财联社5月26日报道，记者闫军指出，在传统消费市场，饮酒行为依旧问题重重，而医药板块则展现出强劲的复苏势头。
在刚刚结束的5月19日至23日这一周，创新药主题的ETF产品实现了超过8%的单周涨幅，其中港股通创新药ETF、纯创新药ETF以及医疗保健ETF的涨幅尤为显著，甚至超越了因国际金价回升而上涨的黄金股ETF。
单周市场狂欢过后，5月23日，医药板块整体进行了调整，其中创新药主题的ETF基金跌幅尤为显著。这究竟是短暂的休整，还是市场行情即将迎来转折？然而，值得关注的是，近期知名投资大V时隔两年重启医疗基金布局，基金经理们也开始进行定期投资并自行购买，这些行为都展现了专业投资者对市场的信心。
业界普遍认为，在科技资产牛市的影响下，创新药物领域的运行规律正日益增强。尽管自4月份以来，市场因特朗普实施的“对等”关税政策以及要求美国药品降价等突发因素遭受了短暂的冲击，但这些因素并未改变该行业股价的稳步上升态势。
此外，还需关注的是，投资机构对医药行业的细分领域研究仍在深入进行。在5月26日，华宝中证制药ETF正式开始首次募集，其构成的股票主要涵盖了“化学药品、生物药品、中药”这三大纯正制药领域的领军企业。简而言之，该ETF实质上是创新药物与中药的结合，同时也是国内推出的首只医药类ETF。
时隔两年，大V“E大”发车医疗基金
5月22日，知名博主“E大”（ETF拯救世界）公布了其投资策略，透露在5月份，他执行了“S计划”，购入了一份中证医疗A。
对于买入中证医疗ETF场外基金的原因，E大给出两条理由：
首先，遵循仓位管理原则。据E大所述，因持续减持，S计划的现金仓位已超出了预定的高限。加之长时间未进行投资，S的现金储备显得过于充裕。此外，医药医疗类产品相较于其他类别表现欠佳，仓位持续减少。因此，应考虑购入医药医疗类产品，以实现仓位的均衡配置。
二是遵循时间与空间法则。据E大透露，他上回购入中证医疗是在2023年8月，至今已近两年，这段时长不可谓不漫长。自上次购买以来，至今跌幅达到16.8%，跌幅尚在可接受范围内。符合既定原则，因此他决定买入。
E大在两年之后再度介入医药领域，此举不仅吸引了市场的广泛关注，也引发了E大粉丝的纷纷跟投。据Wind数据显示，5月22日，华宝中证医疗ETF在交易所内的资金净流入额达到了3371万元，而到了23日，这一数字更是飙升至1.63亿元。
医药板块的崛起背后有具体事件推动，国内制药企业三生制药成功签订了一笔高达60亿美元的海外大合同，其中首付款达到12.5亿美元，这一金额创下了国产双抗药物出海的首付款新高，同时也点燃了市场对创新药物板块的热情，甚至连市值高达3500亿的医药巨头恒瑞药业也在当天迎来了3%的涨幅。
医药基金经理开启定投
真金白银买入医疗板块的还有长城基金的基金经理梁福睿。
自5月13日开始，梁福睿实施了每周二的定期投资方案，而这一投资行动的启动恰逢特朗普总统宣布将降低美国药品价格30%至80%的消息。在致投资者的信中，梁福睿提醒大家，无需畏惧历史的严峻考验。
梁福睿指出，今年创新药市场有三大利好：国际拓展、政策支持以及研发创新。然而，国际拓展似乎遭遇了挫折，这股挫折源自太平洋彼岸的美国，具体表现为美国版的“集采”政策。尽管短期内可能会受到情绪波动的影响，但他认为，从长远来看，国产创新药在国际市场的拓展受到美国因素的干扰应该是有限的。故此，我决定启动个人“健康基金会”的定期投资方案，每周二对长城医药产业投入1000元人民币，遇到特殊情况亦会及时通知。
5月20日，梁福睿实施了第二次定期投资。他解释了选择定投的动机，首先是因为定投在市场或基金净值剧烈波动时尤为适宜。波动越剧烈，不确定性越强，而定投作为一种能够降低选时重要性的投资方式，有助于平均购买成本。
梁福睿强调，单纯存在波动是不够的；定投的基金必须具备长期投资的价值；否则，若持续震荡或持续下跌，便无法实现长期的收益。
对于部分对高度感到恐惧以及渴望迅速获得收益的投资者，他在5月23日的文章中表达了自己的理解。然而，从当前形势展望未来，创新药物领域仍存在诸多令人憧憬的成果。预计今年国内创新药企有望在财务报表上实现由亏转盈，未来在财务报表和研发领域都有望迎来爆发式增长。从年度的角度来看，创新药物的基本面发展前景值得期待。
基金经理与散户皆感踏空之苦，浮亏累积亦令人不快，然而股市涨跌乃常事。当股价处于低位，可依据个人风险承受力适当增加定投；若股价上涨，则可适当获利了结。梁福睿指出，创新药资产波动较大，故建议投资者保持平和心态。
创新药的上涨是否依然有后劲？
平安基金经理周思聪对创新药的未来市场持高度乐观态度。她指出，创新药正受益于海外市场拓展和国内医保政策的双重推动，2025年标志着我国创新药行业的三大重要年份——收入显著增长的一年、盈利实现重大突破的一年以及估值大幅提升的一年，届时行业有望迎来全面的投资机遇。
她坦言，创新药行业作为风险资产，与机器人、AI等行业一样，波动性较大，回调和波动是常态。在医药行业整体缺乏投资机会的背景下，国产创新药投资历经了2022年、2023年、2024年的艰难曲折，如今已成功穿越重重难关。
诺安精选价值基金经理唐晨指出，创新药作为一条核心发展路径，其配置价值预计将持续保持，其根本原因在于其显著的“波动性”。创新药的临床试验数据、竞争对手的数据、对外授权的进展、临床试验的效率、市场销售的增长速度、政策变动以及前沿技术的应用等多个方面，均呈现出非线性变化，正是这些因素共同导致了创新药的高波动性特征。这种特性的重要价值在于，它使得我们能够在创新药物研发领域取得突破，这种突破不受限于某个特定的历史阶段或单一的研究方向，只要符合“创新药物”的定义，就具有实现的可能性。
那么，创新药行情当前能不能扩展到整个医药板块的行情？
梁福睿强调，今年的医药行业呈现出结构性的上涨趋势，其中创新药物板块涨幅尤为显著。与唐晨、周思聪的观点相呼应，梁福睿进一步阐述，医药行业本身具备较高的成长潜力，但现阶段仍需逐步消化前期政策变动对业绩造成的影响。至于其他板块尚未像创新药那样实现反弹，其根本原因在于众多板块仍处于估值调整阶段。
某些领域，即便业绩分析完毕，估值依旧显得偏高。以某些企业为例，起初估值达15倍，股价持续走低，然而在持续下跌的过程中，估值却攀升至20倍，其原因是业绩下滑速度更快。梁福睿指出，在医药行业内部进行对比时，不能简单地说创新药价格上涨，或许是因为其他板块的表现出现了下滑。
看好肿瘤、自勉以及基因疗法等细分领域
在挑选创新药物目标时，梁福睿提出，要评估一家创新制药公司是否真正具备价值，首先需考察其数据是否处于领先地位，并具备国际影响力；其次，还需关注其研发速度是否迅速。即便数据并非绝对出色，只要研发速度足够快，便能够满足临床上的需求缺口。
从平台发展的角度来看，目前我国在平台更新换代的速度上普遍领先于海外。这些公司的创新能力较为突出，具体表现在：
首先，肿瘤治疗领域主要聚焦于ADC与双抗技术；其中，ADC代表化疗的下一代技术，而双抗则是指PD-1的下一代产品；这些技术在海外的研发成果基础上，国内拥有众多人才，能够迅速进行试验和迭代优化。
二是自免领域，改结构，加一些新的靶点。
第三，基因治疗领域，在生物技术这一方面，我们与海外国家的差距并不显著，这主要是因为全球企业的发展起步时间普遍较晚。无论是AAV还是CAR-T技术，我国的企业都展现出明显的后来居上之势。
