作者 |郑理
来源 | 独角金融
华夏银行（600015.SH）是一家最早进行股改的商业银行，它曾在某一时期是国内股份行当中的领先者，它的每一个动作都总是对资本市场的神经有着牵动作用。
2024 年度报告显示，华夏银行的资产规模为 4.38 万亿元。它告别了连续两年营收下滑的局面，交出了净利润持续增长的“成绩单”。其营业收入为 971.46 亿元，同比增长 4.23%。利息净收入是银行占比最高的收入来源，2024 年实现收入 620.6 亿元，占营收比重 63.89%。净利润为 276.76 亿元，同比增长 5.03%。
业绩增长背后需关注的是，该行 2024 年经营活动产生的现金流量净额为 42.5 亿元。与 2023 年相比，2024 年该现金流量净额同比下滑 83%。
营收告别负增长，
利息净收入连降4年
华夏银行资产规模为 4.38 万亿元，2024 年其贷款总额是 2.37 万亿元，存款总额是 2.15 万亿元，贷款总额实现了 2.46%的增长，存款总额实现了 1.01%的增长。
营业收入不再呈现连续两年的负增长态势，其增速在 A 股上市的股份行里处于第 2 位。
2021 年期间，华夏银行营收为 958.7 亿元，同比增速为 0.59%。2022 年期间，华夏银行营收为 938.08 亿元，同比增速为-2.15%。2023 年期间，华夏银行营收为 932.07 亿元，同比增速为-0.64%。
净利润增速尽管承压，但相比营收始终保持增长。2021 年净利润为 239.03 亿元，2022 年为 254.9 亿元，2023 年为 268.45 亿元。2021 年同比增速为 10.83%，2022 年为 6.64%，2023 年为 5.32%。
图源：罐头图库
从营收构成方面来看，利息净收入为 620.63 亿元，并且与去年同期相比下降了 11.89%，在营收中所占比例为 63.89%；非息净收入是 350.83 亿元，和去年同期相比增长了 54.11%，在营收中所占比例为 36.11%。
该行利息净收入的占比比较高，不过一直在持续下滑。在 2020 年到 2024 年期间，该项收入分别是 819.67 亿元、796.05 亿元、742.93 亿元、704.42 亿元以及 620.63 亿元。
2024 年，华夏银行的利息收入达到了 1464.83 亿元。与上年相比，它下降了 5.87%。这一指标收入下降，主要是因为利息收入的平均收益率降低了，同时业务规模也有所减少。
华夏银行同业业务的规模有所减少。
个人贷款方面，平均余额为 6956.49 亿元，利息收入为 400 亿元，平均利率为 5.75%，比 2023 年的 5.98%要低。
非息净收入实现增长。投资收益、公允价值变动收益以及汇总收益合计收入为 243.82 亿元，对其增长起到了助推作用。与前一年相比，这部分收益暴增 93.87%。正是由于这些因素，保证了业绩的“双升”。
投资收益带来的业绩增长，其未来是否具备可持续性呢？华夏银行行长瞿纲指出，在 2025 年，有分析人士认为债券市场会继续保持低利率环境，降息降准依然是逆周期调节的重要工具。我行将会持续积极地关注市场的变化，选择合适的时机进行配置或者把握波段交易，以保持投资的合理收益。
24 家 A 股上市银行的数据表明，投资收益同比增长了 18.6%。从华夏银行的投资收益方面来看，它远远超过了 A 股上市银行的平均水平。
2018 年华夏银行的投资收益大幅增长到 40.68 亿元。之后到了 2019 年，其投资收益突然下降到 12.3 亿元。2020 年开始持续上升。2020 年该行因投资收益产生的收入为 18.71 亿元。2021 年该行因投资收益产生的收入为 40.68 亿元。2022 年该行因投资收益产生的收入为 62.47 亿元。2023 年该行因投资收益产生的收入为 94.25 亿元。2024 年该行因投资收益产生的收入为 157 亿元。2020 年到 2021 年增幅为 51.9%。2021 年到 2022 年增幅为 117%。2022 年到 2023 年增幅为 53.4%。2023 年到 2024 年增幅为 50.87%。2024 年相比 2023 年增幅为 66.58%。
与上一年相比，这一现金净流入减少了 83.22%。
图源：年报
经营活动产生的现金流量净额是商业银行现金流量表中的重要科目。它是通过经营活动的现金流入减去经营活动的现金流出而计算得出的。
经营性现金流出现下滑，这是否会给银行的短期流动性带来一定压力呢？针对这个问题，华夏银行在 2024 年度业绩说明会中进行了解释。该行表示，现金流量表中卖出回购金融资产款的减少，只是年末时点金额的变动，并不会对公司的经营产生影响。
净息差能够反映银行的盈利能力。在 2024 年末这个时间点，华夏银行的净息差为 1.59%。而上年的净息差是 1.82%，与上年相比，净息差下降了 0.23 个百分点。
净利差下降，这是因为资产端受到了贷款市场报价利率下调以及信贷有效需求不足等方面的影响，从而导致资产收益率持续下降；而在负债端，尽管在存款利率市场化改革的背景下努力控制成本，但依然面临着一定的压力。
净息差收窄并非仅出现在华夏银行身上。多家银行的管理层在年报和半年报里都曾有所透露，表明净息差仍会遭遇一定程度的下行压力，不过会处在合理区间内。
2025年，华夏银行将如何应对息差持续下降的压力？
瞿纲在业绩会上给出了答案。他表示，会持续加大在重点领域的信贷投放力度，同时优化资产结构。他还强调要强化息差管理，把负债成本管理当作稳定息差的重要着力点，以此来稳定息差水平。并且，他会不断加快渠道建设和产品建设的步伐，丰富业务品种，加强条线之间的协同，提升服务能力，拓展中间业务的收入增长点，以实现中间业务收入的可持续发展。
一年内董监高接连“换血”
2024年至今，华夏银行的高管层变动频繁。
图源：罐头图库
4 月，华夏银行发布公告表明，宫志强由于个人方面的原因，辞去了本行独立董事以及董事会专门委员会的相关职务。在同一个月，国家金融监督管理总局核准了杨伟和刘瑞嘉担任该行董事的任职资格。
2 月份，国家金管局核准了杨宏担任该行首席合规官的任职资格，同时也核准了刘小莉担任首席风险官的任职资格。
2025 年 1 月，担任董事长、执行董事以及董事会专门委员会董事长的李民吉突然辞去职务，这在金融圈引发了不小的波澜。并且，从他连任董事长到此次辞职，仅仅过去了一个多月的时间。2017 年 3 月，李民吉开始担任该行的党委书记和董事长。2024 年 12 月 13 日，华夏银行进行了选举。此次选举中，李民吉再次当选，他成为了第九届董事会的董事长。同时，邹立宾被选举为副董事长。
3 个月之后，华夏银行迎来了新的董事长。3 月 17 日这一天，杨书剑开始担任该行第九届董事会的董事长一职。在其任职资格得到核准之前，由行长瞿纲继续代为履行董事长的职责。
杨书剑为北京银行人士，在 2025 年 2 月底辞去北京银行行长之职。接着，华夏银行宣布其担任公司执行董事。3 月 10 日，他以党委书记的身份出席了深度战略签约仪式。
目前，华夏银行形成了“一正五副”这样的高管格局。其中有行长瞿纲，还有副行长杨伟、韩建红、高波、刘瑞嘉以及唐一鸣。在这五位副行长当中，除了唐一鸣之外，其他 4 位都是从华夏银行内部选拔出来的。
副董事长、董事、行长、副行长、监事会主席、监事也轮番离任。
2024 年 9 月，原财务负责人王兴国因到龄退休而辞任。副行长杨伟被任命为财务负责人。同时，行内提拔杨宏为首席合规官，提拔刘小莉为首席风险官，提拔吴永飞为首席信息官。他们四人皆为行内提拔。
2024 年 1 月 13 日，华夏银行发布公告，称关文杰辞去了执行董事、行长以及董事会专门委员会的相关职务。一个月之后的 2 月 20 日，原监事会主席王明兰宣布达到退休年龄并退休。半个月之后，职工监事郭鹏接任了监事会主席一职。同年 2 月 23 日，华夏银行公告称韩建红、唐一鸣被聘为副行长。同年 3 月 18 日，空缺了两个月的行长职位迎来了新的人选瞿纲。
瞿纲在近些年频繁“转战”。2021 年到 2023 年期间，瞿纲先后在在北京金控集团以及北京信托担任职务。
不良贷款率创9年新低，
地产不良率仍然最高
2024 年末时，华夏银行出现不良贷款余额与不良率“双降”的情况。其不良贷款余额为 379.14 亿元，与去年相比减少了 5.91 亿元，下降幅度为 1.53%。同时，不良贷款率为 1.6%，比前一年降低了 0.07 个百分点，此不良率达到了近 9 年的最低水平。
华夏银行的不良贷款率与其他股份行相比，还有提升的空间。在 2024 年末，招商银行的不良贷款率是 0.95%，兴业银行是 1.07%，中信银行是 1.16%，浦发银行是 1.36%，恒丰银行是 1.49%。
从行业分布来看，2024 年房地产业的不良贷款率降幅较为明显，其不良贷款率为 3.73%。在所有行业中进行比较，房地产业的不良贷款率仍然处于偏高的状态。采矿业的不良贷款率降幅明显，制造业的不良贷款率降幅也很明显，批发和零售业的不良贷款率同样降幅明显。
2003 年 9 月华夏银行进行改制上市。它存在未足额计提减值准备的情况，也未对不良资产进行剥离。同时，快速扩张形成了坏账。这些因素使得华夏银行在很长一段时间内，一直处于持续计提贷款损失准备以及核销不良资产的状态。
图源：罐头图库
面对资产质量管控方面的压力，很多银行都选择了转让不良资产包，以此来优化资产结构，华夏银行同样也是这样做的。
2 月 25 日，华夏银行信用卡中心在银登网将 2025 年信用卡第一批不良贷款转让项目挂出。该项目进行招商，债权本金总计 34.13 亿元，约有 17 万笔。
2024 年末，华夏银行多次进行不良资产的转让。在这些转让中，单笔不良资产的本息总额大多处于百万元的级别，也有部分处于千万元的级别。
图源：罐头图库
在合规管理上，华夏银行的“软肋”也逐渐暴露。
2024 年这一年，华夏银行存在贷款资金被挪用的情况，还有违规资金回流的现象，并且贷款“三查”也不到位，因这些问题累计被罚超过千万元。
2025 年起，华夏银行的各地分行陆续收到了 5 张罚单。其中有深圳分行、苏州分行、南通分行、朔州分行、连云港分行。这些分行在贷款业务方面存在较为突出的违规问题。
1 月 27 日，华夏银行深圳分行存在违规开展不良贷款转让业务以及贷款业务管理不当等违规情况。基于此，深圳监管局对其作出罚款 560 万元的处罚决定。
3 月 14 日，国家金融监督管理总局宁波监管局进行了披露。华夏银行宁波分行因在存款业务、贷款业务以及票据业务的管理方面不够审慎，被处以 125 万元的罚款。与此同时，该分行的三名高管受到了警告处分。
罚单给银行的声誉带来隐患，同时也给内控治理埋下隐患。2025 年是华夏银行“五年规划”的收官之年。在新领导班子的带领下，这家股份行的发展思路更加清晰，战略航向也更加明确。接下来如何妥善化解阶段性难题，这是值得期待的事情。
