①美国CPI超出了预期，美联储今年可能只降低利率一次
昨晚的最新数据显示，一月，美国消费者价格指数同比增长3.0％，从上个月的2.9％加速，每月增长0.5％，高于市场对市场对市场的普遍预期0.3％。在排除了挥发性食品和能源价格之后，CORE CPI同比上涨3.3％，每月0.4％，也高于预期的0.3％。数据发布后，市场迅速而猛烈地做出了反应。美元指数在短期内急剧上升，突破了108.40，在短期内提高了55个基点，这表明市场对美联储维持高利率的期望上升。斑点黄金在压力下急剧下降，短期下降超过1％，低至2,863.99美元/盎司，至2,866.36美元/盎司，表明投资者对美元加强美元的敏感反应。数据发布后，美国财政收益率急剧上升，10年的国库收益率上升了6.1个基点，至4.602％，交易员调整了从9月到12月的下一个美联储税率。目前，美元指数已低于108，伦敦黄金的现货价格已超过2900美元。
Guoming Investment Qin Yi：CME的“ Feder观察”表明，美联储在3月和5月保持不变的利率分别为99.5％和91％，这表明上半年基本上没有降低利率年度；结合劳动力市场的韧性，美联储将降低利率更加谨慎，美元的上升趋势将有助于抵消关税的负面影响并降低美国债务的吸引力。
香港大学商学院的访问副教授李·霍伊（Li Huihui）：尽管1月份美国CPI的反弹超出了预期，但仍有必要判断趋势是否可以在未来几个月内继续进行，尤其是在此类核心地区，尤其是在此类核心地区作为住房和医疗服务。最重要的是观察价格上涨。基本驱动因素是短期供应和需求波动还是长期结构性问题。由于数据是由于数据引起的，因此美联储不太可能立即调整其削减利率计划，并有望保持谨慎，但是特朗普的政策可能会由于影响人们的生计而放缓，尤其是考虑到选民对价格上涨的敏感性。
朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：一月份的美国CPI数据高于预期，美联储可能会继续降低降低利率的速度。流动性期望的降低可能会对市场产生一定的影响。
②中国股票在一夜之间上升
一夜之间，中国资产不怕美国的CPI数据负数，中国股票通常上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨了2.73％，而Wande China Technology领先指数上涨了3.15％。就流行的中国股票而言，Yihang Intelligent上涨了21％以上，Iqiyi上升了近15％，Pony Smart上升了13.5％以上，Century Internet上升了13％以上，Tiger Securities上升了11.6％以上，超过11.6％阿里巴巴上升了近5％。 ，百度上涨了4％以上。摩根士丹利（Morgan Stanley），摩根大通（JPMorgan Chase）和瑞银（UBS）的战略家预计，中国股票将继续在DeepSeek人工智能模型推动下增加。
评论员Xu Go：夜间中国股票的上升主要是由三个因素驱动的：1）DeepSeek的人工智能模型引发了市场的积极反应。 2）摩根士丹利，摩根大通和瑞银的华尔街战略家都认为，这一牛市有望继续。 3）阿里巴巴和百度在人工智能领域的积极趋势也进一步增强了市场情绪。同时，美国股票市场的表现不佳，所有三个主要指数都在一夜之间下降。 1月份的美国CPI数据超出了预期，显示了通货膨胀压力，这削弱了对美联储降低利率的市场期望。今年降低利率的期望已被推迟到12月，只有一个利率降低了市场。
朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：DeepSeek的成功促进了应用程序和终端的重大加速。 A共享计算电源部门最近经历了恢复，中期逻辑仍然乐观。
③苹果和阿里巴巴合作为中国iPhone用户开发AI功能，Tongyi Qianwen的工业链可能会引入大量催化
一夜之间，中国股票激增的催化剂之一是阿里巴巴的股价在去年9月以来的最大收益达到了苹果公司与电子商务巨头合作为中国市场上的iPhone开发苹果情报的报道。功能。由阿里巴巴云推出的Tongyi Qianwen Qwen大型模型已成为世界上最大的开源模型组之一。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师表示，这可以解决中国iPhone销量下降的问题，并成为iPhone增长的催化剂。摩根大通（JPMorgan Chase）表示，在短期内推动苹果股价上涨的因素将更多地是中国进入由人工智能领导的升级周期的因素，预计其价值的估值将增加。摩根大通（Morgan Chase）保持其“超重”评级和苹果的目标。价格为270美元。
香港大学中国商学院的访问副教授李·霍伊（Li Huihui）：苹果与阿里巴巴的合作旨在为中国市场推出定制的AI功能。当苹果面临销售下降和加剧竞争压力时，这是对苹果的重要战略措施。尽管这种合作可能会在短期内为iPhone带来销售增长，但仍然怀疑它是否能否继续产生积极的结果。首先，苹果在中国的主要挑战不仅是技术落后，而且还缺乏其品牌的本地化适应性。尽管AI功能是趋势，但如果它们不能符合中国用户的实际需求，则效果将大大降低。此外，国内品牌的兴起使苹果的市场份额越来越受压缩，尤其是华为，小米和其他公司在价格，创新和本地化服务方面的优势，不仅要求苹果公司升级其硬件，而且还需要在此升级其硬件，而且还需要在此工作。生态系统和服务水平。创新以确保其长期竞争力。
朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：预计消费电子产品将受益于手机更换趋势，该趋势由AI的快速开发以及其他AI终端的数量增加。
④OpenAI将很快发布GPT-4.5车型，并将在接下来的几个月内推出GPT-5
OpenAI首席执行官Altman宣布，OpenAI将在未来几个月内推出一个名为GPT-5的型号，该模型将集成大量的OpenAI技术，包括O3，并将其应用于Chatbot Chatgpt和API平台。因此，OpenAI不再计划将O3作为独立模型发布。在GPT-5推出之前，OpenAI计划在接下来的几周内发布代码为“ Orion”的GPT-4.5型号。奥特曼说，这将是Openai的最后一个“无思想的连锁模型”。与O3和OpenAI的其他推理模型不同，在数学和物理等领域中，非思维链模型通常不太可靠。
评论员XU GO：OpenAI的GPT-5模型计划是其技术开发和产品策略的重要一步。通过集成多种技术并简化了产品线，它在选择模型时会降低用户的复杂性。同时，OpenAI的举动反映了AI行业的发展趋势，即从单个模型转变为多功能和集成系统。此举表明，美国人工智能的发展正在加速。
Guodu Securities的投资顾问Chen Zhaoling：GPT-5的技术迭代将显着提高模型的复杂性，从而增加对AI基础设施的需求。另一方面，在GPT-5集成了O3技术之后，多模式功能（例如文本，图像和代码）的集成可能会导致新的业务格式。
⑤Applovin的第四季度报告和第一季度的指导超出了预期，市场后增长了22％以上
Applovin是移动申请和人工智能领域中的一匹黑马，第四季度的收入为13.7亿美元，每股收益为1.73美元，广告收入为9.995亿美元，调整后的EBITDA的收入为8.48亿美元，都超出了预期。该公司预计第一季度的总收入将为13.6亿美元至13.9亿美元，调整后的EBITDA为8.55亿美元至8.85亿美元，都超出了预期。市场交易后，Applovin的股价上涨了22％以上。去年，股价上涨了712.6％以上，使其成为美国股票市场三个主要指数组成部分中的“最强大股票”。
Guoming Investment Qin Yi：电子商务广告市场是关注的重点，该公司在800亿美元的应用程序下载和游戏广告市场中获得了领先的市场份额。公司的目标是：该应用程序现有广告的5％转换率；轴突机器学习引擎带来了要验证的广告收入的20％-30％的增长； Google和Meta不会削弱游戏广告领域的优势。
朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：软件行业已从开源模型中受益匪浅，并且已经开始了叠加的信息创新周期，并且可以开放行业的上升空间。
cisco的收入前景是乐观的，对人工智能的需求可以促进公司网络支出
网络设备巨头思科在第二季度的收入为139.9亿美元，产品收入为102.3亿美元，服务收入为37.6亿美元，均高于预期。董事会授权另外150亿美元的股票回购计划。多亏公司增加了计算基础设施来利用人工智能技术的支出，思科的收入前景非常乐观，并且该公司将其调整后的每股收益调整后的预测提高到了整个年度3.68-3.74美元，并提高了其全年收入预测。至560亿美元至565亿美元，第三季度的收入预计为139亿至141亿美元，这也高于预期。 Cisco股票在下班后交易中增长了约6％。
吉尼吉（Qin Yi）的gu派：思科的数据中心支出支持业务增长，联邦政府和大学校园支出放缓，并按预期的是订单增长。合理的估值，16倍2025PE。将来，增长将是AI和Splunk业务的集成收入的增长以及网络安全服务市场份额的增加。
朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：AI授权取得了出色的成果，预计AI+估值将进一步提高。
⑦云收入增长强劲！德国软件巨头SAP共享达到了新的高点
德国软件巨头SAP的云计算业务的收入以固定汇率计算，同比增长27％，达到47.1亿欧元（约49亿美元），超出了预期。该公司对2025年云计算业务销售的预测提高到216亿至219亿欧元。值得注意的是，第四季度SAP到达的大规模云计算业务交易的一半以上与AI有关。这表明AI技术已成为SAP云计算业务的重要组成部分，并为其带来了巨大的增长动力。
Guoming Investment Qin Yi：德国软件巨头SAP的市场价值超过3400亿欧元，其股票价格自2025年以来上涨了19％。SAP的当前四分之一云订单同比增长32％，达到180亿欧元，云收入增加了同比为27％，该公司的订单增加了630亿元人民币。欧元，同比增长43％。
朱杜证券投资顾问Chen Zhaoling：服务器行业欢迎增量逻辑，并将继续关注服务器功率，液体冷却，光学模块和其他公司。
（本文来自第一天财务日）