上周，国际金融市场波诡云谲，各方目光紧盯着美国的财政状况，而美欧之间的贸易局势也再次掀起了波澜。
在市场领域，美国股市普遍出现下跌，其中道琼斯工业平均指数一周内下跌2.47%，纳斯达克指数下跌2.48%，而标准普尔500指数的跌幅达到2.61%。在欧洲，三大主要股指的表现不一，英国富时100指数一周上涨0.38%，德国DAX 30指数则下跌了0.58%，法国CAC 40指数的跌幅为1.93%。
本周备受关注的焦点包括美国总统特朗普可能于6月1日起对欧盟商品实施高达50%的关税威胁，此举措无疑将加剧美欧之间的贸易谈判的紧张氛围。在经济数据方面，美国个人消费支出通胀数据（PCE）和咨商会消费者信心指数同样吸引了众多目光，而美联储即将发布的5月会议纪要也将成为市场关注的焦点。同时，欧元区各国将发布5月份的物价上涨信息，新西兰及韩国的利率调整结果亦备受瞩目。随着财报发布季接近尾声，英伟达的业绩表现无疑将成为市场关注的焦点。
美国4月PCE将公布
特朗普近期对欧盟商品施加的重税威胁，可能再度激起公众对美国面临的高通胀压力及经济增长乏力的忧虑。
荷兰国际集团在一份报告中指出，美欧贸易战的进一步激化将成为市场关注的焦点。自6月1日起，美国对欧盟进口商品实施50%关税的可能性，以及科技和制药企业日益成为特朗普政府打击的对象，均预示着市场对价格大幅攀升和经济活动减弱的担忧，这需要金融市场进行重新评估和定价。
外界对美联储5月份的会议记录同样充满期待，意图从中探查政策制定者在最近一次会议中的具体讨论内容。美联储的决议声明指出，考虑到通胀的潜在威胁，目前降低利率的可能性不大；然而，决策者对于关税可能给经济带来的负面影响仍存忧虑。
在数据层面，有几个关键指标不容忽视：首先是4月份的美国个人消费支出（PCE），这是美联储特别重视的、用以判断通胀走向的重要指标。同时，5月份的消费者信心指数以及第一季度国内生产总值（GDP）的修正数据同样值得关注。另外，4月份的耐用品订单数据也可能显得尤为重要，因为关税影响的表现迹象有望逐渐显现。
外界对美国的债务状况日益关注，此时即将举行的新一轮国债拍卖无疑成为焦点。在此前，20年期国债的拍卖需求显得较为低迷，而30年期国债的收益率则攀升至18个多月以来的最高点。接下来一周内进行的拍卖活动将主要涉及中短期美国国债，预计其需求情况将优于长期债券。
在27日，将进行690亿美元的两年期国债的拍卖活动；紧接着，28日，将举行700亿美元的五年期国债的拍卖；同样在29日，还将拍卖440亿美元的七年期国债。除此之外，28日还将发行280亿美元的两年期浮动利率债券。
随着财报季接近尾声，投资者们将聚焦于英伟达的业绩表现。同时，赛富时、迈威尔科技、开市客、百思买以及中概股拼多多等公司的财报同样不容忽视。
原油与黄金
国际原油价格呈现下降趋势，投资者正在综合评估全球经济状况以及美伊谈判的未来走向。在此背景下，WTI原油的近月合约价格在周内下跌了0.71%，降至每桶61.53美元；同样，布伦特原油的近月合约价格也出现了0.96%的跌幅，目前报价为每桶64.78美元。
阵亡将士纪念日（5月26日）标志着美国夏季驾驶季的启动，这一时期美国对汽车燃料的需求达到顶峰。Price Futures Group这家能源市场分析机构的高级分析师菲林（Phil Flynn）指出：“我认为市场将迎来一波空头回补。”与此同时，美国与伊朗的谈判代表将在罗马开启新一轮的对话。弗林认为，如果谈判未能达成协议，原油供应可能会中断。
欧佩克+，由石油输出国组织及以俄罗斯为首的联盟成员，将在下周召开会议。据预测，7月份的产量将再度上升，增幅预计将超过41万桶/日。该组织计划在10月底前取消其自愿减产措施，减产规模为220万桶/日。在此之前，该组织已将4月、5月和6月的产量目标上调，累计增幅达到约100万桶/日。
在当前地缘政治及经济形势充满变数之际，黄金作为避险工具的吸引力持续上升。近期，国际金价呈现出六周以来的最佳走势，这主要得益于投资者在面临特朗普再度提出关税威胁以及美元汇率走低的双重背景下，纷纷寻求避险资产。具体来看，纽约商品交易所5月交割的COMEX黄金期货价格在当周上涨了5.71%，最终报价为3363.60美元每盎司。
独立金属交易员王（Tai Wong）指出，特朗普对欧盟施加的50%关税威胁导致股市情绪陷入低谷，这对黄金市场构成利好。此外，长周末前夕市场流动性较低，预计将进一步加剧这一影响。
美元指数在交易日尾段跌至年度最低点，为以美元计价的黄金带来了上涨动力。上周，由共和党主导的美国众议院批准了一项涵盖税收和支出的全面法案，该法案旨在实施特朗普总统的多数政策目标，并可能导致数万亿美元的债务增加。
欧洲通胀表现如何
分析人士担忧，特朗普所提出的关税威胁有可能使贸易紧张局势进一步恶化，进而促使欧洲采取反击行动。
凯投宏观在一份报告中指出，若采纳当前提出的关税政策，德国的国内生产总值恐将出现显著下滑；此外，若药品也被纳入其中，爱尔兰所受的影响将更为严重。
在数据方面，法国、德国、西班牙以及意大利即将发布五月份的通货膨胀相关数据。德国的DZ Bank银行分析师指出，德国的通货膨胀率在五月份有可能持续接近2%的水平。尽管预计服务业的价格压力会有所减轻，但能源价格预计将再次出现较大幅度的同比下降。
英国国家统计部门于21日发布的数据揭示，4月份英国的通货膨胀率明显增长，消费者价格指数（CPI）的上升幅度从3月份的2.6%大幅跃升至3.5%，这一涨幅是自2024年1月以来的最高点。此外，在剔除能源、食品、酒类以及烟草产品价格后，核心CPI的涨幅也从3月份的3.4%上升到了3.8%。英国在四月经历了显著的物价攀升，这一现象主要是由能源、供水、宽带接入以及电视收视费用的大幅增长所引起的。
分析显示，英国消费者价格指数的迅猛增长可能会对英国央行的降息步伐产生影响。在本月8日，英国央行公布了一项决定，将基准利率下调了25个基点，从原先的4.5%降至4.25%。该行强调，只有在确认通胀能够持续维持在较低水平的情况下，才会谨慎考虑下一次降息的具体幅度和时机。
在未来一周内，英国零售协会将公布5月份的店铺价格指数，同时全国5月份的住宅价格指数也将对外发布。此外，英国财政部有计划发售一批于2033年7月到期的绿色政府债券。
本周看点
