【导读】“王炸”级利好消息，中国资产暴涨
中国基金报记者 泰勒
兄弟姐妹们，今晚的文章，泰勒觉得没有必要多说了。在海外市场，中国资产暴涨。
中国资产激增
12月9日晚，美国股市开盘后，中国资产飙升。中国概念股指涨超10%，富时中国三重多头ETF暴涨超25%！
热门中概股涨幅均超过10%。
房多多股价盘中一度涨至熔断。
富时中国A50期货指数周一下午收涨超4%，隔夜上涨2%！
恒生指数和恒生科技指数夜盘继续扩大涨幅，分别上涨约3%和4%！
中国资产暴涨的原因相信大家都已经知道了，不需要泰勒解释！
中信证券解读如下：
▍新一轮政策发令枪打响，政策拐点再次被确认，明确2025年宏观政策将力度加大、成效显着。会议首先表示，当前经济形势“总体平稳、稳中有进”，“全年经济社会发展主要目标任务将圆满完成”。一方面，这符合12月政治局会议总结全年经济成果的做法；另一方面，也是对9月份政治局会议部署的一揽子政策的肯定。其次，会议重申了本轮政策的拐点，明确明年宏观政策将加大力度、发挥作用。具体来说，“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”的实施在历史上比较罕见，而“加强非常规逆周期调节”则是历史上的首次。我们预计明年将出台增量财政货币政策，赤字率有望增至4%，特别国债额度或为3万亿元，新增特别债券规模或将达4万亿元以上。此外，预计非常规新政策工具的讨论和部署也将取得进展。终于，2024年中央经济工作会议即将召开。我们认为，今年的会议仍将保持加大逆周期调节的积极基调。内需支持政策的重点以及房地产政策的延续仍是市场关注的焦点。
▍财政政策：会议呼吁实施“更加积极的财政政策”，丰富政策工具箱，这或预示着2025年狭义和广义赤字率均将大幅上升，政策发力重点是也有望小幅向民生消费领域倾斜。 ，更好稳定民间预期和信心。会议指出，明年要实施更加积极的财政政策，丰富完善政策工具箱，加强非常规逆周期调节。在政策制定方面，本次会议基调由“积极”转变为“更加积极”。态度明确有力，可能预示着狭义赤字率和广义财政赤字率都将大幅上升。在丰富工具箱方面，根据近期的政策实践以及财政部长在发布会上的表态，我们认为提高赤字率、增加特别国债规模、发行央企专项债都是可以的。 2025年通过财政支持来支持实体经济的工具，政策发力重点预计将向民生消费边缘领域倾斜，从而更好稳定民间预期、激发社会活力。
▍货币政策：本次政治局会议要求实行适度宽松的货币政策。这是2010年以来我国首次实施适度宽松的货币政策。我们预计明年逆回购利率将下降40-50bps，LPR和贷款利率可能会下降。大。 15年来，我国实行稳健的货币政策。 21世纪我国唯一一次实行适度宽松的货币政策是2008年至2010年，起点是2008年11月9日。为应对全球金融危机，国务院常务委员会宣布货币政策会由“紧”转为“适度松”。这次会议还提出了“四万亿”经济刺激计划。 2008年货币政策转向前后，货币政策降准、降息的幅度明显加大。利率方面，2008年9月至12月，央行共下调一年期贷款/存款基准利率5次/4次，累计下调幅度216bps/189bps。其中，最大幅度的降息发生在2008年11月27日，即全国人大常委会基调转变后不久。存贷款基准利率各下调108个基点。存款准备金方面，2008年10月至12月，央行四次下调存款准备金率。各类银行累计降息幅度在200至300个基点之间。这是2000年以来的第一轮降准。2009年至2010年，我国经济数据快速企稳，货币政策宽松力度减弱。本轮货币政策转向后，我们预计降息、降准的力度将明显加大，特别是今年年底到明年上半年。 2024年1月至11月，我国逆回购利率、1年期LPR和5年期LPR分别累计下降30bps、35bps和60bps。我们预计明年货币政策将更加宽松，逆回购利率下调40-50bps，LPR利率下调50bps以上。首次降息可能会在明年初。
▍扩大内需：各方面扩大内需，特别是“大力促进消费”的说法超出市场预期。当前名义经济增速低于实际经济增速，实际经济增速低于潜在经济增速，表明内需不足仍是制约国内经济复苏的核心问题。会议强调“实施更加积极有为的扩大内需宏观政策”、“全面扩大内需”，比历次政治局会议更加积极。在具体工作重点方面，会议强调，要“大力促进消费，提高投资效益”。尤其是有关提振消费的力度超出市场预期。自2024年9月下旬逆周期政策加码以来，以旧换新政策加码显着拉动了社会消费品零售总额增长。一般财政支出的加速也带动了基础设施投资增速的显着提升。未来，随着现有政策的持续发挥作用以及加大进一步扩大内需政策的支持，内需的改善或将更加确定、可持续。除了“以旧换新政策延续”，我国还有一揽子促消费工具箱可用，比如首次购车补贴、生育补贴、发放国家补贴餐饮等和旅游消费券。
▍会议明确提出，要“稳楼市、稳股市”。股市重要性持续凸显，房地产仍处于政策落地阶段。在讨论了内需和技术之后，会议明确要“稳楼市、稳股市”。股市方面，声明延续了今年9月政治局会议“努力提振资本市场”的积极态度。 9月以来，资本市场整体保持相对活跃，重要性持续凸显。与此同时，证监会等主要监管部门保护市场的决心依然十分坚定，市值管理指引正式草案、互换便利规模快速增加、货币互换便利性的放松等都体现了这一点。回购、持有和再借贷的使用受到限制。房地产方面，虽然房地产市场各项指标同比数据仍处于高位，但环比有所走弱，后续仍是政策落地期。一方面，政策主要着力点是减少供给，即加大闲置土地收购和收储力度；另一方面是提振需求，即调整公积金、商业银行房贷、限购令等政策。另外，建议关注城中村改造和危房改造对房地产投资的直接拉动，新增100万套。
▍以科技创新引领新生产力发展，构建现代产业体系。自2023年9月习近平总书记首次在公开场合提出新质量生产力以来，中央在多次重要会议上多次提及“新质量生产力”。这次12月政治局会议在分析研究2025年经济工作时再次提到新生产力和科技创新，体现了政策层面对提高我国科技实力的重视。新兴产业和未来产业作为新生产力的重要组成部分，明年有望获得进一步的政策支持。一方面，以优质供给创造需求，推动明年经济稳定上行；另一方面，他们将注重实现自主可控。构建安全可控的现代产业体系。建议未来除基础学科研究外，重点关注低空经济、商业航天、量子计算、生命科学等战略性新兴产业和未来产业发展以及转型机遇广泛应用数字智能和绿色技术，改造传统产业。
美股情况
今晚美股三大股指下跌。
英伟达股价下跌超过 3%。消息中，近日，NVIDIA涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》和《国家市场监督管理总局关于批准NVIDIA收购Mellanox股权反垄断审查决定的公告》 《附限制性条件的科技有限公司》（市场监管总局公告[2020]16号），国家市场监督管理总局依法对英伟达展开调查。
好了，不用多说了！
祝大家周二一切顺利“晕”！
页面作者：泰勒
