在15日的当地时间，安永公司发布了最新的一份研究报告，名为《2025年欧洲吸引力调查》。该报告指出，相较于2023年，美国在欧洲的投资项目数量减少了11%；而与2022年相比，这一数字则下降了24%。
总体来看，2024年欧洲的FDI达到了近9年的最低点，具体表现为项目数减少了5%，就业岗位更是减少了16%。在外国投资排名中，法国再度占据首位，不过其外国直接投资项目的数量却下降了14%。紧随其后的是英国，减少了13%。德国则以17%的降幅位列第三。
美国对欧洲的外国直接投资（FDI）额度已跌至近十年最低，仅占欧洲FDI项目总数的18%，比2015年的24%大幅减少。报告指出，即便在特朗普总统重返白宫之前，美国投资者对欧洲的投资热情已明显降温。
欧洲FDI降至9年新低
如前所述，法国、英国以及德国依旧稳居外资在欧洲投资的主要目标国前三名，它们共同占据了所有外国直接投资项目的近半壁江山。但值得注意的是，这三个国家的具体投资项目数量均出现了超过十位的下滑趋势。
数据显示，在2024年，全球企业在欧洲的45个国家共宣布实施了5383项新建与扩建工程，相较2023年的5694项有所减少。同时，有37%的受访企业透露，它们已经对投资计划进行了缩减。
目前，企业对欧洲的投资规模较2017年最高点下降了19%，相较于疫情爆发前的水平，降幅达到了16%。与此同时，外国直接投资在欧洲所创造的就业岗位总数也出现了16%的下降，数量降至大约27万个。
在法国境内，尽管其吸引外资的态势与欧洲整体呈现下降趋势相一致，然而，作为欧洲主要的FDI接收国，法国正逐渐成为人工智能（AI）投资的重要节点，并且也成为了众多国际能源以及农业食品企业的首选投资目的地。
对外经济贸易大学法国经济研究中心主任赵永升，作为巴黎索邦大学的博士生导师，在接受第一财经记者采访时指出，法国在人工智能领域具有显著优势，然而资金投入不足。他曾提及，法国一家名为Mistral AI的AI初创公司，成立仅一年时间，其估值便攀升至60亿欧元，半年内更是翻了三倍。在融资过程中，该公司获得了包括英伟达和微软在内的美国资本的支持。
他向记者阐述，法国众多高科技领域的初创企业具备出色的研发实力，然而在欧洲资本市场上，融资之路却颇为坎坷，手续复杂，审核流程严苛，“这些初创企业的关键资产往往难以转化为货币，即便在法国，贷款也相当不易获得。”他指出，这些企业往往最终不得不为了资金问题而迁往北美，或者因为资金问题而难以实现持续发展。
2024年，英国吸引的外国直接投资项目数较上年减少了13%，相较之下，上一年同期这一数字还增长了6%。安永在其报告中指出，英国在实施优先选择数量虽少但质量更优项目的策略引导下，已经将关注点转移到了资本及基础设施领域。与此同时，英国在研发领域的投资实现了显著增长，增幅高达32%，而总部项目也维持了较高水平，这两方面均被视为具有战略意义的活动。
德国方面的情况表明，2024年的投资活动在德国主要受到扩张型项目的驱动，亚洲投资者的作用依然举足轻重。与此同时，中欧、东欧以及南欧地区的投资额也有所提升。
去年，西班牙在外国直接投资领域表现优异，其宣布的FDI项目数量猛增了15%，这一成绩使得西班牙跃升至欧洲外国直接投资目的地的第四位。其强劲的经济态势、能源和劳动力成本的相对低廉，以及丰富的土地资源，共同构成了吸引投资者的核心优势。
表现优异的国家还有丹麦（占比达86%）、奥地利（占比为31%）、瑞士（占比为25%）、波兰（占比为13%）、芬兰（占比为13%）以及意大利（占比为5%）。在这些国家中，丹麦的增长尤为显著，其原因是商业服务领域以及销售和市场营销相关项目的数量实现了翻倍增长。
制造业萎缩，美国投资者“冷落”欧洲
调查结果显示，2024年欧洲制造业的外国直接投资（FDI）降幅达到9%，创下了自2020年以来的新项目最低点。新增项目的数量减少了20%，而制造业所提供的就业岗位也减少了25%。报告指出，“这无疑是一个令人忧虑的现象，因为新建项目所提供的就业机会往往比扩建项目多出一倍。”
办公楼的投资额也有所减少，商业支持服务领域的降幅达到了9%。据报告分析，转向远程办公模式降低了对于新办公场所的需求。同时，软件及信息技术服务领域，这一传统上外国直接投资的主要领域，其投资额下降了17%，这其中的一个原因是外包预算的紧缩。
数据显示，欧洲吸引的外国直接投资短期内难以实现反弹。在去年，有37%的企业对在欧洲的投资计划进行了推迟、取消或缩减。与此同时，计划在未来12个月内对欧洲进行投资的意愿也从2024年的72%下降到了59%。
投资者对欧洲未来吸引力的长期预期受到不确定性增加的影响。据报告指出，预计未来三年欧洲吸引力增强的投资者比例减少了14个百分点，现在仅为61%。与此同时，越来越多的投资者认为美国（占比74%）和中国（占比67%）的吸引力将会增强。
在被询问到哪些区域对于投资最具吸引力时，投资者们首次将美国置于西欧之上。报告指出，这一现象或许可归因于美国经济的迅猛发展、低廉的能源费用以及《通胀削减法案》的推动，加之投资者对欧洲经济停滞不前及复杂性较高的不满情绪。
安永的合伙人莱尔米特（Marc Lhermitte）负责该研究报告，他指出，部分受访企业表示，他们之所以选择在美国进行投资，主要是看中了美国的补贴和税收减免政策。例如，那项总额高达3690亿美元的《通胀削减法案》为投资者带来了丰厚的补贴和税收减免，再加上美国较低的能源成本，这些因素几乎具有难以抵挡的吸引力。
莱尔米特阐述，与此同时，美国投资者在欧洲面临多重挑战，包括地缘政治的紧张局势、能源价格的急剧上升以及经济增长的乏力。
过去三年间，欧洲因地缘政治问题加剧以及能源价格攀升而遭遇工业衰退。“一个地区若连续三年无增长，无疑会让人感到疲惫。”莱尔米特进一步指出，未来形势可能愈发严峻，特别是在特朗普政府威胁要将欧洲商品的关税从10%上调至20%的背景下。“特朗普政府正试图促使外国企业在美国增加商品生产。””他说，“企业认为这是一个令人担忧的主要原因。”
实际上，美国对进口商品加征关税的可能性以及欧洲经济的不确定性都加剧了企业对欧洲竞争力的长期忧虑，同时也加剧了投资者的观望情绪。在受访企业中，有42%的企业认为美国政府的政策将削弱欧洲的吸引力，而仅有27%的企业对政策可能带来的积极变化持乐观态度。
好消息传来，尽管是关于长期预测，但仍有高达61%的受访者预测，未来三年内欧洲的FDI状况将得到改善。根据2024年的数据，欧洲企业在国防领域的投资正在逐步上升，而市场规模和基础设施的优质性，依旧成为欧洲相较于其他地区的显著优势。
尽管整体上呈现下滑态势，然而在2025年第一季度，安永对500位企业高层进行的调查中，这些受访者指出，欧洲有望在未来数年内继续在多个外国直接投资领域占据领先地位，这些领域涵盖了可再生能源、半导体产业、制药行业、人工智能技术以及电动汽车制造。
