专题：证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》
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一份重磅文件正在公募基金行业掀起改革风暴。
5月7日，证监会颁布了《推动公募基金高质量发展行动方案》（简称《方案》），此《方案》直指基金行业当前存在的诸如“旱涝保收”和“唯规模论”等顽疾，并提出了系列具体且可行的改革举措。
一石投入激起层层波澜，券商中国记者经过多渠道采访得知，自《方案》公布后，众多基金企业纷纷紧急组织学习会议，迅速梳理任务明细，涵盖从浮动费率机制的创新到考核体系的重塑，从产品供给端的改革到合规生态的加固，众多接受采访的基金企业普遍认为，这一场关乎公募基金利益分配、价值导向与能力基础的深刻变革，正在促使公募基金从单一的资产管理机构向与投资者共同承担风险的财富管理伙伴转变。
连夜开会研讨细节
公司上下齐心协力，自5月7日周三起，全体员工夜以继日地投入工作。一方面，管理层和股东们自上而下召开了一系列会议，传达学习相关内容；另一方面，各部门自下而上制定出详细的计划，并具体执行各项工作。一位来自上海的大型公募基金公司人士向券商中国记者描绘了《方案》实施后的公司工作状况。
近期，此类情况在业界广泛出现，经过《券商中国》记者的采访了解，自《方案》实施以来，众多基金公司的各个业务部门纷纷加班加点，致力于对《方案》的具体内容进行细致解读，并确保各项工作的顺利实施。
上述公募人士指出，《方案》仅为宏观指导，各机构需结合自身状况实施定制化措施；随后，需逐条对照《方案》进行复核。其中，公司尤为关注两点：一是产品配置，二是绩效评估。
华南地区一位公募基金领域的专家向记者透露，该《方案》在基金产品构成要素上提出了众多新颖的规范，并且，它还为未来产品的研发和战略部署提供了清晰的指引。例如，《方案》倡导推动管理型权益基金的创新前行，公司产品部门计划深入研究并推出一系列与基金业绩紧密相连、与投资者收益紧密结合、旨在激励长期投资的新型浮动费率基金产品。同时，在指数基金领域，也将不断拓展多样化、契合国家战略与发展方向的特色主题基金。此外，该负责人进一步指出，公司产品部门还将增强对具有分红权的中低波动性产品以及资产配置类产品的研发和创设力度。
基金研究领域的券商分析师向记者透露，自《方案》公布以来，众多行业领先的基金组织均表达了加强合作意愿，特别是在含权中低波动型产品以及资产配置型产品方面。他指出，在开发含权中低波动型产品方面，可以构建一个多层次的“固收+”策略组合，以此满足不同投资者的需求，该领域的发展前景广阔，或许将成为行业领先机构未来提升竞争力的新领域。
另一家基金企业的人力资源部门员工透露，在《方案》实施过程中，绩效考核环节遇到的阻碍尤为显著，基金经理的评估体系几乎需要全面革新，究竟如何进行评估，近期，管理层与投资研究部门纷纷提出各自的见解和建议，人事部门则需吸纳这些意见并加以考虑，依照《方案》的相关要求，最终确定具体的考核办法。
胡立峰先生作为中国银河证券基金研究中心的代表，在《方案》公布后迅速作出评论。他指出，该方案的实施将促进公募基金产品在考核评价方面的调整与改进。在此之前，主动权益基金的评估主要依据净值增长率进行分类排名，而此次则引入了以超额收益率为核心的相对基准评估，以及以基民收益率为核心的利润率评估。
胡立峰强调，应充分发挥基金评价机构的功能，在基金评价及评奖的指标制定与奖项设置上，增强对主动权益基金的评估力度。从投资者服务和适应性管理的角度出发，在呈现基金业绩的同时，也应突出展示其相对于业绩基准的评估结果。此外，基金评价机构还需提供基金费用利润率等关键指标，为投资者提供更多重要信息和数据，以提升对基民的服务质量。
华南地区某公募基金公司的高层管理人员对《方案》中关于合规风险控制的相关条款尤为重视。《方案》明确指出必须坚守风险控制的基本原则，增强行业发展的内在稳定性，同时强调要严格执行监管措施，确保监管措施具有实效性。未来，我们公司计划不断强化合规风险控制的主动性和预见性，确保各项业务能够按照规范和稳健的原则进行，坚决维护风险控制底线。这位高管在接受券商中国记者采访时如是说。
积极落实政策举措
在研讨学习的过程中，自《方案》公布以来，众多公募基金企业迅速作出反应，正努力执行各项具体政策措施。
券商中国记者从相关渠道了解到，最近，众多基金管理企业正忙于提交浮动费率基金的相关产品资料。据悉，这些产品着重保障投资者的收益，将根据每位投资者持有基金份额的时长、以及持有期间的年化收益率来分级收取管理费，旨在达到基金管理方激励措施与投资者费率控制之间的和谐平衡，进一步促进基金管理方与投资者之间利益的紧密联系。
易方达基金的管理层透露，公司将依照相关规定，推出更多以业绩为基准的浮动管理费率的主动权益基金，以此进一步增强业绩基准的约束力。此外，公司还将加大力度进行投资者教育，广泛深入地普及费率结构、费率调整规则及潜在风险等知识，以助投资者更明智地做出投资选择。
华安基金强调，引入浮动管理费率产品能够显著增强投资者的满意度。基金收费水平对投资者的决策和持有体验有着显著影响，对公募基金主动权益收费模式的优化，以及浮动管理费率产品的引入，对于增强投资者的满意度、促进行业向高质量方向发展具有深远意义。在公募基金改革的大环境中，主动权益基金的收费模式优化无疑是行业改革进程中的一个关键步骤。
券商中国记者从行业内部了解到，自5月7日《方案》公布之后，众多公募机构正着手对其管理的公募产品调整业绩评估标准的相关工作，并且预计将分阶段对外公布相关信息。
博时基金的首席权益策略分析师陈显顺指出，为基金设定明确的业绩比较标准，有助于防止投资风格的波动，从而使投资者能够更精确地评价基金的表现。从长期来看，市场的投资风格预计将变得更加稳健，这将有助于提升投资者对公募基金的信任度，吸引更多的长期资金涌入股市，为股票市场提供稳定的资金保障，进而推动市场的持续健康发展。
此外，不少基金企业亦公开表示，他们正依照《方案》的规定，持续深化对投资研究团队评估及奖励制度的改进，并正逐步构建一个以基金业绩收益为关键评估标准的体系。
海富通基金透露，近期内，顺应公募基金行业向高质量发展的趋势和规范，公司对投研团队的评估周期进行了调整，主要实施3至5年的长周期评估机制。同时，针对市场动态和监管政策的变化，公司构建了激励递延和跟投机制，旨在确保激励机制的科学与合理性，既彰显了激励作用，又实现了约束效果。随后，公司需依照行动方案及其细则的明确指示，持续推进改革进程，对长期考核机制进行优化，并调整激励机制，旨在保障投资研究团队更高效地维护投资者权益。
该公司进一步强调，致力于实现长期可持续的发展目标，为此将实施一系列策略以确保业绩的稳定提升，并促进规模与业绩的同步增长：对每位基金经理管理的基金产品规模进行合理调控，提升投资管理的质量，加速构建“平台化、一体化、多策略”的投研体系，增强投研团队的力量，并对绩效评估体系进行优化升级。
头部公募掌门人集体发声
随着《方案》的发布与实施，华夏基金、嘉实基金、南方基金、华泰柏瑞基金、兴证全球基金、中欧基金等众多行业领军公募基金的负责人近期纷纷发表意见，一致表达了对《方案》中改革措施的赞同与全力支持。
中欧基金公司总经理刘建平指出，该方案汇聚了行业共识，经过超过30次深入调研，形成了系统性的改革框架。它不仅涵盖了浮动费率机制的革新，还包括了考核体系的重塑，从产品供应端的改革延伸至合规生态的加强，其根本宗旨始终坚守“以投资者利益为最高原则”这一核心价值观。
此次改革方案的设计思路贯穿了多个方面，包括费率的灵活调整、考核机制的优化以及产品的创新突破，这些举措均聚焦于三个核心概念：透明度、风险共担以及长期发展，从而促使公募基金从传统的资产管理角色转变为与投资者共同承担风险、共同追求财富增值的合作伙伴。刘建平提到，正如中国证监会主席吴清所描绘的“收益提升、资金流入、市场稳定”的良性循环景象，此次改革的根本目标在于重塑资管机构与投资者之间的共生关系；只有当基金公司的收益与投资者的利益紧密相连，才能切实贯彻“以投资者为中心”的原则，显著增强投资者的满意度，推动民众财富的稳健增值，并助力资本市场的平稳发展。
杨小松，南方基金公司总经理，对《方案》的发布持肯定态度，他强调，这一举措标志着我国资本市场深化改革的步伐，旨在优化市场结构。它不仅有助于行业回归其根本宗旨——受人之托，代客理财，推动行业的持续健康发展，而且将进一步强化投资者利益至上的原则，从而显著增强投资者的满意度。
杨小松着重提出了他对改进主动型权益基金收费体系的见解，并强调浮动费率机制是推动公募基金迈向更高水平发展的关键所在。他观察到，近年以来，受宏观经济环境变动及基础资产市场波动等多重因素影响，一些基金的中长期业绩未能达到预期，甚至与业绩基准存在较大差距，这直接影响了投资者的收益水平。同时，浮动管理费率的实施机制改变了基金公司以往“不论盈亏均能获益”的局面，此举标志着在公募基金费率改革的基础上，行业在产品供应端进行了新一轮的深度调整与优化。
一系列综合性举措为我国基金行业的高质量发展提供了坚实的制度支撑，《方案》的实施将促使基金行业机构改进经营策略和投资方式，进而确保投资者利益得到优先考虑，投资者的满意度也将得到显著提高，进而助力基金行业迈向更高水平的发展。华泰柏瑞基金公司董事长贾波指出，《方案》内容详实，核心目标明确，旨在调整行业的发展方向，增强公募基金与投资者之间的利益关联，确保投资者利益得到充分保障，优先考虑投资者权益。
