【导读】公募REITs市值超1600亿元再创新高
公募REITs市值突破1600亿元创历史新高
中国基金报记者 方莉 卢慧静
近日召开的证监会2025年制度工作会议两次提到公募REITs：公募REITs市值创历史新高，REITs市场建设加快。
业内人士表示，公募REITs的关注度明显提升，管理人应进一步提高主动管理能力，真正体现公募REITs成熟资产和红利资产的特点。
公募REITs市值创历史新高
新年以来，在二级市场价格带动下，公募REITs市值不断上涨。 Wind数据显示，1月10日，公募REITs市值达1628.46亿元，创历史新高；截至1月17日，最新市值为1615.91亿元，稳定在1600亿元以上。
先锋富表示，证监会会议提到公募REITs市值再创新高，是对这个市场的预期。 “2024年，公募REITs市场将爆发出勃勃生机，成为继股票、债券、企业之外第四种具有明显分红属性的配置市场。公募REITs加速发展，全年共有29个新产品上市，占上市指标的一半。“总市值突破1600亿元，较2023年底增长近一倍；经济适用房、消费品、新能源等多种资产类别表现活跃。”
中信明阳智能新能源REIT基金经理白若兵认为，公募REITs市值创历史新高是政策支持和市场机制共同作用的结果。在政策推动下，公募REITs的发行变得更加顺畅和高效，市场机制的作用也让投资者对公募REITs的认识更加理性。两者共同推动市场发展。
积极管理REITs的市场价值
随着公募REITs总市值不断上升，基金公司也在多维度发力管理REITs市值。
招商基金基础设施投资管理总部专业副总监万毅表示，作为基金管理人，要切实履行主动管理职责，不断提升主动管理能力，持续为投资者和资本市场创造价值。
平安基金表示，在市值管理方面，基金公司首先要与投资者进行沟通，按照规则披露信息，确保投资者对REITs产品有客观的判断。平安基金强调，分红是公募REITs的重要特征，也是投资者获取投资回报的重要途径。市值管理必须特别关注股息。
中金基金提出了三大方向：一是优化信息披露；二是充分发挥经营管理机构的作用；三是加强投资者教育，让更多人了解、了解REITs。
持续引入长期资金
业内人士表示，长期资金的引入将进一步助推公募REITs的市值管理。
白若兵表示，长期基金具有负债期限长、投资周期长的特点。社保基金、保险资金进入公募REITs市场，可以起到平息市场波动的作用，为公募REITs市值稳定增长创造良好的市场环境。
“长期基金作为重要的机构投资者，其交易行为具有一定的引领作用，可以吸引更多投资者参与公募REITs市场，进一步提高市场流动性，丰富投资者类型和层次。”若冰说道。
他建议，为了更好地引入长期资金，政府及相关部门应进一步明确和细化长期资金投资公募REITs的政策规则，如投资比例、税收政策等，为长期资金投资公募REITs提供政策依据。长期资金进入的明确制度框架和政策。支持并降低投资风险和不确定性。其次，加快发展ETF产品等公募REITs配套市场，为长期资金提供更多投资工具和风险管理手段，提高市场流动性和效率，促进公募REITs市值稳定和增长。房地产投资信托基金。
Pioneer Rich还建议，从长期基金产品类型来看，可以尝试REITs的指数产品（ETF）；此外，社保基金甚至平准基金也是构成REITs长期资金的重要力量。
政策有望持续发力 能源消费REITs值得关注
中国基金报记者 张雁北
公募REITs市场将在2024年实现大发展，业界对2025年充满期待，对更多政策出台加速REITs市场发展抱有强烈期待。
政策有望助力REITs市场发展
公募REITs市场自2021年推出以来稳步发展，在良好的发展势头下，业界对更多政策出台加速REITs市场发展的期待强烈。
Pioneer Rich指出，与新股发行节奏相比，扩容进程相对滞后。已扩容产品12个（含公告），目前仅4个产品完成扩容。鉴于此，今年有望迎来扩产政策的修订和完善。
中信明阳智能新能源REIT基金经理白若兵表示，为加快REITs市场建设，政策可考虑将更多类型的资产纳入公募REITs试点范围，进一步盘活存量资产。同时，优化二级市场流动性是市场稳定运行的核心支撑。未来，我们将重点完善二级市场流动性支持的制度安排，完善做市机制。
平安基金认为，放开更多资产类型发行公募REITs将有助于刺激市场创新。此外，我们希望支持上市REITs通过增发股份收购资产、并购重组等方式；我们期待加快推进REITs专项立法，建立符合REITs产品特点和中国国情的监管和制度安排。
中金基金建议探索股权型私募REITs试点，推动公募REITs、私募REITs和Pre-REITs协调发展。
看好能源消费等子行业
2024年，公募REITs表现良好，目前正处于短期盘整和震荡调整期。
展望后市，Pioneer Rich预计公募REITs将在2025年表现良好。各类资产经历了不同的市场验证和行业周期。后续投资应更加关注结构性配置机会；同时，继续挖掘机会过剩的个体目标；除了稳定资产的周期性行情外，还可以关注宏观政策，重点关注鼓励消费增长的板块以及基本面提前触底修复的周期性资产。
白若冰非常看好2025年公募REITs的投资机会，尤其是能源和消费类REITs。 “在全球能源转型的背景下，新能源快速发展，传统能源也在升级换代。能源REITs具有较高的投资价值。消费观念的变化，消费者对消费场所品质体验的要求提高，这给能源REITs带来了巨大的利好。”消费基础设施的运营机会将带动消费REITs的业绩增长，而且它们还具有抗周期特征。”
在投资机会方面，招商基金基础设施投资管理总部专业副总监万毅表示，消费REITs的底层资产是区域龙头、一线或强二线成熟运营，其核心资产具有较强的属性；促进消费、扩大内需是当前政策的重点。关键是消费类REITs有望继续展现出较强的抗周期属性。经营业绩回升的新能源、产业园区、高速公路也有望获得超额收益。此外，在利率下行的环境下，股息相对稳定的租赁住房REITs有望保持良好的表现。
平安基金表示，看好收益预期稳定、成本弹性较低的资产，如能源、高速公路和保障性住房资产。
中金基金还看好上市消费REITs和能源REITs。此外，保障性租赁住房REITs股息稳定，有望持续表现；当租金低于市场价格时，刚性需求租赁市场有良好的收入预期；高速公路收入状况较之前有所恢复，我们将持续关注。 。
