朱啸虎最新的回应似乎不执着给机器人泼冷水了。
3 月 30 日，朱啸虎在 2025 上海交通大学校友投资年会上现身。他再次表明观点，称很多创新都会历经一个周期，会经历泡沫、死亡然后起死回生的过程，如今的具身智能热度极高。与之前的退出言论相比，朱啸虎的态度有了一定的软化，他提出具身智能肯定要经历泡沫期，未来也必定会出现 DeepSeek 时刻。
此前，朱啸虎问出了“谁会花十几万买一个机器人去干这些活？”这个问题，接着他相继迎来了一批机器人创业者以及相关投资者的回应。
3 月 28 日，在投中网发布的专访文章里。朱啸虎宣称近期正在退出一些具身智能项目，同时对机器人企业的商业化路径进行了深刻的“灵魂发问”。他还称，机器人赛道现在的共识高度集中，估值上涨得极为迅速，这种情况已经变成了早期 VC 想要回避的赛道。
朱啸虎发表了“扫兴”的发言，而同样投资机器人的经纬创投合伙人张颖对此进行了公然反对。张颖称“朱老板别闹啦。机器人领域正处于蓬勃发展的状态，这是一个大赛道，百花齐放。在这个过程中有点泡沫是非常正常的。如果把时间拉长来看，人形机器人赛道一定能够出现大公司。”
3 月 29 日，星海图（具身智能创企）发布了澄清公告。公告称，金沙江创投在 2023 年 11 月参与了星海图的天使轮融资。同时，金沙江创投于 2024 年 5 月提出了股权投资退出的要求。星海图对此积极配合，并且在 2024 年 9 月协助顺利地完成了股权投资退出。
实际上，朱啸虎的 AI 投资策略引发纠纷并非首次。在大模型赛道，朱啸虎曾发表过带有其个人风格的“反共识”言论。原因几乎相同，当他强调“一直不看好大模型”时，提及找不到应用场景、看不到商业化可能性以及都是烧钱怪兽等关键词，查重率几乎为 100%。
不过，从整个机器人产业的角度来看，朱啸虎所说的并非是夸大其词的。据字母榜（ID：wujicaijing）所知晓的情况，在这波借着具身智能概念进行创业的机器人公司里，除了宇树和智元融分别融到了 C 轮和 B 轮之外，大多的机器人公司都被困在了 A 轮，或者是 Pre A 轮。云岫资本的 CEO 高超指出，这一波具身智能的爆火是一件好事，能够吸引更多的资本以及创业者进入到这个领域。然而，我们也需要理性地看待这一现象，人形机器人目前还没有达到产品市场匹配（PMF）的状态。
更严峻的情况是，第一批借着热度发展起来的机器人创业企业已经处于倒闭边缘。去年，由 00 后创始人杨丰瑜（毕业于耶鲁大学计算机专业）创建的 Unix AI，据字母榜得知，近期已经从巅峰时期的上百人规模缩减到大约 20 人。
众擎机器人 CEO 赵同阳或许有这样的观点，朱啸虎是精明且成功的商人，然而创业者并非商人。在对于押注未来与关注当下的抉择方面，朱啸虎走向了现实主义，而创业者则更倾向于理想主义。
在商言商的朱啸虎，在大半年前就已经开始退出机器人项目了。
根据公开信息，字母榜整理了金沙江创投基金在机器人领域的投资情况，需注意部分融资金额未公开披露。自 2021 年至今，金沙江在该领域的投资多处于天使轮。多数项目未披露金额，但能看出其对技术潜力的押注。同时，这些投资又带有朱啸虎的个人色彩，眼光精准且往往快进快出，像星海图、松延动力等项目，在投资半年至 1 年内就完成了退出。
金沙江在 2021 年投资了 Nimble Robotics。Nimble Robotics 是一家主打自主仓库机器人的创企。如今，Nimble Robotics 已顺利出海美国，其估值达到 10 亿美元。
金沙江在 2023 年 11 月对星海图进行了投资。星海图回应称，金沙江创投于 2024 年 9 月退出了投资。此外，2025 年 2 月，星海图完成了近 3 亿元的 A 轮融资，此次融资由蚂蚁集团领投。
2024 年初，金沙江参与了松延动力的天使轮。2025 年 1 月，金沙江创投退出了对松延动力的投资。之后，松延动力近期完成了过亿元的 A 轮及 A+轮融资。据相关人士向字母榜爆料，金沙江在星海图项目投了 300 万元，在松延动力项目投了 60 万元，数额不算多。
这透露出朱啸虎对机器人领域技术创新的持续关注。
目前，依据已公开的信息来看，朱啸虎明确不再参与的机器人企业仅有星海图和松延动力这两家。而对于网络上热议的金沙江曾经对宇树科技进行过投资这件事，并没有找到与之相关的信源。
需要注意的是，朱啸虎频频出手。他所在的金沙江创投本身更倾向于投资早期项目，更多参与的轮次是天使轮和 A 轮。
在互联网时代，天使轮投资的金额通常在百万到千万这个级别。然而现在，无论是大模型领域，还是具身智能领域，即便只是天使轮阶段，创投基金参与其中的成本都达到了动不动就是亿级的水平。
今年准备春招的李铮是具身智能相关专业的博士生。他告诉字母榜，自己基本不会看融资额在 1 亿元左右的企业。他认为 1 个亿的融资额很难触及机器人创业的门槛，无论是机器人大模型研发，还是获取数据，1 个亿都不够用。
2025 年具身智能热度上升。李铮去年能拿到的年包约为 80 万元。今年他能拿到的年包在 90 万至 100 万元之间。今年的年包比去年提升了，涨幅超过 20%。
早期投资基金如果偏好小成本入局，那么具身智能领域动辄过亿元的投资门槛对它们来说显然过高，或许这就是导致朱啸虎不愿意投入的原因之一。
同时，需要注意的是，具身智能在近一年时间里很火热。然而，由于存在商业化和量产的难题，一些机器人企业在这股热潮中面临着倒闭的危机。
去年势头强劲的 Unix 或许在 2025 年成为第一批倒下的机器人创企。
方毅曾是 Unix 的员工，他告知字母榜，在他入职 Unix 时，该公司的目标是研发面向家庭场景的人形机器人。然而，随着 Unix 的人数迅速扩充至百人规模，他察觉到不仅团队的搭建过程比较随意、潦草，而且“部分高层对机器人领域完全不了解，甚至连人力资源部门对行业的基本薪资情况都不清楚”。
他所在的算法团队随后意识到，家庭场景的机器人进行量产几乎是不可能的。到了 2024 年下半年，之前对接 Unix 的猎头基本不再与之合作，并且 Unix 的团队一直在持续裁员，到现在这个团队几乎只剩下 20 多人了。
一些机器人创企一边哭诉“商业化难”，一边却在疯狂制造“钢铁侠”，它们拿着投资者的钱在“为爱发电”，如今这些创企已倒在春风之中，朱啸虎的“扫兴”发言并非危言耸听。
创业者的理想主义与朱啸虎的现实主义相互碰撞，在面对朱啸虎的“预言”时，机器人创企们纷纷跳出并为自己代言。
3 月 29 日，星海图（具身智能创企）发布澄清公告之后，被爆出曾获得金沙江投资的松延动力创始人姜哲源，在朋友圈转发了自家机器人的视频，同时配文：“两岸猿声啼个不停，轻快的小舟已经驶过了重重山峦。”
众擎机器人的 CEO 赵同阳发表了观点。他称朱啸虎适合投资见效快的快餐项目，认为朱啸虎是精明且成功的商人，而创业者并非商人。赵同阳感到庆幸的是，在他所见到的投资人中，几乎有一半都相信这个行业的未来，并且愿意一同陪跑。他还表示自己与朱啸虎“道不同不相为谋”。
颇为相似的是，去年朱啸虎针对大模型创企进行了抨击，他说“AGI 是大忽悠”，并且表明不会对大模型企业进行投资。
去年在采访中，当被问到“怎么看类似朱啸虎的这种市场信仰派观点？”时，DeepSeek 创始人梁文锋表示，朱啸虎是自洽的，然而他的打法更适宜快速赚钱的公司。大家可以看到，美国最赚钱的公司都是那种厚积薄发的高科技公司。
朱啸虎作为商人，他认为大模型和具身智能投入高但商业路径不清晰，其投产比并不高，从理性计算的角度来看是合理的。
创企中，梁文锋创建的 DeepSeek 以及众擎机器人等公司，都对技术创新本身抱有信心。他们与朱啸虎的态度存在差异，这种差异更多地体现为理想主义与现实主义相碰撞所产生的矛盾的显现。
而在具身智能领域，技术理想派们正在迎来春天。
波士顿动力曾如同上一批的“宇树科技、智元机器人”。在 2016 至 2017 年间，它所开发的 Atlas 机器人曾是业界的典范。然而，从 Google 到软银再到现代汽车，历经三次转手，波士顿动力由于通用性无法支撑商业化，因而接连被出售。
如今具身智能领域被大模型充值了信心。
2024 年 3 月 13 日，Figure AI 获得了 OpenAI 的投资。它是一家美国人形机器人创企。Figure AI 结合了 OpenAI 的视觉语言模型（VLM）。该公司开发的 Figure 01 人形机器人能够听懂指令。它可以与人类进行对话。这被视为人形机器人实现智能化的重要突破。国内，智元机器人发布了通用具身基座大模型，此模型为智元启元大模型（Genie Operator-1，简称 GO-1）。
大模型在技术上取得突破，这使得创业者们看到了人形机器人具备能够完成复杂动作的能力，甚至看到了它替代人的可能性。
人形机器人从单纯听令行事转变为能通过理解语言执行复杂任务。对于人形机器人而言，硬件如同肢干，大模型犹如大脑，而大脑无疑是最为重要的。创业者等待大模型技术进入成熟期，这便是他们敢于出来叫板朱啸虎的底气所在。
需要注意的是，OpenAI 以及 Google DeepMind 等不少头部 AI 大厂，都在把支持聊天机器人的多功能学习算法（也就是基础模型）接入到机器人中。3 月 18 日的英伟达 GTC 大会上，英伟达创始人黄仁勋把人形机器人基础模型 GROOT N1 正式发布了。英伟达机器人技术营销经理 Gerard Andrews 态度颇为乐观，他表示：“我们坚信，我们正处在机器人技术变革的关键时期。”
变化在具身智能的招聘市场中得到了传达。李铮告知字母榜，去年招聘的重点是应急控制模仿以及需求方案的学习，而今年则倾向于大模型。如今，像逐际动力、智元等主流的具身智能企业，都在今年招募与大模型相关的岗位。
图注：黄仁勋展示GROOT N1
图源：字母榜截图
一件令人激动的事，或许无法仅仅用金钱去衡量。就如同家里购置钢琴，一方面是买得起，另一方面是因为有一群急切地想要在其上弹奏乐曲的人。正如梁文锋所言，在机器人创业者们的视角里，大模型给予了他们让机器人真正能够完成复杂动作甚至替代人的可能性，而这些似乎是无法单纯用金钱来进行衡量的。
技术的突破是创业者敢于向朱啸虎叫板的底气所在，同时也有可能推动朱啸虎重新投入到具身智能领域。DeepSeek 就是一个能够证明这一点的例子。
朱啸虎在采访中提到，去年金沙江不投大模型曾面临质疑。然而，今年 2 月份他在新加坡见到了很多美元 LP。这些 LP 对他说，谢谢金沙江，没有在基础模型上浪费一分钱。正因如此，大家对他的信任程度反而提高了。
朱啸虎明确表示不投大模型，但在 DeepSeek 引发大厂更新潮时，他表态称：“DeepSeek 快让我相信 AGI 了。”并且，一旦 DeepSeek 开放融资，朱啸虎不仅肯定会投，还表示价格已经不太重要了，关键是要参与到其中。
去年至今大模型行业的激烈竞争一直未变，大厂百亿级的成本投入也未曾改变。然而，正是由于 DeepSeek 的技术突破，使得朱啸虎改变了心意。
如果人形机器人行业迎来 DeepSeek 时刻，从商业角度考虑的朱啸虎或许会再次改变想法。
云岫资本的 CEO 高超提及，在 2021 年上半年，云岫资本曾担任财务顾问，协助宇树完成了 B 轮融资。然而，当时的很多投资机构都对“这类产品会有多少人购买以及买回来做什么用”表示怀疑。因为这些在当时都属于尚未达成共识的情况。
宇树科技进行路演时，云岫资本带着王兴兴的机器狗前往多家知名机构办公室进行实体演示。然而，在融资方案方面，却很少达成一致。当时这些融资机构不投资的主要原因，是因为当时看到具体应用前景的发展路径相对模糊。
如今，宇树科技机器人登上了春晚，成为了最出圈的机器人创企。8090 机器人租赁公司的创始人小雷哥表示，大部分客人，其中包括政府机构和部分企业，在租赁机器人去做活动引流时，都会第一时间想到宇树。宇树机器人出租一天的定价为 8000 元至 10000 元，从 2 月开始租赁到现在，营收已经达到了十几万元。
图注：宇树机器人登上贵州村BA
图源：@机器人出租-小雷哥 小红书平台
王兴兴曾经遇冷，如今却迎来了投资人的哄抢。据第一财经报道，宇树科技的下一轮估值很可能从 C 轮的 80 亿元大幅飙升到 200 亿元。
许多创业者对具身智能的万亿市场前景感到兴奋，然而，麻省理工学院机器人专家 Rodney Brooks 指出，一些更令人印象深刻的演示只是演示，这些演示往往来自急于引起轰动的公司。从演示到部署是一条漫长的道路，量产依然是挡在大多数机器人创企面前的最大关卡。
DeepSeek 今年初强势出圈之前，梁文锋曾有这样的表示：以后硬核创新会越来越多。现在可能还不容易被理解，这是因为整个社会群体需要被事实来教育。当这个社会让硬核创新的人能够功成名就时，群体性的想法就会发生改变。我们只是还需要一堆事实以及一个过程！
可以预见，方兴未艾的具身智能需要一些事实和一个过程。在硬核创新尚未到来时，无需鼓吹，也不用太焦虑，只需等待群体性想法改变的过程。
