成都金牛大悦城项目进展缓慢，品牌运营方向待定

本报记者 陈学波 卢志坤 成都报道

被誉为成都第三大悦城、西南第五大悦城的金牛大悦城再次搁浅。

近日，有网友在政协网络查询平台查询金牛大悦城建设情况，称该项目已迟迟没有进展。金牛区在回应网友询问时表示，该项目拟签约的主要商铺已减少投资，业主已暂停室内装修施工。金牛大悦城为华侨城投资建设，引入大悦城商业品牌，由大悦城负责商业运营。这也是大悦城控股在成都首个大悦城标准产品线轻资产项目。

金牛大悦城项目为何进展缓慢？会延续原有的品牌运营方向吗？大悦城控股在回应第一财经记者采访时表示，公司已完成金牛大悦城项目多项前期工作，将继续与业主洽谈后续事宜。华侨城告诉记者，该项目的整体运营策略仍在根据市场、消费情况等多重因素进行优化调整。

施工现场出入口被封锁

金牛大悦城项目于2022年5月在成都市金牛区启动。根据当时的公开信息，该项目总建筑面积24万平方米，其中商业面积10万平方米。项目南至三环路，北至金牛宾馆。地铁6号线西华大道站直达项目二层。原计划于 2023 年底揭幕。

然而，金牛大悦城项目启动一年后，有市民发现项目建设进展缓慢。 2023年底，该项目未能顺利开业。今年8月，金牛区网管办在回复市民询问时表示，为更好打造区域营商环境，满足市民日益增长的文化生活需求，华侨城集团将重新优化项目商业定位、投资策略和开放时间。

距离原定开业已近一年，该项目仍未开业甚至竣工。今年11月，又有市民在政务在线咨询平台询问金牛大悦城建设进展情况。金牛区网管办回应称，工作人员向开发商了解后，开发商表示，受市场经济影响，拟签约的主要门店已减少在成都地区的投资计划，无法配合结算按原计划。以避免室内装修二次拆除造成资源浪费。业主已暂时停止室内装修、一般地板铺装等相关工作。业主将于2024年底至2025年初完善项目周边硬铺及环境整治工作。

记者近日走访金牛大悦城施工现场，发现两名工人正在项目靠近西华大道一侧的建筑外立面安装装饰格栅。华丰路口挡板内还有一台小型挖掘机正在作业。此外，没有其他施工迹象。该项目主体建筑已封顶，购物中心主入口的白色长柱已开始剥落油漆。

项目东侧空地堆放着卸载的自动扶梯、玻璃、金属件和建筑垃圾。透过玻璃幕墙可以看到，商场建筑内部依然是水泥墙，没有任何装饰的痕迹。记者注意到，施工现场员工通道被封闭，外部再次被封锁。项目西侧原车辆出入口目前已被封锁。

对于金牛大悦城项目进度缓慢的原因，大悦城控股向记者解释称，受市场经济影响，项目整体进度有所延迟。

“我们将继续协商后续事宜。”

金牛大悦城项目由华侨城投资建设，大悦城负责品牌运营。截至12月4日，大悦城控股官网“建设中的大悦城”中仍能看到金牛大悦城的介绍，其中提到该项目包括街区和购物中心。

按照原计划，金牛大悦城原计划于2023年底与天府大悦城一同开业。2023年12月30日，天府大悦城如期高调开业，但金牛大悦城尚未开业完全的。

金牛区收到的开发商反馈显示，项目延期是由于签约店撤出造成的。不过，一位内部人士告诉记者，大悦城的招商能力很强。即便是区位条件远不如金牛的天府大悦城，也吸引了众多龙头品牌，且运营良好，签约的可能性不大。品牌退出问题。也因为金牛大悦城的区位优势非常明显，大悦城主动退出的可能性不大。大悦城很早就为金牛项目部署了完整的团队。不过，目前项目团队已退出金牛项目，部分团队成员已调往天府大悦城。记者就团队是否退出向大悦城控股求证，但大悦城控股并未回应。

在微信平台上，记者搜索到一个名为“成都金牛大悦城”的公众号。账户所有人为成都中粮悦洁企业管理有限公司，与大悦城商业运营管理（天津）有限公司成都分公司合作，法定代表人为李淑娟。账户验证时间为2022年10月，但该账户尚未有推文记录。

记者近日走访位于成都市武侯区的成都大悦城发现，晚上7点左右，商场内客流量很大，甚至一些餐厅已经客满后，仍有顾客排队等候就餐。大悦城控股告诉记者，目前在成都运营的两家大悦城经营情况良好。其中，成都大悦城今年销售额同比增长10%，天府大悦城全年销售业绩近10亿元。

大悦城于2015年开始实施轻资产运营模式，并于2016年确认正式转型。截至2024年上半年，大悦城在全国拥有商业项目45个，其中重资产项目30个，轻资产项目15个。大悦城控股表示，公司将通过轻资产管理输出、中资产运营等合作模式，不断扩大管理规模，树立管理输出的行业标杆。

四川省连锁经营协会会长冉立春在接受媒体采访时分析，对于大悦城来说，该项目属于轻资产经营，只需要品牌资源的投入。大悦城是成都领先的商业管理品牌之一，拥有强大的商业资源和运营能力。营销和投资应该不难。

大悦城控股在回应记者采访时表示，大悦城在轻资产运营方面具有较强的品牌优势和运营优势。大悦城坚持专业化运营，已对金牛项目完成多轮市场调研、项目评估、组建专业团队等前期准备工作。下一步将继续与业主协商后续事宜。

华侨城资金有压力吗？

华侨城计划在金牛区建设一座购物中心，或许是希望将公司的其他项目联系起来。华侨城开发运营的金牛大悦城与成都欢乐谷仅一西华大道之隔。项目南侧为华侨城·云安商业大厦及山姆会员商店，项目西侧为大型住宅社区华侨城·春水岸。可以说，金牛大悦城是华侨城众多楼盘的中心。

金牛大悦城地处核心位置，华侨城为何未能如期竣工？华侨城对此没有具体回应。

财报数据显示，今年三季度末，华侨城A（000069.SZ）账面货币资金314.3亿元，短期借款61.26亿元，一年内到期的非流动负债全年约308.2亿元，以及短期债务。还款压力较大。华侨城A经营活动现金流量由去年的23.65亿元减少至16.67亿元；筹资活动现金流量由去年的-19.99亿元扩大至-86.86亿元。

华侨城项目建设陷入停滞的不仅仅是成都。 11月21日，华侨城A发布公告称，武汉市政府部门拟通过“拿、让、供”统筹方式，收购并储备华侨城位于武汉市洪山区的TOD项目用地（约105亩）。项目所在的两块土地是华侨城在五、六年前分别以52亿元和9.42亿元拿下的。

此外，2024年10月和2024年11月两个月，华侨城已转让出售5项资产，总价超过30亿元。例如，10月21日，华侨城转让子公司天津华侨城泽丰置业有限公司100%股权。2023年，受让子公司净利润亏损2608万元。记者了解到，华侨城已经一年多没有在公开市场上拿地了。

资金压力是金牛大悦城建设缓慢的主要原因吗？金牛大悦城什么时候建成开业？华侨城是否会继续与大悦城合作开发该项目？项目开发公司成都华侨城实业发展有限公司回应记者称，该商业综合体项目整体施工进度已达90%，项目周边人行通道铺设及环境整治将于年底前完成。 2025年春节。项目整体建成后，将有效提升区域商业价值，助力区域经济发展。综合考虑市场、消费形势等多重因素，项目整体运营策略正在优化调整中。

值得注意的是，华侨城此次回复中，该项目名为“华侨城A1.3项目”，并没有沿用此前的“金牛大悦城”名称。

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