港交所官方网站信息揭示，在5月29日当天，作为信息与通信技术基础设施领域的领军企业，紫光股份有限公司向香港联合交易所递交了其上市申请文件。
招股说明书透露，紫光股份在数字化及人工智能（AI）领域内占据着全球领先地位。到了2024年12月31日，紫光股份已成为全球少数几家能够提供全方位数字化解决方案的企业之一。该公司不仅设计且销售种类繁多的ICT基础设施产品，而且其产品线贯穿整个数字化解决方案产业链，其中核心产品涵盖了“云服务、网络、安全、计算、存储、终端”等多个方面。同时，我们提供全面的一站式数字化服务，将云计算、大数据、人工智能、物联网、网络安全、智能连接以及边缘计算等技术进行融合，并且在中国市场分销国际知名品牌的ICT产品。
依据弗若斯特沙利文的数据，以2024年的收入为基准，紫光股份在我国数字化基础设施领域位居第三，占有8.6%的市场份额；在网络基础设施领域，它则是我国第二大供应商，市场份额达到12.8%；在计算及存储基础设施领域，它同样是我国第二大提供商，市场份额为7.7%。
紫光股份的招股说明书中提及，该公司于1999年成功在深圳证券交易所挂牌交易。根据Wind的数据分析，紫光股份的A股市场最新总市值已达到687亿元人民币。
资本负债率达132%
净利润下滑
紫光股份的招股书中透露，2022年至2024年，该公司的借款总额依次为47亿、119亿和200亿人民币；其资本负债比率亦相应地变动为15.9%、33.3%和132.0%。公司方面预测，未来可能会持续增加对业务运营和资本支出的投入，这一趋势可能导致其流动资金风险有所上升。
招股书中透露，在2016年5月，紫光股份成功购得服务器制造商新华三51%的股份。到了2024年9月，紫光股份进一步扩大了持股比例，通过收购新华三剩余的30%股份，使得持股量增至81%。除此之外，紫光股份对新华三剩余的19%股份亦承担着未来可能发生的收购责任。
招股说明书揭示，紫光股份在2022年至2024年的营业收入分别为737.52亿元、775.38亿元和790.24亿元；同期净利润分别为37.42亿元、36.85亿元和19.82亿元，呈现出下降的趋势。
紫光股份在4月29日的投资者关系活动记录表中披露，2024年的净利润出现了下降，这一现象主要归因于公司财务费用的上升以及政府补贴的减少。在2024年，公司的经营性现金流达到了24.41亿元，这一数字相比2023年有了显著提升。为此，公司已积极实施了一系列措施，旨在强化资金周转和现金的回收效率，以确保现金流保持良好的健康状况。
紫光股份在2025年第一季度的财报中披露，该季度公司营业收入达到了207.90亿元，较去年同期增长了22.25%；然而，归属于母公司的净利润为3.49亿元，同比下降了15.75%；扣除非常规项目后的归属于母公司净利润为4.09亿元，同比增长了19.30%。
紫光股份的投资者关系活动记录表于5月13日披露，公司一季度收入实现增长，这一成果主要归功于AIGC浪潮引发的算力需求上升，进而推动了计算、存储和网络产品线的收入增长。
打造国际化品牌
构建多元化融资渠道
紫光股份在5月13日的投资者关系活动记录中提到，我国人工智能领域的发展正日益深入，据此推测，2025年互联网巨头在资本方面的投入将不断上升。与此同时，各地政府对于智能计算中心的建造工作也将持续广泛推开。此外，企业自身也将加速推进数智化转型进程。综合来看，预计到2025年，市场需求有望持续得到释放。为确保全年业绩的稳步提升，公司一方面将不断深化国内市场的布局，加大研发资金的投入，推动技术创新，并积极执行“多元化与异构化”的产品开发战略，强化国产芯片的兼容性。同时，公司还将持续扩大国际市场的版图，致力于将国际市场转变为公司的另一条主要增长路径。
招股说明书中透露，紫光股份正在扩充库存。在2022年、2023年和2024年，其存货额分别达到了189亿元、256亿元和340亿元。这一增长主要源于对核心原材料的追加采购，旨在减轻供应链的不确定性，并满足日益增长的产品需求以及产成品数量的提升。
紫光股份于4月29日的投资者关系活动记录中提及，计划于2025年借助H股的发行与上市之机，对研发领域的资金投入进行显著增加。近年来，随着AI等前沿技术的迅猛发展和不断进步，公司为了确保自身技术在行业中的领先地位和前瞻性，必须持续加大研发投入的力度。此外，公司正通过内部创新和外部拓展的双重策略，不断提升技术实力和整体竞争能力。公司立足于我国，致力于拓展海外业务领域，必须投入市场资源，研发符合当地需求的产品，并加强销售网络的基础设施建设；借助H股上市平台，塑造国际知名品牌形象，拓宽多元化的融资途径，从而有效提升公司的资本实力，确保其健康且可持续的发展态势。
