自今年起，不时出现某些创新型基金在价值攀升阶段选择解散，甚至涉及那些表现强劲的医药类基金。它们选择与市场告别的主要原因是，这些基金在成立满三年后，面对规模的考验时未能成功通过。
以华安创新医药锐选量化基金为例，至去年年底，其持仓的前十大重仓股阵容中，恒瑞医药、泽璟制药、药明生物、百济神州等公司股票在当年表现抢眼。故此，截至4月1日，该基金在当年净值增长方面取得了22%的显著涨幅，但这样的增长势头却在第一季度末突然终止。该基金作为一只初创型基金，截至3月31日，其整体资金量已锐减至1100万元，与“三年大考”所需的2亿元目标相去甚远，故而不得不做出清算的决定。
金鹰品质消费基金亦存在相似情形，一季度末时，该基金持有腾讯控股、泡泡玛特等股票仓位较重，并于5月20日宣布清盘。然而，令人惋惜的是，该基金所持有的多只重仓股，自5月下旬至今，股价依然呈现出上涨态势。
6月13日，富荣基金对外发布通告，指出富荣医药健康基金可能面临合同终止的风险。据悉，该基金自2022年6月28日起设立，属于发起式基金类型。根据相关资料，若至2025年6月28日，该基金的总规模未能达到2亿元人民币，那么《基金合同》将自动失效，并自2025年6月29日起启动清算流程。依据基金第一季度的报告信息，该基金的总体资金量大约达到了1300万元。特别值得关注的是，富荣医药健康在6月11日对外发布了暂停投资者申购新份额的消息，这一举措表明该基金面临清算的可能性相当高。
这几只表现优异的基金，不管它们是已经宣布清算还是正处在清算边缘，其发起时的规模模式都成为了这些基金能否继续存续的一大挑战。
发起式基金门槛不高，仅需募集到5000万元起，基金的管理者、高层管理人员或基金经理作为发起人，只需认购1000万元以上并承诺持有三年以上，便可以宣布募集成功。这使得在市场波动或投资者情绪低落、市场行情发生转变时，基金能迅速成立，以便及时抓住市场机遇。
然而，发起式基金在降低设立门槛的同时，也加强了退出管理机制；一旦基金合同生效满三年，若其资产总额未达到2亿元人民币，合同将自动解除，且不得通过召开持有人大会来延长合同期限。
因此，即便上述基金业绩有所回升，若在三年内未能迅速扩大规模，即便在市场上涨期间，也难免要面临结束合作的局面。与此同时，对于一般公募基金产品而言，从规模标准来看，只要在合同生效后的持续期间内，基金资产净值连续60天不低于5000万元，便无需担心清盘的风险。
华南地区的一位公募基金从业者向证券时报的记者透露，基金产品的运营管理是多种因素共同作用的结果，优秀的业绩并不保证一定能做好基金的管理工作。
观察投资领域，近阶段市场的一个显著特点便是板块轮换速度的加快。换句话说，那些具有明显主题、行业或策略特征的产品，虽然在市场热潮期间可能表现出色，然而，投资者对于这些产品业绩的持续性普遍保持谨慎，因而愿意投入的资金量并不大。从销售角度观察，近期零售渠道承受的顾客投诉压力显著增强，众多银行理财经理更倾向于将主要精力投入到售后服务而非销售活动。即便需要从事销售工作，他们也更偏爱那些风格均衡的产品，这样的产品能够为客户提供更为优质的投资体验。”这位公募行业人士如此表示。
晨星（中国）基金研究中心的高级分析师代景霞指出，发起式基金由于规模较小，常常需要承担较高的运营费用，这会逐渐减少基金的收益，不利于吸引更多资金投入，进而导致基金规模难以扩大。此外，这种情况还可能导致一些发起式基金过度依赖机构资金，其投资策略和方向容易受到机构客户的影响。
华南地区的公募基金从业者指出，要想推动发起式基金的发展，除了关注业绩表现，还需充分调动渠道、宣传推广等各方面资源，同时顺应天时、占据地利、凝聚人和，这样才有可能在基金规模上实现迅速增长。
华东地区一家公募基金部门的工作人员指出，这类基金在起步阶段需要公司及基金经理自行出资扶持，这本身就使得基金的筹集过程充满挑战。“许多发起式基金旨在培育新人才、开拓新的投资领域，亦或是填补机构在销售渠道上的不足。”该人士进一步分析，若要实现发起式基金的长期发展，仅仅保持中等偏上的业绩是不够的，必须要在竞争中脱颖而出，方能在市场中立足。
