中国汽车工业协会的相关负责人指出，我国经济整体呈现稳定增长态势，经济活动正向新的方向优化，国内市场需求持续扩大，国际市场也更加多样化。自今年起，“两新”政策在加大力度、扩大范围和加速实施中持续显现成效，加之汽车企业新产品的推出以及多地车展的促销活动等积极因素，共同推动了汽车市场消费活力的加速释放。具体到5月份，新能源汽车的快速增长势头持续，汽车出口的增速也显著提升。
基建投资保持较快增速
参与第一财经首席调研的经济学家们，针对5月份固定资产投资增速的预测，得出的平均值是3.96%。
自五月以来，地方政府发行的专项债券总额已突破4400亿元，刷新了本年度的最高纪录。在这一月，建筑业的商务活动指数达到了51%，表明其持续扩张的趋势。随着地方政府专项债券发行速度的加快，再加上超长期特别国债的启动发行，预计财政资金对有效投资的扶持力度将得到进一步的增强。浙商证券的宏观研究团队经过计算，发现五月份新增的专项债券中有大约72%被用于基础设施建设，这一比例与上个月相比略有增加。
兴业银行的首席经济学家鲁政委在接受第一财经的首席调研时指出，自第二季度起，政府债券的发行速度再次加快。国家发改委明确提出，力争在6月底前发布2025年“两重”建设项目和中央预算内投资的所有项目清单。据此预计，在财政支持的作用下，基础设施建设投资仍将维持较快的增长势头。在房地产领域，30个城市的商品住宅销售面积同比减少的幅度有所减小，大约为1%，但土地交易依然不景气，建筑钢材的成交量持续低迷，这预示着5月份房地产投资可能继续呈现下滑趋势。至于制造业投资，4月份设备与工具的投资累计增长速度比之前下降了0.8个百分点，而设备更新政策对制造业投资增长的动力可能逐渐减弱。
中金公司的研究团队预测，在前五个月的时间里，我国固定资产投资的总增长量预计将达到4.0%。尽管关税问题有所缓解，制造业投资仍面临不确定性，其累计同比增长率可能略有下降至8.7%；在国家统计局5月份发布的PMI数据中，土木工程与建筑业的订单指数显著增长至49.0，沥青的实际需求改善程度超过水泥和螺纹钢，加之2024年同期基数较低，广义基建的累计同比增长率可能依然保持在10.5%以上；5月30日，大中型城市的商品房销售面积同比下降幅度有所收窄，与此同时，钢材的表观消费量和水泥的出货量均呈现季节性下降，房地产开发投资的累计同比增长率可能将与10.3%持平。
