公募行业对第三方销售机构依赖度高，面对费率下调的态势，那些曾享有稳定收益的基金公司纷纷转型，将基金销售视为挽回损失、实现低成本运营的关键环节。这一转变使得相关领域的牌照申请变得异常抢手。
易方达基金于6月8日公布，监管机构已批准易方达财富管理基金销售（广州）有限公司开展证券投资基金销售业务。这标志着公募行业新增了一家获得批准的基金销售子公司，达到了九家。此举还暗示着公募行业正逐步摆脱传统投资研究业务模式，自产自销模式逐渐成为头部基金拓展多元化业务布局的必然趋势。同时，这也为公募行业的高质量发展提供了更多向投资者让利的实际操作空间。
子公司聚焦买方投顾服务，头部公募发力全产业链
随着基金公司资产规模不断扩张，产品种类日益增多，行业领先基金正努力实现公募全产业链的全面覆盖。
易方达基金于6月8日公布，近期证监会已颁发《关于批准易方达基金管理有限公司设立子公司的文件》，同意易方达基金设立一家全资子公司。据悉，该子公司的名称为易方达财富管理基金销售（广州）有限公司，其注册地位于广东省广州市，注册资本金为1亿元人民币，主要业务涉及证券投资基金的销售。依据批复内容，易方达基金计划遵循相关规定，依次推进子公司成立、工商注册登记等一连串步骤。待子公司成功申请并获得证券期货业务经营许可证后，将正式对外开展业务活动。
证监会官方网站发布的《关于批准易方达基金管理有限公司设立子公司的复函》透露，该机构在复函中强调，易方达基金需严格遵守相关法律法规及规定，全面完成子公司的设立流程，包括但不限于足额缴纳资本金、推选董事与监事、任命高级管理人员，并且需在接到批复后的六个月内，完成工商注册登记手续。证监会明确指出，易方达基金需对易方达财富管理基金销售（广州）公司进行严格的管理部署，确保构建起高效的风险分隔体系。同时，禁止开展可能损害基金份额持有人权益或违背公平原则的关联交易，并确保其经营活动中不存在任何利益冲突现象。
据相关消息，该分支机构的业务重点将集中于为投资者提供咨询服务，而易方达基金公司为了获得此项许可，已经耐心等候了整整两年时间。自2023年5月递交申请以来，易方达基金公司主动依据监管机构的具体意见，对各项前期工作进行了细致的优化调整。在此过程中，公司稳健地推动了投资顾问业务的进展，并成功搭建了一个由超过100名成员组成的团队，该团队涵盖了投资研究、咨询服务、系统开发、金融科技、解决方案制定以及合规风险控制等多个领域。公司不断强化并优化了多层级的服务架构和多样化的业务形态，依靠强大的顾问团队，向客户提供了连续且高效的咨询服务。接下来，该子公司计划积极推动基金销售资质以及基金投资顾问资质的申请工作，并计划借助自身平台，集中力量提供买方投资顾问服务。
降低外部依赖，自销开启公募低成本运作
值得一提的是，公募行业正经历费率下调的浪潮，在此背景下，公募基金公司对多元化发展的需求愈发迫切。基金销售子公司的业务在竞争中占据了至关重要的位置，同时也是公募行业向投资者让利的一种创新模式的具体体现。
记者观察到，易方达财富管理基金销售（广州）有限公司的批准使得公募基金销售子公司的数量达到了九家。在此之前，已有博时基金、华夏基金、汇添富基金、中欧基金、嘉实基金等企业获得了设立基金销售子公司的许可。
此外，华南地区某大型公募基金也在布局申请基金销售子公司。该公司早在2020年便向博时基金等机构提交了公募基金销售子公司的申请。到了2022年，监管部门在反馈意见中提出了关注点，其中包括要求该公司对专户子公司的风险资产状况进行梳理（如有涉及），并就如何有效降低风险资产及规范专户子公司的私募资管产品提出具体可行的解决方案；同时，还需结合现有子公司的管理状况，对拟设立的基金销售子公司的管理能力进行详细说明和论证。
这家位于华南地区的领先基金公司，在经过四年多的申请期后，至今仍未获得批准。然而，易方达基金成功获得了公募行业第九家基金销售子公司牌照，预计未来将有更多基金公司纷纷申请，以设立这一关键的牌照业务。
公募行业在基金销售机构的版图中，其所能追求的规模与实际可能实现的规模存在显著差异。根据中基协的统计数据，截至去年年底，尽管众多公募基金公司已获得基金销售资格，但其中非货币基金持有量最高的公司，其规模也仅略超百亿元。同期，那些位于第三方基金销售领域的头部企业，其非货币型基金的总保有量已经高达1.4万亿元，即便是像腾安基金这样的新兴第三方基金销售机构，其非货币型基金的保有规模也已经超越了2000亿元。
华南某基金公司员工对此观点，公募基金销售机构的保有量还处于初级阶段，这主要是因为众多第三方基金销售机构拥有显著的流量平台属性或众多网点入口。然而，随着众多知名公募基金公司开始走向品牌化和平台化，公募基金销售机构的运营规模潜力巨大。
公募基金，尤其是那些行业领先的企业，在布局第三方基金销售子公司的过程中，不仅体现了公募行业对全产业链和集团化运营的重视，更是在公募行业传统业务和商业模式高度成熟之后，尝试开拓新的增长路径。特别是当许多头部公司的规模变得极其庞大时，这些企业更倾向于减少对外部销售渠道的依赖。该人士指出，公募基金全产业链的运作在很大程度上是资本市场迈向高质量发展的体现，通过整合全产业链不仅能够有效降低运营成本，而且还能为投资者带来更多利益。
易方达基金公司相关人士指出，近些年，我国政府积极推动投资顾问业务的进展，并助力财富管理领域的转型升级。近期发布的《公募基金高质量发展行动方案》中，明确提出要颁布《证券基金投资咨询业务管理办法》以及《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》，以规范基金投顾业务的健康发展；同时，政府还支持头部基金公司进行业务创新，旨在提升资产管理和综合财富管理的能力。自基金投顾业务试点开展五年有余，易方达基金公司的投顾业务已成功接入20个渠道。未来将借助新近获得批准的易方达财富管理基金销售（广州）有限公司，致力于开发并建立买方顾问服务的新模式，同时构建一个系统化、多层级、智能化相结合的投资顾问服务系统。
