当地时间5月12日中美日内瓦经贸会谈联合声明发布后的影响

5月12日，日内瓦经贸会谈中美双方联合声明正式公布。一位长期从事美线货代工作的资深人士在接受第一财经记者采访时，激动地表示他的首要想法是：“美国零售商的圣诞节有望转危为安！”他进一步指出，未来港口可能会面临货物积压的严重问题，之前累积的货物将很快得到清运。

他向记者阐述，传统的大型商场超市在物流配送上所需时间较电商平台更长，故此，商家通常会选择在第二季度进行订单的下达，并在第三季度完成商品的配送，否则在圣诞节期间可能会遭遇商品断货的困境。他进一步预测，鉴于诸多因素的叠加，接下来的一个月内，库存情况将会变得十分紧张。

考验港口吞吐能力

在此之前，随着特朗普政府宣布所谓的“对等关税”，美国港口集装箱船只的预订量出现了显著下滑。

长滩港，作为美国最大的集装箱港口之一，其首席执行官马里奥·科尔德罗曾预测，从5月4日至10日抵达的船只数量与去年同期间相比将减少44%，同时，今年第二季度和第三季度抵达的货物量也将大幅减少。

分析师指出，关税的降低对数据的反映尚需时日，而船只从出发到抵达美国大约需4至6周，因此，在接下来的几周内，进口货物的运输量预计将持续减少。

Sea-Intelligence这家航运数据分析机构提供的数据揭示，4月份出现的一股货运预订取消潮，使得从5月5日开始连续四周，亚洲通往北美航线的集装箱预订数量与原先预期相比，大幅下降了将近40万TEU。

在12日协议签署之前，美国全国零售业协会曾作出预测，指出在6月至9月这一时间段内，由我国运往美国的集装箱货物数量预计将较去年同期减少20%。

日内瓦经贸会谈结束后，业界普遍预测，美国大港的进口货物数量将急剧上升，这对港口的装卸能力将是一次严峻的考验。

首先，我们将观察到抵达美国港口的货物数量显著下降；接着，随着原本在中国码头滞留的货物被转运至美国，进口量将出现显著增长。韦斯普奇海事（Vespucci Maritime）的首席执行官杨森（Lars Jensen）指出，这正体现了我们在疫情期间所经历的“鞭锯效应”的再现。

鞭锯效应描述的是，当供应链零售环节的需求发生细微变动并传递至制造环节时，这种变化会被显著增强。

Freightos这家货运预订及支付企业亦指出，航运企业及港口正积极应对预计将急剧上升的货运需求，故此，它预测将经历一段运力紧张及设备不足的时期。

先前美国航线的运输能力已转移至其他航路，而现在却意外地重新启用，船东在调整运输能力方面同样需要一段过渡期。

Freightos的研究负责人Judah Levine在致客户的信函中提到，企业可能需在接下来的数周内应对集装箱运输费用攀升的问题，同时也要准备面对从产地至美国目的地的运输过程中可能出现的部分延迟。

尽管预计运费会有所增加，然而Freightos的预测显示，其涨幅或许仍旧不会超过去年旺季的水平，具体而言，即美国西海岸的运费可能维持在8000美元每40英尺标准箱（FEU），而东海岸的集装箱运费则可能保持在9800美元每FEU。

勒文指出，随着船队规模的扩大以及新加盟的承运商联盟间竞争的日益激烈，运价较之去年已有超过30%的降幅，而旺季期间的运价恐怕难以回升至去年的最高水平。

提前囤货

一般情况下，美国零售商会在7月至10月中旬的前期，着手为即将到来的“黑色星期五”销售高峰期以及圣诞节时段储备商品。然而，目前普遍预测他们将会把订单的安排提前，目的是为了规避90天后的8月10日左右的时间段。

咨询公司Tidalwave Solutions的高级合伙人强森（Cameron Johnson）指出，设置90天的缓冲期有助于防止零售商在圣诞节期间遭遇可能的困境。然而，“返校季”的销售额仍将受到冲击，同时关税和物流费用也将上升，这导致整体商品价格将有所提升。

根据美国零售联合会(NRF)提供的数据进行的一项分析显示，去年美国零售市场中有近五分之一的销售额是在圣诞假期期间实现的。在这一时期，美国的圣诞假期销售额实现了4%的同比增长，最终达到了历史性的9941亿美元。

美国零售业的领军企业沃尔玛在一份公告中透露，他们对（上）周末所取得的成就感到振奋，计划在本周的稍后时段，即在财报电话会议上，进一步分享相关信息。具体来说，沃尔玛将于本周四对外公布其季度业绩。

牛津经济研究院负责宏观经济的主任梅（Ben May）向第一财经的记者透露，该关税协议至少确保了企业有90天的时间来规避高额关税，进而减少了美国产品短缺的可能性，以及这种短缺可能引发的供应链中断风险向海外扩散的威胁。

他进一步指出，一种更为实际的关税策略有望激励美国企业保留现有员工，进而减少因美国劳动力市场持续低迷而引发的，相较于先前预测更为严重且持续时间更长的经济衰退风险。

梅指出，在关税大幅提升之后，众多依赖从中国进口的美国企业面临了难以抉择的局面：他们要么放弃订单，从而损失预付的定金，要么在商品运往美国的过程中支付远超预期的关税。

部分分析师同样指出，美国当前的高库存状况或许能够减轻一定的压力。根据美国全国零售联合会的统计，在2024年11月至2025年4月这一时间段内，美国的进口额相较去年同期增长了11%。

英国市场上的美容品牌Revolution Beauty近期透露，该品牌在4月关税实施之前，已在美大量囤积了源自中国的产品，并从中获得了利益，现在该品牌已开始在所需区域重新安排发货事宜。

(本文来自第一财经)