段永平表示，你所提出的问题均可以归结到对未来现金流（折现）的分析上，只要你能理解这一点。假设可口可乐公司不再继续扩张，其一年的利润达到50亿元，市值仅为30亿元，你认为是值得投资的吗？只要你买入并使其退出市场，难道不是能赚取丰厚的利润吗？
以一笔现款A换取另一笔现款B，这正是未来现金流折现的精髓所在。在投资领域，亦是如此。
段永平表示，他始终秉持着一种独特的投资理念：即对未来现金流的现值进行评估。这颇似高尔夫球运动，其中只有一种标准的挥杆技巧。
这并非取决于他人接手或观点的投资依据，而是具有极高确定性的。若目标公司面临流动性危机，无人愿意购买——即无人购买该公司所能产生的现金——那么，此时该公司所拥有的现金便构成了其最低保障价值。
创业也是如此，对于《富爸爸和穷爸爸》一书的作者，
段永平提到，阅读他的著作后，我深切感受到，其中反复强调的核心思想似乎就一句话：对未来的现金流进行折现分析。
若缺乏对未来现金流的折现能力，那么此人一生所获现金（如工资所得）很可能会超出其财富总额。——这种情况在大多数人身上都会发生。
若采用未来现金流折现法来安排现金储备，那么他在此生所积累的现金数额，很可能将大大低于他实际拥有的财富总额。
马斯克的资产规模，相较于他迄今为止所获得的现金收入，显然要庞大得多。
在投资领域，若现金B未能达到个人预期，则可耐心等待，静候市场涌现出新的、易于理解的现金机会。正如段永平所投资的苹果公司和茅台集团，
A项现金总额等于公司连续七年年度利润的累计。然而，若从公司现有的现金储备和债务中予以扣除，则A项现金总额将等同于公司过去五年年度利润的累积。
在过去的十年里，现金A的年化收益率介于11%至12%之间，这一数据等同于公司未来十年累计的年利润总额。
这样的公司，就是一个大收益的投资目标了。
而在巴菲特投资中石油的案例中，
巴菲特表示，他们计划将利润的45%分配为股息。据此，若以3倍的市盈率进行投资，并领取45%的股息，那么实际上相当于投资回报率为15%（即33%的盈利收益率乘以45%）——这就是现金收益率。
年度收益已高达15%的现金年化比率——这意味着我们的现金支配能力十分强劲，一旦收回现金，剩余的收益便是纯利润——这等于是不花钱就获得了公司的一份股份。
在段永平所设想的案例里，现金A的数额达到了30亿，而现金B在五年后将增至250亿——即先支付30亿，五年后可获得250亿——这无疑是一笔非常丰厚的收益，甚至比投资茅台或苹果还要出色。
公司增长已停滞，因此，若将现金B重新投资于其他企业，便有望推动增长。这正如巴菲特的做法，他进行现金配置，将旗下子公司的资金投入高收益企业，以此实现财富的增值——他的决策依据，同样是基于对未来现金流的折现分析。
巴菲特表示，我们追求的是极高程度的确定性，即在一段可预见的时间内，我们能够清晰地观察到现金流，并对其进行折现处理。我们更重视的是现金流的稳定性，而非那些尽管估值看似最低，但我们对其未来现金流缺乏信心的公司。这正是内在价值的真正含义。
凭借这种思维方式，我们审视目标企业的潜在价值，寻觅那些未来现金流折现底线相对明确的企业，从中挑选出优质投资对象，并以此进行投资——正是这一策略让巴菲特的投资事业取得了辉煌成就。
因此，依照对未来现金流入的折现考量，我们仅关注现金总额，忽略了公司盈利增速的影响。——因此，重点在于评估市场整体规模，以及在该规模中公司所具备的资源配置能力。
进行基于未来现金流折现的投资，其核心前提是必须能够理解目标对象的未来现金流折现，以及这一折现的最低界限。此外，这种投资决策是建立在最低界限的数值之上进行对比和决策的，而非基于最高界限的数值。