作者：卢克，火星财经
今晚九点，矮胖企鹅终于行动了。 Pudgy Penguins、Lil Pudgys、Rogs 和 SBT 的持有者可以领取空投代币 PENGU，赎回期限为 88 天。购买Pudgy Toys的用户也包含在本次空投中，但要等到明年Abstract主网上线才能通过LayerZero的桥接功能接收PENGU。具体细节将于明年 1 月随着 Abstract 主网上线而公布。
PENGU的总供应量和最大供应量均为88,888,888,888。这组看似讨喜的“八字”背后，分布也足够巧妙：
目前，根据鲸鱼市场OTC盘前信息，PENGU的底价为0.044 USDT。加上代币总供应量888.88亿，对应的总市值为39.1亿美元。与此同时，Pudgy Penguins和Lil Pudgys的底价分别飙升至32 ETH（128,796美元）和3.78 ETH（15,175美元），市值分别为11.4亿和3.2亿，总市值为14.6亿美元。
那么问题来了：PENGU上线后，市值能稳定吗？ NFT与代币之间的价值天平将如何倾斜？
价值传递——前人的经验
NFT项目发行代币并不是什么新鲜事，市场上早已看到了“老玩家”的剧本：上一次牛市时，BAYC的ApeCoin异常火爆；今年年初，符石空投DOG也成为一则重磅炸弹。然而，虽然历史不会简单地重演，但类似的逻辑却常常再次出现。
BAYC——猿币
BAYC在牛市中绝对是众人瞩目的焦点。 BAYC 背后的母公司 Yuga Labs 收购了 CyptoPunks，成为 PEP NFT 领域的巨头。与此同时，Yuga Labs 在苏富比拍卖行拍出了 101 只无聊猿和 101 只 BAKC 狗。此次拍卖的成交价为 2100 万美元。例如，NBA球员拉梅洛·鲍尔、NBA总裁达里尔·莫雷、DJ二人组Bassjackers、DJ 3lau以及陈柏霖、吴建豪、余文乐等众多中国明星。他们都用BAYC的作品作为社交媒体上的头像。名人效应激发了公众对 NFT 和 BAYC 的兴趣。不管有没有NFT，大家都愿意把自己的头像换成猴子。
3月，Yuga Labs完成4.5亿美元种子轮融资，估值40亿美元，由a16z和Animoca Brands领投。同为投资者的游戏发行商 Animoca Brands 和 Sound Ventures 宣布支持 ApeCoin 提供资金，甚至《时代》杂志也宣布将接受 Apecoin 支付订阅费。
在此背景下，Apecoin登场，市值9亿美元，最高时飙升至68亿美元。 BAYC在快照完成后经历了短暂的减半暴跌，然后迅速反弹并创下新高。巅峰时期，BAYC+MAYC+Apecoin总市值超过100亿美元。
然而，到达顶峰后，BAYC和Apecoin似乎耗尽了所有能量，并跟随BTC进入了缓慢的熊市。价值只降不升。 BAYC的底线从最低的36万美元跌至2万美元，Apecoin的68亿市值一度跌至3亿美元，最大跌幅在95%左右。
目前，Apecoin市值为11.8亿，BAYC市值为7.5亿，MAYC市值为2.5亿。
符石——狗
符石是年初比特币生态热潮中最耀眼的明星项目。由于其独特的机制和与众多项目的联动，频频产生致富效应。持有符石将有机会获得其他比特币生态项目的空投，加上符石创始人Leonidas宣布将对符石进行三轮代币空投。 4月份符石的底价达到了5000美元的高位，对应市值为5.6亿美元。 DOG符文空投结束后，符石市值暴跌85%，长期维持在8000万美元。 DOG的初始市值为4亿美元。经过短暂调整后，达到了11亿美元的峰值。
随着比特币生态热度下降，DOG市值一度回落至1.8亿，目前市值已升至9.3亿。
不难看出，NFT项目发币后，至少有一半的价值会直接转入代币。转化率取决于两点：
1. NFT本身的社交属性
2. NFT未来潜在空投预期
BAYC本身在币圈具有T0级的社交属性。虽然它的受欢迎程度不如以前那么受欢迎，但它仍然是永恒的经典。因此，APE代币不会夺走BAYC的核心价值。相比之下，符文石缺乏社交属性，比特币生态系统的冷清状态也限制了空投的实际价值预期。正因为如此，DOG代币显得更加有价值，而符石则几乎沦为弃儿。
然而，类似的剧情最近又上演了。就在上个月，Animoca Brands对Pudgy Penguins的母公司进行了战略投资，似乎是在复制BAYC的成功模式。
事实上，Igloo的估值支撑来自于Pudgy Penguins的整体市值。 Igloo发行Pudgy Penguins时，其初始价格仅为0.03 ETH。即使Pudgy Penguins的价格飙升，创始团队也无法从中获益。唯一的好处就是交易过程中的手续费。在这种情况下，如何为Igloo的融资资金提供退出渠道？答案很明显，发币成为最直接的方式，PENGU代币的推出应运而生。对于市场来说，大玩家可以随时控制币值；对于PENGU代币本身来说，创始团队和投资机构需要套现，NFT持有者也渴望套现收益。
说了这么多，那么Pudgy Penguins上线之后我们应该做什么呢？
1. 出售NFT：越早出售，机会就越好。
NFT 抛售几乎是板上钉钉的事情。一旦空投完成，Pudgy Penguins 的 NFT 价值预计至少会减少一半，所以越早出售，价格就会越高。 Azuki NFT 系列匿名分析师 Waleswoosh 发帖称，主网上线带来的进一步支持。
2. PENGU的潜在乐队机会
如果PENGU重演APE和DOG的历史剧本，最好的操作无疑是在上线当天FOMO情绪最强烈的时候卖出，然后等待2-5天的第一波自然回调再择机卖出。买底部。
值得注意的是，鉴于Yuga Labs的“拉胯表现”，市场对PENGU本轮行情的预期其实更高。 PENGU、Pudgy Penguins、Lil Pudgys总市值突破100亿美元，既是合理预期，也是值得关注的卖点。
错过了PENGU空投怎么办？
1.底部买入其他NFT：寻找下一个“被低估”的潜力股
如果PENGU空投顺利进行，市场情绪将进一步受到刺激，这将对其他有代币发行计划的NFT项目产生积极的带动作用。目前，Azuki 和 Doodles 的市值均不足 5 亿美元。与货币状态下的矮胖企鹅相比，它们的价值明显被低估。这个时候，选择机会部署那些货币发行预期最高的NFT，或许能够抓住下一轮价值爆发的机会。
2. 继续潜伏矮胖企鹅：计划下一个大动作
今年6月，胖企鹅母公司Igloo成功收购链上创作者经济平台Frame，并计划共同打造专为链上文化和社区设计的L2网络Abstract Chain。紧接着，Igloo 在一个月后完成了 1100 万美元融资，投资方包括 Founders Fund、Fenbushi Capital、1kx、EVG 和 Selini Capital 等知名机构。
Igloo 计划将资金投资于新业务 Cube Labs，该公司将深度参与 Abstract 网络的开发。这条基于ZK技术构建的区块链定位为全球最大的链上文化社区，旨在通过ZK技术栈和EigenDA服务提供低成本、快速、安全的交易体验。
因此，矮胖企鹅对于公链空投还是抱有强烈的期待。一旦空投后的 NFT 抛售潮消退，在底部买入矮胖企鹅不仅是一个明智的选择，甚至有望在未来迎来新的爆发点。
终于
今晚9点，PENGU将正式上线。在这场空投风暴中，市场总会找到自己的平衡点。无论选择短期套利还是长期潜伏，唯一不变的是：当资本棋局重新排列时，下一个机会往往就隐藏在“被忽视的角落”。祝大家玩得开心。
