骑手“二选一”这件事引发了争议，京东集团（09618.HK）的股价下跌了，美团（03690.HK）的股价也下跌了。
4 月 22 日中午收盘时，京东集团呈现下跌态势，跌幅为 6.61%，其股价报收在 130 港元，正逐渐逼近 4 月初的低点；美团也处于下跌状态，跌幅是 6.59%，报收为 127.5 港元，并且已经跌破了 4 月初的低点。
京东创始人刘强东亲自送外卖。
业内人士认为，对于两家的“外卖大战”，股价下跌体现了两者在外卖等业务方面的激烈竞争。同时，美团实际上也在抢夺京东的其他业务份额。从长期来看，这表明两者的“护城河”并不深厚，在竞争激烈的情况下，对于长期投资人而言，利润并不能得到很好的保证。
相互争夺业务
业内人士认为，美团在与京东争夺市场时，也可能会使得自身收入下降，并且成本上升，对其短期利润会有一定的作用。
所有超时 20 分钟以上的外卖订单将全部免单。
4 月 21 日，美团针对“二选一”的传言作出声明。美团表示，没有任何平台有促使或迫使外卖骑手进行接单选择的动力，也没有任何平台具备约束外卖骑手接单选择的能力。从外卖行业诞生开始，美团、饿了幺、百度以及抖音等参与者，都没有对骑手在多平台工作进行限制。美团没有限制骑手在饿了么上接单，且饿了么的单量是某平台的数倍。美团也没有要求骑手不跑闪送、顺丰等其他即时配送平台。同时，美团没有任何理由对某平台进行限制。
慧研智投科技有限公司的投资顾问李谦向第一财经进行分析。从短期影响方面来看，由于出现了更激烈的竞争，美团的收入将会有一定程度的减少；为了增强市场竞争力，或许会提高对外卖骑手的补贴，这在未来可能会致使利润下降，从而给股价带来了压力。京东作为物流行业的龙头之一，尤其在国内的网上销售领域也处于业内前列。但对外卖行业进行整合和投入存在一定风险，从长远角度来看，京东涉足新的行业具有一定的战略性价值。
港股 100 强研究中心顾问余丰慧持有这样的观点：美团在外卖领域与京东展开竞争，这使得市场的紧张氛围得以加剧。双方都在全力争夺市场份额，并且都在尝试通过不同的策略去吸引用户以及商家。在短期内，这样的竞争会给双方的业绩带来一定的影响。尤其对于美团来说，京东进入该领域会对其现有的市场地位形成挑战，从而引发股价的波动。美团在外卖领域深耕已久，拥有大量用户且配送网络成熟；京东凭借物流和技术优势，尝试提供不同的服务。若京东能利用好这些优势，解决外卖业务高频次配送的挑战，就可能在该市场立足，给美团带来长期竞争压力。
一位香港分析师认为，市场担忧竞争会持续加剧，所以不建议投资者在当前这个位置去抄底这两家公司。美团过去在外卖市场的地位非常高，然而它也曾经历过很长一段时间的亏损，直到上市之后才逐渐开始扭亏为盈，并且能够实现一定的利润，由此奠定了自身的行业地位。而当下，它又需要面对新一轮的竞争，在外卖这个赛道上的成本将会陆续增加，甚至有可能导致它和另一家公司在未来的外卖业务中再次出现亏损。实际操作方面，对于骑手而言，由于平台算法对骑手的要求较高，所以他们很难同时在两个平台担任职务。并且，配送时间上的限制对骑手来说也是一个较大的挑战。
“护城河”是否足够深？
互联网巨头进入对方业务，这引发了投资者的担忧，他们担忧“护城河”是否足够深。
李谦称，就长期股价运行而言，美团作为该行业的龙头企业，要守住自身的行业地位，就需提升差异化的服务水平。对于京东而言，投入到一个新的行业并增加新的投资，这能让投资者对其未来存有一些想象空间。总体来讲，对于整个行业的竞争具有良性影响，京东加入外卖赛道有利于行业的整合。
余丰慧觉得，从长期来讲，这种竞争对于双方的业绩和股价是否会产生持续的影响，是由多个因素所决定的。这些因素包含战略的调整、运营效率的提升、用户体验的优化以及新市场的开拓等。总体而言，市场竞争变得更加激烈，通常会使得企业去改进产品和服务，进而提高整个行业的水平。对于投资者来说，重要的事情有两点。其一，要关注双方应对挑战的方式以及寻找增长点的情况。其二，要判断这些策略是否能够转化为可持续的财务表现。
广州的一位私募基金经理向第一财经表示，这两者的商业模式都缺乏足够深厚的“防护壁垒”。不同的场景能够相互渗透，美团外卖持续扩大品类，其他业务的渗透力度不断增强，这会对京东的核心品类造成冲击，例如在最近两年里，在 3C 数码领域的拓展速度较快。对于京东而言，无论是为了防御美团入侵自身的核心业务，还是为了追求中长期的新增长点以及业务协同，都必须坚决地进行对抗。
该私募基金经理认为，短期内，两者的毛利有可能下降，利润也有可能下降。从中长期来看，需要看京东能否在单价较高的外卖领域构建起“护城河”，同时美团要守住大众定价的外卖市场。目前，这一市场还未进入稳定阶段。终局距离还很遥远，未来的全品类、全场景电商企业，必须要有全方位的云服务来为其平台商家客户提供支持，并且要运用人工智能来降低成本、提高效率，以此形成下一阶段的生态，进而提升“护城河”的壁垒。
美团宣称，2024 年，实时配送业务取得了稳健的增长。如今，外卖成为了餐饮行业增长的一个重要推动力量。如今，实时零售成为了零售行业中不可缺少的一部分。
京东集团 2024 年全年的净收入是 11588 亿元，相较于去年同期增长了 6.8%。2024 年的净利润为 414 亿元，而 2023 年全年的净利润是 242 亿元。全年的人力资源总支出，这里包含公司的自有员工和外部人员，达到了 1161 亿元。
